凱發(fā)K8線上手機(jī)登錄下載網(wǎng)址宇新股份：2022年度向特定對(duì)象發(fā)行A股股票募集說(shuō)明書(shū)（注冊(cè)稿）本公司及董事會(huì)全體成員保證本募集說(shuō)明書(shū)內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，并確認(rèn)不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。

　　本募集說(shuō)明書(shū)按照《中華人民共和國(guó)證券法》《上市公司證券發(fā)行注冊(cè)管理辦法》《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第61號(hào)——上市公司向特定對(duì)象發(fā)行證券募集說(shuō)明書(shū)和發(fā)行情況報(bào)告書(shū)》等要求編制。

　　本次向特定對(duì)象發(fā)行股票完成后，上市公司經(jīng)營(yíng)與收益的變化，由上市公司自行負(fù)責(zé)；因本次向特定對(duì)象發(fā)行股票引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資者自行負(fù)責(zé)。

　　本募集說(shuō)明書(shū)所述事項(xiàng)并不代表審批機(jī)關(guān)對(duì)于本次向特定對(duì)象發(fā)行股票相關(guān)事項(xiàng)的實(shí)質(zhì)性判斷和確認(rèn)，本募集說(shuō)明書(shū)所述本次向特定對(duì)象發(fā)行股票相關(guān)事項(xiàng)的生效和完成尚待經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)。

　　發(fā)行人特別提醒投資者注意以下風(fēng)險(xiǎn)扼要提示，欲詳細(xì)了解，請(qǐng)認(rèn)真閱讀本募集說(shuō)明書(shū)“第六節(jié) 與本次發(fā)行相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)因素”。

　　本次募投項(xiàng)目實(shí)施后，公司的產(chǎn)品種類增加，產(chǎn)能將進(jìn)一步擴(kuò)大，項(xiàng)目完全達(dá)產(chǎn)后，將新增14.76萬(wàn)噸/年DMS、3.42萬(wàn)噸/年BDO、4.60萬(wàn)噸/年P(guān)TMEG和6萬(wàn)噸/年P(guān)BS的新產(chǎn)品產(chǎn)能。市場(chǎng)上BDO、PBS等募投項(xiàng)目相關(guān)產(chǎn)品新建產(chǎn)能也較大，公司本次募投項(xiàng)目投產(chǎn)后，相關(guān)產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)可能較為激烈。若市場(chǎng)需求增速低于行業(yè)內(nèi)企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)能決策時(shí)的預(yù)期甚至出現(xiàn)下降，可能會(huì)導(dǎo)致未來(lái)市場(chǎng)產(chǎn)能出現(xiàn)過(guò)剩，公司將面臨市場(chǎng)產(chǎn)能過(guò)剩所帶來(lái)的市場(chǎng)環(huán)境變化風(fēng)險(xiǎn)。若未來(lái)公司不能有效消化前述產(chǎn)能，或者前述產(chǎn)品的市場(chǎng)容量大幅下降，公司將面臨新增產(chǎn)能閑置或需低價(jià)出售相關(guān)產(chǎn)品的情形，進(jìn)而對(duì)本次募投項(xiàng)目的投資效益和公司整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊?，或?qū)⒊霈F(xiàn)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅下滑甚至虧損的風(fēng)險(xiǎn)。

　　本次募集資金投向“輕烴綜合利用項(xiàng)目一期”，項(xiàng)目建成后，將為公司提供14.76萬(wàn)噸/年DMS、3.42萬(wàn)噸/年BDO、4.60萬(wàn)噸/年P(guān)TMEG和6萬(wàn)噸/年P(guān)BS的新產(chǎn)品產(chǎn)能。目前公司在建的12萬(wàn)噸/年BDO項(xiàng)目尚在建設(shè)過(guò)程中，并未投產(chǎn)；DMS、PBS、PTMEG公司在前期并未生產(chǎn)銷售，為通過(guò)本次募投項(xiàng)目新增的產(chǎn)品。本次募投項(xiàng)目系公司在現(xiàn)有產(chǎn)品的基礎(chǔ)上進(jìn)行的產(chǎn)業(yè)鏈延伸，將有效豐富公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，但若公司未來(lái)不能及時(shí)開(kāi)拓前述新產(chǎn)品的市場(chǎng)和業(yè)務(wù)，則存在本次募投項(xiàng)目短期內(nèi)無(wú)法盈利的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而對(duì)公司整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

　　公司生產(chǎn)所需的主要原材料包括LPG、甲醇和丙酮等，主要產(chǎn)品為異辛烷、甲基叔丁基醚和順酐等，均屬于大宗化工原料，其價(jià)格受石油價(jià)格變化、國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、市場(chǎng)供需變化等多種因素的影響而波動(dòng)。報(bào)告期各期，公司直接材料占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的比重分別為84.28%、84.80%、86.57%及86.59%，占比較高。以2022年度異辛烷、甲基叔丁基醚和順酐類不同產(chǎn)品的成本構(gòu)成進(jìn)行敏感性分析測(cè)算，若LPG采購(gòu)成本上升10%，則上述三種產(chǎn)品的毛利率分別下降8.36個(gè)百分點(diǎn)、4.79個(gè)百分點(diǎn)和6.87個(gè)百分點(diǎn)。若未來(lái)公司主要原材料和產(chǎn)品價(jià)格發(fā)生不利變化，將對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大不利影響。

　　本次募集資金投資項(xiàng)目的實(shí)施存在一定周期，未來(lái)不排除受資金籌措、材料及設(shè)備供應(yīng)延遲、市場(chǎng)需求變動(dòng)或者宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化等因素的影響，導(dǎo)致項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度推遲或項(xiàng)目建成后無(wú)法實(shí)現(xiàn)預(yù)期效益的可能。

　　本次募集資金投資項(xiàng)目投資金額較大，項(xiàng)目投產(chǎn)后每年新增折舊攤銷費(fèi)用約18,000萬(wàn)元，占預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入和預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)的比例分別為1.88%和17.29%，占募投項(xiàng)目新增營(yíng)業(yè)收入和新增凈利潤(rùn)比重分別為5.64%和30.75%。若項(xiàng)目產(chǎn)能及效益不能充分發(fā)揮以抵減因固定資產(chǎn)增加而新增的折舊攤銷費(fèi)用，公司將面臨因折舊攤銷費(fèi)用增加而導(dǎo)致利潤(rùn)下降的風(fēng)險(xiǎn)。新增折舊攤銷占公司本次募投項(xiàng)目預(yù)計(jì)新增營(yíng)業(yè)收入及預(yù)計(jì)新增凈利潤(rùn)的比重較大，折舊攤銷等固定成本將會(huì)給公司利潤(rùn)的增長(zhǎng)帶來(lái)一定的影響。本次募投項(xiàng)目建成后，每年新增折舊攤銷金額對(duì)發(fā)行人未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)影響的具體測(cè)算如下：

　　2、上述假設(shè)僅為測(cè)算本次募投項(xiàng)目相關(guān)折舊或攤銷對(duì)公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響，不代表公司對(duì)未來(lái)年度盈利情況的承諾，也不代表公司對(duì)未來(lái)年度經(jīng)營(yíng)情況及趨勢(shì)的判斷。

　　如上所示，募投項(xiàng)目新增折舊攤銷金額占預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入比例為1.80%-2.04%，占預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)的比例為16.39%-21.02%，如果未來(lái)公司預(yù)期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、募投項(xiàng)目預(yù)期收益未能實(shí)現(xiàn)，公司則存在短期內(nèi)因募投項(xiàng)目的折舊攤銷對(duì)凈利潤(rùn)產(chǎn)生不利影響的風(fēng)險(xiǎn)。

　　報(bào)告期各期，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為7.32%、12.47%、14.40%和14.03%，有所波動(dòng)。公司主要從事以LPG為原料的有機(jī)化工產(chǎn)品的工藝研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率受宏觀經(jīng)濟(jì)景氣度、國(guó)際油價(jià)漲跌周期、原料價(jià)格波動(dòng)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化、各產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)及下游市場(chǎng)需求變化等因素影響。若未來(lái)下游成品油市場(chǎng)需求下降、國(guó)際油價(jià)和LPG價(jià)格波動(dòng)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率亦存在波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，將會(huì)影響公司盈利的穩(wěn)定性。

　　發(fā)行人所處行業(yè)為L(zhǎng)PG深加工行業(yè)，屬于石油化工行業(yè)的重要分支，其產(chǎn)品主要用于生產(chǎn)車用成品汽油，產(chǎn)業(yè)鏈上下游的供需關(guān)系及原料、產(chǎn)品價(jià)格水平受宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策影響較大。一方面，LPG深加工行業(yè)的上游為石油煉化行業(yè)，LPG作為石油加工副產(chǎn)品，其市場(chǎng)價(jià)格與國(guó)際原油價(jià)格呈現(xiàn)較強(qiáng)的相關(guān)性，同時(shí)LPG工業(yè)原料價(jià)格還受燃料市場(chǎng)需求溢出效應(yīng)及天然氣等替代燃料價(jià)格波動(dòng)的影響，與宏觀經(jīng)濟(jì)景氣度和國(guó)際原油價(jià)格的關(guān)聯(lián)性較高；另一方面，公司主要產(chǎn)品異辛烷、甲基叔丁基醚等作為生產(chǎn)成品汽油的主要原料，國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況、國(guó)家對(duì)成品油的標(biāo)準(zhǔn)修訂和定價(jià)政策調(diào)整會(huì)直接影響相關(guān)產(chǎn)品的需求和市場(chǎng)價(jià)格，此外，順酐作為基本有機(jī)化工原料，如下游行業(yè)增長(zhǎng)放緩，可能對(duì)公司業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?/p>

　　因此，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化、國(guó)際原油價(jià)格水平的波動(dòng)及國(guó)家成品油標(biāo)準(zhǔn)及定價(jià)政策的調(diào)整，會(huì)對(duì)公司盈利水平造成較大影響，使經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性存在風(fēng)險(xiǎn)。

　　報(bào)告期內(nèi)，公司LPG主要通過(guò)管道輸送向中海油惠州石化和中海殼牌進(jìn)行集中采購(gòu)。若未來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境出現(xiàn)劇烈變化，或中海油惠州石化和中海殼牌對(duì)自身的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與銷售模式進(jìn)行調(diào)整，則會(huì)對(duì)公司原料采購(gòu)成本和產(chǎn)品產(chǎn)量帶來(lái)不利影響，進(jìn)而影響公司的盈利能力。

　　截至2022年底，全國(guó)新能源汽車保有量達(dá)1,310萬(wàn)輛，占汽車總量的4.10%，扣除報(bào)廢注銷量，比上年增加526萬(wàn)輛，漲幅為67.13%。其中，純電動(dòng)汽車保有量1,045萬(wàn)輛，占新能源汽車總量的79.78%。國(guó)內(nèi)新能源汽車保持了較快的增長(zhǎng)勢(shì)頭，且市場(chǎng)占比穩(wěn)步提升，新能源汽車的增長(zhǎng)會(huì)對(duì)燃油汽車產(chǎn)生一定的替代作用，會(huì)影響汽油消費(fèi)量，進(jìn)而影響異辛烷、甲基叔丁基醚等汽油生產(chǎn)原料的市場(chǎng)需求，對(duì)公司未來(lái)業(yè)務(wù)持續(xù)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生一定不利影響。

　　本次發(fā)行完成后，公司凈資產(chǎn)規(guī)模和總股本將相應(yīng)增加，而募集資金投資項(xiàng)目產(chǎn)生效益需要一定的過(guò)程和時(shí)間，短期內(nèi)公司利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)和股東回報(bào)仍主要依賴現(xiàn)有業(yè)務(wù)。在公司總股本和凈資產(chǎn)均有較大增長(zhǎng)的情況下，每股收益和凈資產(chǎn)收益率等財(cái)務(wù)指標(biāo)可能存在下降的風(fēng)險(xiǎn)。特此提醒投資者關(guān)注本次發(fā)行攤薄即期回報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　本次發(fā)行的發(fā)行結(jié)果將受到證券市場(chǎng)整體情況、本公司股票價(jià)格走勢(shì)、投資者對(duì)本次發(fā)行方案的認(rèn)可程度等多種內(nèi)、外部因素的影響，存在不能足額募集所需資金甚至發(fā)行失敗的風(fēng)險(xiǎn)。

　　本公司的A股股票在深圳證券交易所上市，本次發(fā)行將對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生較大影響，進(jìn)而影響公司股票價(jià)格。然而，股票價(jià)格不僅取決于公司的經(jīng)營(yíng)狀況，也受到市場(chǎng)供求關(guān)系、國(guó)家相關(guān)政策、投資者心理預(yù)期以及各種不可預(yù)測(cè)因素的影響。投資者在考慮投資本公司股票時(shí)，應(yīng)預(yù)計(jì)到前述各類因素可能帶來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn)，并做出審慎判斷。

　　八、截至最近一期末，不存在金額較大的財(cái)務(wù)性投資的基本情況 .............. 65

　　中海殼牌（CSPC） 指 中海殼牌石油化工有限公司（CNOOC and Shell Petrochemicals Company Limited），由中海油子公司中海石油化工投資有限公司與殼牌南海私有有限公司各出資50%設(shè)立的中外合資企業(yè)

　　中海油惠州石化 指 中海油惠州石化有限公司，系中海油下屬企業(yè)中海石油煉化有限責(zé)任公司在惠州大亞灣石化區(qū)設(shè)立的全資子公司

　　本次發(fā)行、本次向特定對(duì)象發(fā)行、本次向特定對(duì)象發(fā)行A股股票 指 公司本次以向特定對(duì)象發(fā)行的方式，向不超過(guò)35名（含35名）的特定對(duì)象發(fā)行不超過(guò)本次發(fā)行前公司總股本的30%的股票的行為。若按照目前股本測(cè)算，預(yù)計(jì)本次發(fā)行股份總數(shù)不超過(guò)95,823,588股（含本數(shù)）

　　液化石油氣、液化氣、LPG 指 一種開(kāi)采或煉制石油過(guò)程中產(chǎn)生的副產(chǎn)品，主要成分為碳三和碳四，由于其含有的組分沸點(diǎn)較低，在特定溫度和壓力條件下呈無(wú)色氣體或黃棕色油狀液體。

　　碳三（C3） 指 有3個(gè)碳原子的烴類，通常為氣態(tài)，常用作發(fā)動(dòng)機(jī)、燒烤食品及家用取暖系統(tǒng)的燃料；其中丙烯是重要的化工原料。

　　混合碳四 指 石油烴高溫裂化或催化裂解時(shí)的副產(chǎn)品，是一種含有4個(gè)碳原子的烴類混合物，主要成分為丁二烯、正丁烯、異丁烯、正丁烷和異丁烷。

　　醚前碳四 指 組分中含有異丁烯的LPG，可分為裂解碳四及煉廠碳四。裂解碳四為乙烯裝置抽提丁二烯之后的剩余碳四，又名抽余碳四，異丁烯含量較高，多在40-60%；煉廠碳四則是由氣分裝置分離出丙烯及丙烷后的氣體，含異丁烯10-15%、正丁烯35-45%、異丁烷25-30%、正丁烷5-10%。

　　醚后碳四 指 將醚前碳四中的異丁烯反應(yīng)掉后剩余的碳四，主要組分是1-丁烯、順-2-丁烯、反-2-丁烯、丁烷等。

　　R1、碳四抽余油R1 指 中海殼牌使用丁二烯抽提裝置將混合碳四中的丁二烯抽提后剩余的碳四，其異丁烯含量超過(guò)45%，在特定溫度或壓力條件下為油狀液體。

　　R2、 碳四抽余油R2 指 R1經(jīng)生產(chǎn)裝置反應(yīng)耗用部分異丁烯后的剩余碳四，其異丁烯含量約為10%-15%。

　　R3、碳四抽余油R3 指 R1或R2經(jīng)發(fā)行人的生產(chǎn)裝置反應(yīng)后剩余的液化石油氣組分，其中基本不含烯烴。

　　異辛烷 指 辛烷的一種異構(gòu)體，是一種高辛烷值、無(wú)硫或低硫、無(wú)烯烴、無(wú)芳烴的純烷烴，是調(diào)和清潔汽油的理想組分。

　　甲基叔丁基醚（MTBE） 指 一種無(wú)色、透明、高辛烷值的液體，具有醚樣氣味，是生產(chǎn)無(wú)鉛、高辛烷值、含氧汽油的理想原料。

　　DMS 指 丁二酸二甲酯（英文名：Dimethyl succinate），又名琥珀酸二甲酯，一種有機(jī)化合物，化學(xué)式是CHO，分子量為146.14，無(wú)色至淡黃色液體（室溫下），冷卻后可固化。微溶于水（1%），溶于乙醇（3%）。用于合成光穩(wěn)定劑、高檔涂料、殺菌劑、醫(yī)藥中間體。

　　PTMEG 指 聚四氫呋喃，是一種易溶解于醇、酯、酮、芳烴和氯化烴，不溶于酯肪烴和水的白色蠟狀固體，當(dāng)溫度超過(guò)室溫時(shí)會(huì)變成透明液體。

　　PBAT 指 PBAT屬于熱塑性生物降解塑料，是己二酸丁二醇酯和對(duì)苯二甲酸丁二醇酯的共聚物，兼具PBA和PBT的特性，既有較好的延展性和斷裂伸長(zhǎng)率，也有較好的耐熱性和沖擊性能；此外，還具有優(yōu)良的生物降解性，是生物降解塑料研究中非常受歡迎和市場(chǎng)應(yīng)用最好降解材料之一。

　　PBS 指 一種高分子化合物，為白色半結(jié)晶型聚合物。其結(jié)構(gòu)單元中含有易水解的酯基，在自然環(huán)境中可被微生物降解，可以用做垃圾袋、包裝袋、化妝品瓶、各種塑料卡片、嬰兒尿布、餐具、一次性醫(yī)療用品、農(nóng)用薄膜、農(nóng)藥及化肥緩釋材料、生物醫(yī)用高分子材料等。

　　PBSA 指 一種可降解塑料，一般是采用化石資源為原料制造而成，在自然環(huán)境中可被微生物降解，與PBS、PBAT相比，PBSA的熔點(diǎn)低、流動(dòng)性高、結(jié)晶快、韌性優(yōu)，在自然環(huán)境中降解速度更快。PBSA可用于包裝、日用品、農(nóng)用薄膜、醫(yī)用材料、3D打印材料等領(lǐng)域。

　　順酐（MA） 指 馬來(lái)酸酐，又稱失水蘋(píng)果酸酐、順丁烯二酸酐、順酐，是順丁烯二酸的酸酐，室溫下為有強(qiáng)烈刺激性氣味的白色晶體，化學(xué)式為C4H2O3。

　　可降解塑料 指 指一類其制品的各項(xiàng)性能可滿足使用要求，在保存期內(nèi)性能不變，而使用后在自然環(huán)境條件下能降解成對(duì)環(huán)境無(wú)害的物質(zhì)的塑料，也被稱為可環(huán)境降解塑料。

　　異丙醇 指 也叫 2-丙醇，一種有機(jī)化合物，正丙醇的同分異構(gòu)體，是重要的化工產(chǎn)品和原料，主要用于制藥、化妝品、塑料、香料、涂料等。

　　DCS集散控制系統(tǒng) 指 一般指分散控制系統(tǒng)。分散控制系統(tǒng)是以微處理器為基礎(chǔ)，采用控制功能分散、顯示操作集中、兼顧分而自治和綜合協(xié)調(diào)的設(shè)計(jì)原則的新一代儀表控制系統(tǒng)。集散控制系統(tǒng)簡(jiǎn)稱DCS，也可直譯為“分散控制系統(tǒng)”或“分布式計(jì)算機(jī)控制系統(tǒng)”。

　　異構(gòu)化 指 改變化合物的結(jié)構(gòu)而分子量不變的過(guò)程。一般指有機(jī)化合物分子中原子或基團(tuán)的位置的改變而其組成和分子量不發(fā)生變化，常在催化劑的存在下進(jìn)行。

　　丙烯 指 一種氣體有機(jī)物，化學(xué)分子式為C3H6，無(wú)色、稍帶有甜味、易燃易爆、不溶于水、溶于有機(jī)溶劑；是三大合成材料的基本原料，主要用于生產(chǎn)聚丙烯、丙烯腈、異丙醇、丙酮和環(huán)氧丙烷等。

　　丙烷 指 一種氣體有機(jī)物，化學(xué)分子式為C3H8，在石油開(kāi)采和煉制及石油餾分在裂化和催化裂化時(shí)，作為石油氣收集。主要用作燃料。

　　丁烯 指 一種氣體有機(jī)物，化學(xué)分子式為C4H8，無(wú)色、有微弱芳香氣味、易燃易爆、不溶于水、溶于有機(jī)溶劑。

　　丁二烯 指 一種無(wú)色氣體，有特殊氣味，稍溶于水，溶于乙醇、甲醇，易溶于丙酮、乙醚、氯仿等，是制造合成橡膠、合成樹(shù)脂、尼龍等的原料。

　　正丁烷 指 一種無(wú)色氣體，不溶于水，易溶醇、氯仿，易燃易爆。用作溶劑、制冷劑和有機(jī)合成原料。

　　丙酮 指 一種最簡(jiǎn)單的飽和酮，又名二甲基酮，是一種無(wú)色透明液體，有特殊的辛辣氣味，易燃、易揮發(fā)，化學(xué)性質(zhì)較活潑。

　　乙酸甲酯 指 一種有機(jī)化合物，無(wú)色透明液體，具有香味，微溶于水，可混溶于有機(jī)溶劑 ，易燃，主要用作有機(jī)溶劑，是噴漆人造革及香料等的原料。

　　戊烷發(fā)泡劑 指 一種無(wú)色、稍有氣味的液體，易燃，不溶于水，可用作溶劑，制造人造冰、麻醉劑，合成戊醇、異戊烷等。

　　辛烷值 指 交通工具所使用的燃料（汽油）抵抗震爆性能的指標(biāo)。汽油內(nèi)含有多種碳?xì)浠衔铮渲姓樵诟邷馗邏合乱鬃匀?，其辛烷值定?；2,2,4-三甲基戊烷震爆現(xiàn)象很少，其辛烷值定為 100。汽油的辛烷值直接取決于汽油內(nèi)各種碳?xì)浠衔锍煞值谋壤?/p>

　　研究法辛烷值（RON） 指 使用合作燃料研究組織標(biāo)準(zhǔn)發(fā)動(dòng)機(jī)，在特定的進(jìn)氣溫度和較低的發(fā)動(dòng)機(jī)轉(zhuǎn)速條件下，通過(guò)與標(biāo)準(zhǔn)燃料的爆震強(qiáng)度相比較得到的抗爆性能的指標(biāo)。測(cè)定條件緩和，發(fā)動(dòng)機(jī)轉(zhuǎn)速為600r/min，進(jìn)氣為室溫。這種辛烷值反映汽車在市區(qū)慢速行駛時(shí)的汽油抗爆性。對(duì)同一種汽油，其研究法辛烷值比馬達(dá)法辛烷值高約0～15個(gè)單位，兩者之間差值稱敏感性或敏感度。目前國(guó)內(nèi)汽油標(biāo)號(hào)“89、92、95”即采用研究法辛烷值。

　　馬達(dá)法辛烷值 指 相對(duì)于研究法辛烷值，馬達(dá)法辛烷值測(cè)定條件較苛刻，發(fā)動(dòng)機(jī)轉(zhuǎn)速為900r/min，進(jìn)氣溫度149°C。它反映汽車在高速、重負(fù)荷條件下行駛的汽油抗爆性。

　　甲醇 指 一種無(wú)色有酒精氣味易揮發(fā)的液體。用于制造甲醛和農(nóng)藥等，并用作有機(jī)物的萃取劑和酒精的變性劑等。

　　MMT 指 甲基環(huán)戊二烯基三羰基錳，可燃、劇毒、火場(chǎng)分解有毒氧化錳煙霧,最初作為含鉛汽油的補(bǔ)充使用，后來(lái)用于提高無(wú)鉛汽油辛烷值。

　　高純度異丁烯 指 異丁烯純度高于99.5%的產(chǎn)品?？捎糜谏a(chǎn)精細(xì)化學(xué)品，如丁基橡膠、聚異丁烯、甲基丙烯酸酯、叔丁基硫醇、叔丁酚、抗氧劑、叔丁胺等多種有機(jī)化工產(chǎn)品。

　　丁基橡膠 指 合成橡膠的一種，由異丁烯和少量異戊二烯合成。一般被應(yīng)用在制作汽車輪胎以及汽車隔音用品，出于環(huán)保目的，丁基橡膠現(xiàn)已經(jīng)全面普及并取代傳統(tǒng)使用的瀝青。

　　聚異丁烯（PIB） 指 由異丁烯經(jīng)正離子聚合制得的聚合物，低分子量聚異丁烯和中分子量聚異丁烯可以用作油品添加劑、膠薪劑、密封劑、涂料、潤(rùn)滑劑、增塑劑和電纜浸漬劑，高分子量聚異丁烯可用作塑料、生膠及熱塑彈性體的抗沖擊改性添加劑等。

　　甲基丙烯酸甲酯（MMA） 指 一種丙烯酸類樹(shù)脂，主要應(yīng)用于有機(jī)玻璃制造、建筑裝飾材料、地坪涂料、防水涂料、工業(yè)制件、信息材料、電氣部件封裝等。

　　表觀消費(fèi)量 指 當(dāng)年產(chǎn)量加上凈進(jìn)口量（進(jìn)口量減出口量）。進(jìn)出口量數(shù)據(jù)較易取得，當(dāng)需求量無(wú)法準(zhǔn)確獲取時(shí)，常通過(guò)表觀消費(fèi)量進(jìn)行分析。

　　經(jīng)營(yíng)范圍 一般項(xiàng)目：技術(shù)服務(wù)、技術(shù)開(kāi)發(fā)、技術(shù)咨詢、技術(shù)交流、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)推廣，新材料技術(shù)研發(fā)，化工產(chǎn)品生產(chǎn)（不含許可類化工產(chǎn)品）；化工產(chǎn)品銷售（不含許可類化工產(chǎn)品）；專用化學(xué)產(chǎn)品銷售（不含危險(xiǎn)化學(xué)品）；貨物進(jìn)出口；技術(shù)進(jìn)出口。（除依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目外，憑營(yíng)業(yè)執(zhí)照依法自主開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)）

　　公司自成立以來(lái)一直致力于以LPG為原料的有機(jī)化工產(chǎn)品的工藝研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，公司通過(guò)全資子公司宇新化工在惠州大亞灣國(guó)家級(jí)經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)石化產(chǎn)業(yè)園區(qū)陸續(xù)建成并投產(chǎn)了多套LPG深加工產(chǎn)品生產(chǎn)裝置，打造了具備循環(huán)經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)鏈。報(bào)告期內(nèi)，公司主要產(chǎn)品是以LPG中的異丁烷、異丁烯、正丁烯等組分為原料生產(chǎn)的異辛烷、甲基叔丁基醚等。

　　公司首次公開(kāi)發(fā)行股票募集資金投資項(xiàng)目“15萬(wàn)噸/年順酐項(xiàng)目”已于2021年末建成投產(chǎn)，2022年隨著該項(xiàng)目產(chǎn)能穩(wěn)定釋放，順酐亦成為公司的主要產(chǎn)品之一，從而使公司實(shí)現(xiàn)從能源化工產(chǎn)品主導(dǎo)企業(yè)向能源化工產(chǎn)品和化工新材料產(chǎn)品綜合企業(yè)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

　　目前，公司已累計(jì)取得專利48項(xiàng)，其中發(fā)明專利25項(xiàng)，實(shí)用新型專利23項(xiàng)。此外，公司的異辛烷、異丙醇被廣東省高新技術(shù)企業(yè)協(xié)會(huì)認(rèn)定為廣東省名優(yōu)高新技術(shù)產(chǎn)品；公司主要產(chǎn)品獲得了廣東省人民政府授予的廣東省科學(xué)技術(shù)二等獎(jiǎng)和惠州市人民政府授予的惠州市科學(xué)技術(shù)一等獎(jiǎng)，并在第十屆國(guó)際發(fā)明展覽會(huì)上榮獲“發(fā)明創(chuàng)業(yè)獎(jiǎng)-項(xiàng)目獎(jiǎng)”金獎(jiǎng)；宇新化工被廣東省高新技術(shù)企業(yè)協(xié)會(huì)認(rèn)定為廣東省創(chuàng)新型企業(yè)。此外，宇新化工是廣東省地方標(biāo)準(zhǔn)《精制乙酸仲丁酯》和《工業(yè)用異辛烷》的主要起草單位，也是中國(guó)材料與試驗(yàn)團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)（CSTM）批準(zhǔn)立項(xiàng)的《烷基化異辛烷》團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)的主要參與單位。

　　截至本募集說(shuō)明書(shū)簽署日，發(fā)行人已實(shí)施完成2022年度權(quán)益分派事宜，總股本由228,151,400股增加至319,411,960股。

　　8 珠海阿巴馬資產(chǎn)管理有限公司－阿巴馬悅享紅利58號(hào)私募證券投資基金 其他 4,173,400 1.83

　　9 中國(guó)銀行股份有限公司－嘉實(shí)價(jià)值優(yōu)勢(shì)混合型證券投資基金 其他 4,104,042 1.80

　　截至本募集說(shuō)明書(shū)簽署日，胡先念先生直接持有宇新股份29.21%的股份，并擔(dān)任公司董事長(zhǎng)，為公司的控股股東及實(shí)際控制人。

　　胡先念先生，1966年2月出生，中國(guó)國(guó)籍，本科學(xué)歷，高級(jí)工程師，1988年7月大慶石油學(xué)院煉制系畢業(yè)，后培訓(xùn)獲美國(guó)北弗吉利亞大學(xué)MBA學(xué)位，無(wú)境外永久居留權(quán)。1988年9月至1992年3月在中石油遼河油田石化總廠加氫裂化車間擔(dān)任工人、主操、班長(zhǎng)；1992年3月至2005年11月歷任中國(guó)石油化工股份有限公司長(zhǎng)嶺分公司加氫制氫車間班長(zhǎng)、工藝員、生產(chǎn)主任、環(huán)保溶劑部主任；2005年12月至2014年12月?lián)魏现袆?chuàng)化工股份有限公司董事、總經(jīng)理；2005年12月至2022年5月?lián)魏祥L(zhǎng)煉新材料科技股份公司董事；2009年10月至今擔(dān)任發(fā)行人董事長(zhǎng)，2009年10月至2021年8月同時(shí)擔(dān)任發(fā)行人總經(jīng)理；2009年11月起兼任宇新化工執(zhí)行董事，2018年8月起兼任宇新新材董事長(zhǎng)，2020年10月起兼任博科新材董事長(zhǎng)，2022年5月起兼任與新貿(mào)易執(zhí)行董事。

　　胡先念在石化行業(yè)擁有30年以上的生產(chǎn)與技術(shù)研發(fā)經(jīng)驗(yàn)，曾參加國(guó)家“八五”重點(diǎn)攻關(guān)項(xiàng)目焦化蠟油加氫作催化原料組合工藝的研究，獲得中國(guó)石化“科技進(jìn)步二等獎(jiǎng)”，多次獲中石化長(zhǎng)嶺分公司“科技進(jìn)步一等獎(jiǎng)”；其帶領(lǐng)科研團(tuán)隊(duì)開(kāi)發(fā)的烯烴加成法一步合成乙酸仲丁酯的新工藝生產(chǎn)技術(shù)，獲得了廣泛的應(yīng)用，在國(guó)內(nèi)外有較大的影響，取得了20余項(xiàng)發(fā)明專利，曾獲得“廣東省惠州市科技進(jìn)步一等獎(jiǎng)”、“湖南省第五屆青年科技獎(jiǎng)”、“國(guó)家專利發(fā)明優(yōu)秀獎(jiǎng)”、“專利發(fā)明協(xié)會(huì)專利金獎(jiǎng)”等榮譽(yù)；曾兩次當(dāng)選岳陽(yáng)市人大代表，并獲評(píng)“岳陽(yáng)市改革開(kāi)放三十年改革創(chuàng)新獎(jiǎng)”、“湖南省優(yōu)秀青年企業(yè)家”、“湖南省優(yōu)秀企業(yè)家”等榮譽(yù)稱號(hào)。

　　公司自成立以來(lái)一直致力于以LPG為原料的有機(jī)化工產(chǎn)品的工藝研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，公司通過(guò)全資子公司宇新化工在惠州大亞灣國(guó)家級(jí)經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)石化產(chǎn)業(yè)園區(qū)陸續(xù)建成并投產(chǎn)了多套LPG深加工產(chǎn)品生產(chǎn)裝置，打造了具備循環(huán)經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)鏈。報(bào)告期內(nèi)，公司主要產(chǎn)品是以LPG中的異丁烷、異丁烯、正丁烯等組分為原料生產(chǎn)的異辛烷、甲基叔丁基醚等。

　　公司首次公開(kāi)發(fā)行股票募集資金投資項(xiàng)目“15萬(wàn)噸/年順酐項(xiàng)目”已于2021年末建成投產(chǎn)，2022年隨著該項(xiàng)目產(chǎn)能穩(wěn)定釋放，順酐亦成為公司的主要產(chǎn)品之一，從而使公司實(shí)現(xiàn)從能源化工產(chǎn)品主導(dǎo)企業(yè)向能源化工產(chǎn)品和化工新材料產(chǎn)品綜合企業(yè)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

　　根據(jù)《國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》（GB/T 4754-2017），公司所處行業(yè)分類為“C26化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)”。公司所處具體行業(yè)為L(zhǎng)PG深加工行業(yè)。

　　化工行業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)之一，特別是石油化工與人民生活密切相關(guān)，國(guó)家對(duì)該行業(yè)的管理主要是根據(jù)行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r，完善產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)進(jìn)入和經(jīng)營(yíng)流通方面的政策，建立公平的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序，并制定和實(shí)施合理的內(nèi)外貿(mào)易政策，通過(guò)職能部門按照產(chǎn)業(yè)政策實(shí)行政府部門宏觀調(diào)控和行業(yè)協(xié)會(huì)規(guī)范自律管理相結(jié)合的監(jiān)管體制，促進(jìn)企業(yè)向集約化、規(guī)?；较虬l(fā)展。

　　國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)承擔(dān)對(duì)化工行業(yè)宏觀調(diào)控的職能，主要負(fù)責(zé)研究分析產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況，組織擬定產(chǎn)業(yè)政策，提出優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、所有制結(jié)構(gòu)和企業(yè)組織結(jié)構(gòu)的政策建議，監(jiān)督產(chǎn)業(yè)政策落實(shí)情況。

　　工業(yè)和信息化部承擔(dān)宏觀調(diào)控和部分審批職能，主要負(fù)責(zé)制定并實(shí)施化工行業(yè)規(guī)劃和產(chǎn)業(yè)政策，指導(dǎo)擬定化工行業(yè)技術(shù)法規(guī)和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。

　　中國(guó)石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)屬于化工行業(yè)的自律性管理組織，承擔(dān)行業(yè)引導(dǎo)、服務(wù)、管理職能，主要負(fù)責(zé)產(chǎn)業(yè)與市場(chǎng)研究、對(duì)會(huì)員企業(yè)提供公共服務(wù)、參與制定行業(yè)規(guī)劃、行業(yè)自律管理以及代表會(huì)員企業(yè)向政府提出產(chǎn)業(yè)發(fā)展建議和意見(jiàn)等。

　　化工行業(yè)主要受到安全生產(chǎn)、危險(xiǎn)化學(xué)品管理、環(huán)境保護(hù)等方面法律法規(guī)的規(guī)制，其中主要法律法規(guī)如下：

　　石化行業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要支柱產(chǎn)業(yè)，與經(jīng)濟(jì)發(fā)展、人民生活密切相關(guān)。近年來(lái)，國(guó)家高度重視并持續(xù)大力推動(dòng)石化行業(yè)的發(fā)展，出臺(tái)了一系列產(chǎn)業(yè)政策與綱領(lǐng)性文件為石化行業(yè)提供支持與引導(dǎo)，為L(zhǎng)PG深加工產(chǎn)業(yè)提供了有利的政策環(huán)境。具體產(chǎn)業(yè)政策如下：

　　2021年1月，中國(guó)石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)發(fā)布《石油和化學(xué)工業(yè)“十四五”發(fā)展指南》 提出要將提升綠色、低碳發(fā)展水平作為“十四五”階段行業(yè)的重點(diǎn)任務(wù)，其中提及要優(yōu)化生產(chǎn)工藝，推動(dòng)有機(jī)原料綠色高質(zhì)量發(fā)展。加快技術(shù)創(chuàng)新，突破關(guān)鍵核心技術(shù)，開(kāi)發(fā)技術(shù)、經(jīng)濟(jì)均可行的生產(chǎn)工藝。

　　2018年6月，國(guó)務(wù)院《打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動(dòng)計(jì)劃》 2019年1月1日起，全國(guó)全面供應(yīng)符合“國(guó)六”標(biāo)準(zhǔn)的車用汽柴油，停止銷售低于“國(guó)六”標(biāo)準(zhǔn)的汽柴油，實(shí)現(xiàn)車用柴油、普通柴油、部分船舶用油“三油并軌”，取消普通柴油標(biāo)準(zhǔn)，重點(diǎn)區(qū)域、珠三角地區(qū)、成渝地區(qū)等提前實(shí)施。研究銷售前在車用汽柴油中加入符合環(huán)保要求的燃油清凈增效劑。

　　2018年5月，廣東省環(huán)保廳印發(fā)《廣東省打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)2018年工作方案》 提出加快推動(dòng)廣東省車用成品油品質(zhì)升級(jí)，推進(jìn)“國(guó)六”車用汽、柴油的提前供應(yīng)工作，車用汽油蒸汽壓全年不得超過(guò)60千帕。

　　2018年4月，廣東省環(huán)保廳、發(fā)改委、財(cái)政廳、交通運(yùn)輸廳、質(zhì)量技術(shù)監(jiān)督局聯(lián)合發(fā) 到2020年，基本建成VOCs精細(xì)化防控管理體系；全省現(xiàn)役源VOCs（揮發(fā)性有機(jī)化合物）排放總量比2015年減少38.75萬(wàn)噸以上。珠三角地區(qū)、粵西北地區(qū)分別減少 27.66萬(wàn)噸和

　　布《廣東省揮發(fā)性有機(jī)物（VOCs）整治與減排工作方案（2018-2020年）》 11.09萬(wàn)噸。其中，機(jī)動(dòng)車VOCs綜合治理以汽油車尾氣排放和蒸發(fā)排放控制為重點(diǎn)，推進(jìn)機(jī)動(dòng)車VOCs減排；珠三角地區(qū)力爭(zhēng)在2018年實(shí)施機(jī)動(dòng)車“國(guó)六”排放標(biāo)準(zhǔn)，全省自2020年7月1日起實(shí)施輕型汽車“國(guó)六”排放標(biāo)準(zhǔn)。

　　2016年12月，國(guó)務(wù)院印發(fā)《“十三五”節(jié)能減排綜合工作方案》 正式將VOCs（揮發(fā)性有機(jī)化合物）納入節(jié)能減排指標(biāo)之一：到2020年，全國(guó)揮發(fā)性有機(jī)物排放總量比2015年下降10%以上。該方案對(duì)各省份下達(dá)“十三五”揮發(fā)性有機(jī)物排放總量控制計(jì)劃目標(biāo)。

　　2016年12月，國(guó)家質(zhì)檢總局、國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)委聯(lián)合發(fā)布《車用汽油（GB 17930-2016）標(biāo)準(zhǔn)》 規(guī)定車用汽油（V）的技術(shù)要求，自2017年1月1日起全面實(shí)施，車用汽油（VIA）的技術(shù)要求自2019年1月1日起全面實(shí)施，車用汽油（VIB）的技術(shù)要求自2023年1月1日起全面實(shí)施。逐步降低汽油中的硫、錳、烯烴、芳烴、苯等含量指標(biāo)。

　　2016年9月，國(guó)家工業(yè)和信息化部發(fā)布《石化和化學(xué)工業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2016-2020年）》 提出石油和化學(xué)工業(yè)發(fā)展指導(dǎo)思想，國(guó)家將以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，著力改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，加快培育化工新材料，突破具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的關(guān)鍵核心技術(shù)，打造具有較強(qiáng)國(guó)際影響力的知名品牌，建設(shè)具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的大型企業(yè)、高水平化工園區(qū)和以石化化工為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的新型工業(yè)化產(chǎn)業(yè)示范基地，不斷提高石化和化學(xué)工業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，推動(dòng)我國(guó)從石化和化學(xué)工業(yè)大國(guó)向強(qiáng)國(guó)邁進(jìn)。

　　2016年8月，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于石化產(chǎn)業(yè)調(diào)結(jié)構(gòu)促轉(zhuǎn)型增效益的指導(dǎo)意見(jiàn)》 利用清潔生產(chǎn)、智能控制等先進(jìn)技術(shù)改造提升現(xiàn)有生產(chǎn)裝置，提高產(chǎn)品質(zhì)量，降低消耗，減少排放，提高綜合競(jìng)爭(zhēng)能力。充分利用安全、環(huán)保、節(jié)能、價(jià)格等措施，推動(dòng)落后和低效產(chǎn)能退出，為先進(jìn)產(chǎn)能創(chuàng)造更大市場(chǎng)空間

　　LPG是石油副產(chǎn)品之一，是從油氣田開(kāi)采、煉油廠和乙烯工廠中生產(chǎn)的一種無(wú)色氣體，是一種基礎(chǔ)化工原料和城市燃?xì)?。隨著2006年美國(guó)頁(yè)巖氣革命帶來(lái)的天然氣產(chǎn)量激增，促進(jìn)了天然氣、LPG的價(jià)格走低，油氣價(jià)格比日益拉大，在全球范圍內(nèi)推動(dòng)了氣頭化工的蓬勃發(fā)展，我國(guó)雖然沒(méi)有廉價(jià)的天然氣資源，但煉油產(chǎn)能大，副產(chǎn)的LPG較多，使得LPG深加工成為國(guó)內(nèi)氣頭化工的主要發(fā)展方向。

　　目前，我國(guó)95%以上的LPG來(lái)自煉油，少量開(kāi)采自油氣田，主要廠家為中石油、中石化、中海油等主營(yíng)企業(yè)以及部分地方煉油企業(yè)。近年來(lái)，隨著我國(guó)煉油裝置產(chǎn)能的持續(xù)增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)LPG產(chǎn)量快速增加，從2012年的2,262萬(wàn)噸增長(zhǎng)至2021年的4,757萬(wàn)噸，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到8.61%。

　　LPG成份以碳三和碳四為主，其中碳三主要組分為丙烷、丙烯，碳四主要組分為正丁烷、異丁烷、異丁烯、正丁烯等。早期LPG僅作為燃料直接為工廠、居民提供熱源，而隨著天然氣搶占國(guó)內(nèi)燃?xì)馐袌?chǎng)，LPG在燃?xì)馐袌?chǎng)的份額受到影響。同時(shí)，隨著精細(xì)化工的發(fā)展，LPG中烯烴的工業(yè)價(jià)值逐漸被發(fā)現(xiàn)。LPG中除異丁烯早已被甲基叔丁基醚裝置利用外，剩余的烯烴組分自2010年芳構(gòu)化興起開(kāi)始，出現(xiàn)了巨大的市場(chǎng)，烯烴深加工產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展，烷基化、異構(gòu)化等裝置開(kāi)始投產(chǎn)；而LPG中的丙烯組分，工業(yè)上可被用于生產(chǎn)異丙醇。

　　根據(jù)原料的不同，LPG深加工可分為碳三深加工和碳四深加工，目前國(guó)內(nèi)LPG深加工產(chǎn)業(yè)以碳四深加工為主，根據(jù)LPG原料主要組分的不同又可以分為醚前碳四（比醚后碳四在組分上多了異丁烯）、醚后碳四等，醚前碳四市場(chǎng)流通量較小，主要用于生產(chǎn)甲基叔丁基醚。將醚前碳四中的異丁烯組分與甲醇進(jìn)行醚化反應(yīng)生成甲基叔丁基醚后，剩余組分即為醚后碳四。以醚后碳四為原料，可通過(guò)異構(gòu)化裝置為甲基叔丁基醚裝置提供原料生產(chǎn)甲基叔丁基醚，通過(guò)烷基化裝置生產(chǎn)異辛烷，通過(guò)氧化脫氫生產(chǎn)順酐，通過(guò)芳構(gòu)化裝置生產(chǎn)苯、甲苯、二甲苯等，還可用于生產(chǎn)乙酸仲丁酯、丁酮等化工產(chǎn)品。

　　異構(gòu)化裝置以醚后碳四為原料，將組分中的正丁烯異構(gòu)為異丁烯，用于生產(chǎn)甲基叔丁基醚。國(guó)內(nèi)異構(gòu)化裝置投產(chǎn)始于2010年，2012年至2015年進(jìn)入興盛時(shí)期。異構(gòu)化裝置為生產(chǎn)甲基叔丁基醚的配套裝置，此工藝可將醚后碳四中的正丁烯異構(gòu)化為異丁烯，彌補(bǔ)醚前碳四供應(yīng)不足的問(wèn)題，提高甲基叔丁基醚生產(chǎn)原料來(lái)源，促進(jìn)了產(chǎn)品產(chǎn)量增長(zhǎng)。近年來(lái)烯烴異構(gòu)化工藝發(fā)展迅速，甲基叔丁基醚產(chǎn)能不斷擴(kuò)大。

　　烷基化裝置以醚后碳四為原料，將醚后碳四組分中的烯烴與異丁烷進(jìn)行烷基化反應(yīng)生產(chǎn)異辛烷。國(guó)內(nèi)烷基化裝置自2012年開(kāi)始快速發(fā)展，其產(chǎn)品主要用途為成品汽油生產(chǎn)原料。伴隨著國(guó)內(nèi)對(duì)汽油質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)及汽車尾氣排放要求越來(lái)越嚴(yán)格，異辛烷作為無(wú)烯烴、無(wú)硫、高辛烷值的清潔產(chǎn)品，在高標(biāo)號(hào)及高標(biāo)準(zhǔn)汽油當(dāng)中的應(yīng)用日益廣泛，具有廣闊的發(fā)展空間。

　　芳構(gòu)化裝置以正丁烯為原料反應(yīng)生成苯、甲苯和二甲苯等產(chǎn)品。芳構(gòu)化工藝的出現(xiàn)對(duì)于LPG深加工產(chǎn)業(yè)的發(fā)展有重要意義，2006年國(guó)內(nèi)首套LPG深加工企業(yè)的芳構(gòu)化裝置投產(chǎn)，2010年至2013年芳構(gòu)化生產(chǎn)工藝進(jìn)入興盛期，國(guó)內(nèi)芳構(gòu)化裝置大量投產(chǎn)，裝置產(chǎn)能突破千萬(wàn)噸級(jí)別；但2014年以后芳構(gòu)化裝置產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題日益凸顯，長(zhǎng)期處于虧損狀態(tài)。隨著國(guó)家對(duì)化工原料環(huán)保要求的提高以及異構(gòu)化、烷基化裝置的陸續(xù)投產(chǎn)，近年來(lái)芳構(gòu)化工藝的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)已逐漸削弱。

　　異丁烷脫氫以異丁烷為原料，將異丁烷脫氫制得異丁烯，用于生產(chǎn)甲基叔丁基醚。隨著國(guó)內(nèi)烯烴深加工產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，烯烴原料供應(yīng)呈現(xiàn)緊張局面，異丁烷脫氫工藝為甲基叔丁基醚生產(chǎn)提供了一種新的工藝選擇。近幾年，國(guó)內(nèi)異丁烷脫氫裝置進(jìn)入快速發(fā)展期。

　　正丁烷氧化制順酐以正丁烷為原料，在釩磷氧、釩鉬氧、鉬磷氧等體系催化劑作用下，于氣相中催化氧化制備順酐。20世紀(jì)70年代，美國(guó)Monsanto公司率先實(shí)現(xiàn)了正丁烷制順酐的工業(yè)生產(chǎn)，此后由于正丁烷價(jià)格低廉，低毒環(huán)保，且生產(chǎn)裝置與苯氧化法基本相同，只需要更換催化劑，從而促進(jìn)了該工藝的迅速發(fā)展，目前世界上使用正丁烷氧化法生產(chǎn)順酐占順酐產(chǎn)量的比例已達(dá)80%左右。

　　報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人生產(chǎn)的LPG深加工產(chǎn)品以甲基叔丁基醚和異辛烷為主，上述兩種產(chǎn)品目前主要應(yīng)用于清潔汽油的生產(chǎn)。同時(shí)，發(fā)行人已投產(chǎn)的順酐產(chǎn)品，是一種常用的重要有機(jī)化工原料。

　　汽油是由石油煉制得到的直餾汽油組分、催化裂化汽油組分、催化重整汽油組分等不同汽油組分經(jīng)精制后，與高辛烷值組分經(jīng)調(diào)和制得。原油蒸餾、催化裂化、熱裂化、加氫裂化、催化重整等過(guò)程都產(chǎn)生汽油組分，但上述汽油組分由于抗爆性和熱值較低，不能直接作為汽油發(fā)動(dòng)機(jī)燃料，需要將其精制并加入具有高辛烷值組分和能夠提高抗爆性能的添加劑進(jìn)行調(diào)和制成商品汽油。

　　汽油質(zhì)量的主要控制指標(biāo)包括抗爆性（通過(guò)研究法辛烷值等指標(biāo)反映）、硫含量、蒸汽壓、烯烴含量、芳烴含量、苯含量、腐蝕、餾程等。汽油抗爆性能是指汽油在發(fā)動(dòng)機(jī)中燃燒時(shí)抵抗由于燃燒不正常引起爆震的能力，它是汽油燃燒性能的主要指標(biāo)。汽油抗爆性指標(biāo)用“辛烷值”進(jìn)行標(biāo)注，辛烷值越高，抗爆性越好；一般設(shè)定2,2,4-三甲基戊烷的辛烷值為100，正庚烷的辛烷值為0，成品汽油各種組分的辛烷值通常依據(jù)其與2,2,4-三甲基戊烷、正庚烷的抗爆性差異來(lái)確定。測(cè)定辛烷值的方法很多，常用的有研究法和馬達(dá)法，我國(guó)汽油標(biāo)號(hào)采用汽油的研究法辛烷值表示，例如95號(hào)汽油是指與含95% 2,2,4-三甲基戊烷和5%正庚烷抗爆性能相當(dāng)?shù)钠腿剂稀?/p>

　　2016年 12月23日國(guó)家質(zhì)檢總局、國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)委聯(lián)合發(fā)布《車用汽油（GB 17930-2016）》標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)定自2017年1月1日起全面實(shí)施車用汽油（國(guó)五）的技術(shù)要求，自2019年1月1日起全面實(shí)施車用汽油（國(guó)六A）的技術(shù)要求，自2023年1月1日起全面實(shí)施車用汽油（國(guó)六B）的技術(shù)要求。具體指標(biāo)對(duì)比如下：

　　在國(guó)內(nèi)煉化企業(yè)采用相關(guān)技術(shù)對(duì)汽油進(jìn)行脫硫和降烯烴的過(guò)程中，不可避免地伴隨著精制后汽油辛烷值降低的情況。在“降硫降錳降烯烴”的標(biāo)準(zhǔn)要求下，國(guó)內(nèi)汽油辛烷值呈下降趨勢(shì)，故而國(guó)五及之后標(biāo)準(zhǔn)的升級(jí)采用了“降號(hào)升標(biāo)”的做法，在提高硫、錳、烯烴等限值要求的同時(shí)，將車用汽油標(biāo)號(hào)由“90號(hào)、93號(hào)、97號(hào)”分別調(diào)整為“89號(hào)、92號(hào)、95號(hào)”。

　　我國(guó)汽油品質(zhì)升級(jí)過(guò)程中對(duì)汽油的硫、錳、苯、芳烴、烯烴等含量提出了嚴(yán)格要求，降低芳烴、烯烴含量的要求使得汽油的辛烷值不可避免的降低，而提高汽油辛烷值的主要途徑是增加高辛烷值汽油組分或抗爆劑，也可通過(guò)改進(jìn)技術(shù)、更換催化劑等方式來(lái)實(shí)現(xiàn)。

　　全球最早被使用的汽油抗爆劑是四乙基鉛〔Pb(C2H5)4〕。一般來(lái)說(shuō)，只要在汽油中加入0.2%～0.5%的四乙基鉛就可以顯著地提高汽油的抗爆性。但是，在汽油中使用四乙基鉛存在著許多問(wèn)題。一方面四乙基鉛有毒，只需少量就可以使人體中毒；另一方面四乙基鉛在氣缸中燃燒后，其中的鉛會(huì)變成氧化鉛沉積下來(lái)，增加積炭量，引起氣缸過(guò)熱，增大發(fā)動(dòng)機(jī)零件的磨損。為了克服這個(gè)缺點(diǎn)，通常會(huì)在四乙基鉛中加入一種導(dǎo)出劑，使鉛成為揮發(fā)性物質(zhì)從氣缸中排出，但這種工藝造成了一定程度的環(huán)境污染。隨著汽車尾氣排放控制及保護(hù)環(huán)境的需要，國(guó)際上已經(jīng)限制向汽油內(nèi)加入烷基鉛，并逐步向汽油低鉛化和無(wú)鉛化發(fā)展。

　　20世紀(jì)70年代，成品汽油開(kāi)始將含氧化合物作為新的汽油調(diào)和組分，比較常見(jiàn)的含氧化合物有甲醇、乙醇、甲基叔丁基醚、叔丁醇等，具有相當(dāng)高的無(wú)鉛辛烷值，但也存在蒸發(fā)性、互溶性、腐蝕性、毒性和廢氣排放以及經(jīng)濟(jì)性等問(wèn)題。其中，甲基叔丁基醚作為汽油添加劑已經(jīng)在全世界范圍內(nèi)普遍使用，它不僅能有效提高汽油辛烷值，改善汽油性能，降低尾氣中一氧化碳含量，同時(shí)也可降低汽油生產(chǎn)成本。甲基叔丁基醚應(yīng)用至今，需求量、消費(fèi)量一直處于高速增長(zhǎng)狀態(tài)，其生產(chǎn)技術(shù)也日趨成熟。

　　近幾年，隨著我國(guó)大氣污染治理力度逐步加強(qiáng)，汽油標(biāo)準(zhǔn)的不斷提高，國(guó)五、國(guó)六汽油標(biāo)準(zhǔn)的陸續(xù)全面推廣，異辛烷以其含硫量低、不含芳烴和烯烴、辛烷值高、熱值高等優(yōu)點(diǎn)成為清潔汽油的理想組分，市場(chǎng)需求量逐年大幅增加，行業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展期。

　　目前常見(jiàn)的汽油添加劑主要有甲基叔丁基醚、甲基環(huán)戊二烯三羰基錳（MMT）、甲基叔戊基醚（TAME）、叔丁醇、乙醇等，此外也可直接使用異辛烷作為組分調(diào)和生產(chǎn)高辛烷值汽油。

　　MMT 最廉價(jià)的辛烷值添加劑，含錳，“國(guó)五”和“國(guó)六”標(biāo)準(zhǔn)已對(duì)汽油中的錳含量提出嚴(yán)格要求，其使用量受到限制。

　　乙醇 辛烷值較高（RON 111），清潔性高； 蒸發(fā)潛熱大、熱值較低、氧含量較高（35%）、親水性強(qiáng)；生產(chǎn)工藝以生物法為主，存在與糧爭(zhēng)地問(wèn)題。

　　甲基叔丁基醚 辛烷值較高（RON 117），清潔性高； 熱值較乙醇、甲醇高，與汽油的混溶性好，吸水少； 其蒸氣壓和蒸餾曲線與常規(guī)汽油無(wú)明顯差別，不影響發(fā)動(dòng)機(jī)的高低溫運(yùn)行性能。

　　異辛烷 辛烷值（RON 100） 揮發(fā)性低、不含芳烴和烯烴、幾乎不含硫；抗爆性和環(huán)保性能良好、綜合性能優(yōu)異。

　　上述高辛烷值汽油組分中，醇類和甲基叔丁基醚均為含氧化合物，含氧化合物的體積熱值比汽油低，大量加入會(huì)降低汽油熱值，影響汽車發(fā)動(dòng)機(jī)性能，增加油耗，因此一般規(guī)定汽油中氧的質(zhì)量分?jǐn)?shù)不大于2.7%，從而使得含氧化合物作為汽油組分的添加比例存在限制，與之相比，異辛烷作為清潔汽油的生產(chǎn)原料則具有一定的不可替代性。

　　順酐作為三大有機(jī)酸酐之一（醋酐、順酐、苯酐），是用途廣泛的基本有機(jī)化工原料，已有70余年的生產(chǎn)歷史。順酐由于含有共軛順?；?，其中1個(gè)乙烯基相連兩個(gè)羰基，所以化學(xué)性質(zhì)非?；顫?，很容易通過(guò)光化反應(yīng)、加成反應(yīng)、酰胺化反應(yīng)、酯化反應(yīng)、磺化反應(yīng)、水合反應(yīng)、氧化反應(yīng)、還原反應(yīng)、加氫反應(yīng)等衍化產(chǎn)生眾多的下游產(chǎn)品，廣泛應(yīng)用于生產(chǎn)不飽和聚酯樹(shù)脂、涂料、油漆、油墨、工程塑料、醫(yī)藥、農(nóng)藥、食品、飼料、油品添加劑、造紙、紡織等行業(yè)。以順酐為原料生產(chǎn)的化學(xué)品如丁二酸酐、γ-丁內(nèi)酯、1,4-丁二醇、四氫呋喃、四氫苯酐、六氫苯酐、L-天門冬氨酸、丙氨酸以及這些產(chǎn)品的次級(jí)衍生產(chǎn)品如PTMEG、PBT等，均屬于目前用途廣泛、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)暢銷的化工原料。

　　異辛烷是辛烷的一種同分異構(gòu)體，常溫下為無(wú)色透明液體，易燃、易揮發(fā)，具有含硫量低、辛烷值高、燃燒熱值高等優(yōu)點(diǎn)。

　　工業(yè)異辛烷又稱烷基化油，其辛烷值介于93至97之間，具有不含芳烴和烯烴、硫含量低、辛烷值高、敏感度好、蒸汽壓低等優(yōu)良特性，是清潔環(huán)保汽油的優(yōu)質(zhì)組分。隨著全球汽油標(biāo)準(zhǔn)的逐漸提高，對(duì)汽油中烯烴及硫含量要求越來(lái)越嚴(yán)格，異辛烷的優(yōu)勢(shì)日益突出，在世界范圍內(nèi)越來(lái)越廣泛地應(yīng)用于高標(biāo)號(hào)、高標(biāo)準(zhǔn)的清潔汽油中。近幾年，我國(guó)車用汽油“國(guó)五”標(biāo)準(zhǔn)、“國(guó)六A”標(biāo)準(zhǔn)、“國(guó)六B”標(biāo)準(zhǔn)逐漸實(shí)施，限制了汽油組分中硫、烯烴、芳烴的含量，由此造成了汽油辛烷值降低的問(wèn)題。異辛烷作為汽油組分在提高汽油辛烷值的同時(shí)，還具有清潔環(huán)保的特性，對(duì)環(huán)境的污染性較小，是十分理想的成品汽油添加組分，具有廣闊的市場(chǎng)空間。

　　此外，異辛烷還可用于有機(jī)合成、溶劑和氣相色譜分析標(biāo)準(zhǔn)及稀釋劑等，在醫(yī)藥、化工、化學(xué)等領(lǐng)域應(yīng)用廣泛。異辛烷主要下游產(chǎn)業(yè)鏈如下：

　　我國(guó)烷基化裝置在20世紀(jì)70年代就已經(jīng)投入到工業(yè)化生產(chǎn)中，主要由中石化與中石油部分所屬單位進(jìn)行投產(chǎn)。早期烷基化裝置工藝多以氫氟酸烷基化為主，然而氫氟酸具有腐蝕性和毒性，不僅裝置設(shè)備昂貴，而且在運(yùn)輸和使用過(guò)程容易發(fā)生泄漏，造成周邊空氣污染。同時(shí)，由于當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)對(duì)于汽油標(biāo)準(zhǔn)要求較低，異辛烷推廣度不高，烷基化裝置的投產(chǎn)并未形成產(chǎn)業(yè)規(guī)模。

　　2010年后，我國(guó)油品進(jìn)行了多次國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的升級(jí)，其主要目的是在保證辛烷值的情況下，達(dá)到汽油“降硫降錳降烯烴”的要求，異辛烷的良好特性完美契合于油品升級(jí)要求。同時(shí)，隨著硫酸法制異辛烷工業(yè)化得到普及，離子液、固體酸等新型工藝也逐步得到工業(yè)應(yīng)用，促進(jìn)了國(guó)內(nèi)對(duì)于烷基化裝置的工藝研究達(dá)到成熟階段。良好的市場(chǎng)預(yù)期和成熟的制造工藝，促使異辛烷行業(yè)在最近幾年快速發(fā)展。2021年，我國(guó)烷基化裝置總產(chǎn)量達(dá)到1,078.95萬(wàn)噸。

　　我國(guó)異辛烷生產(chǎn)企業(yè)區(qū)域分布相對(duì)集中，2021年烷基化油產(chǎn)能各大產(chǎn)區(qū)當(dāng)中，山東省占比在27%，同比下滑2個(gè)百分點(diǎn)，但依然位居首位。其次為東北地區(qū)、西部地區(qū)位列前二、三位，分別占比14%與13%。較之2020年，2021年國(guó)內(nèi)七大產(chǎn)區(qū)中除山東外均有新增裝置投產(chǎn)。

　　注：本節(jié)統(tǒng)計(jì)的華東地區(qū)數(shù)據(jù)未包括山東省，鑒于山東省在LPG深加工行業(yè)中產(chǎn)能占比顯著高于其他地區(qū)，故將其單獨(dú)統(tǒng)計(jì)列示。

　　工業(yè)異辛烷除作為溶劑外，其辛烷值高、蒸氣壓低、無(wú)硫、無(wú)芳烴等優(yōu)點(diǎn)，使其成為非常理想的成品汽油生產(chǎn)原料。異辛烷作為優(yōu)質(zhì)的成品汽油生產(chǎn)原料，在世界范圍內(nèi)被廣泛應(yīng)用，近年來(lái)全球異辛烷新增產(chǎn)能主要來(lái)自于我國(guó)產(chǎn)能的增加。自2012年我國(guó)首套LPG深加工企業(yè)烷基化裝置投產(chǎn)以來(lái)，國(guó)內(nèi)烷基化裝置陸續(xù)投建，異辛烷產(chǎn)能以較快增速逐年增長(zhǎng)。2014年是我國(guó)異辛烷產(chǎn)能集中擴(kuò)張時(shí)期，2015年異辛烷產(chǎn)能達(dá)到1,169萬(wàn)噸/年，相較于2013年增幅達(dá)221%。2021年，我國(guó)異辛烷總產(chǎn)能已達(dá)到2,359.40萬(wàn)噸，對(duì)應(yīng)產(chǎn)量達(dá)到1,078.95萬(wàn)噸。

　　盡管近幾年異辛烷產(chǎn)能逐年增加，但受到醚后碳四原料供應(yīng)不足等因素的影響，國(guó)內(nèi)烷基化裝置開(kāi)工率整體呈逐年下降趨勢(shì)。2020年，受宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響，當(dāng)年汽油市場(chǎng)需求下降，使得烷基化裝置開(kāi)工率降低至45%以下；2021年，隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，烷基化裝置開(kāi)工率得到一定程度的恢復(fù)。

　　異辛烷主要用于成品汽油生產(chǎn)、溶劑等領(lǐng)域。在全球范圍內(nèi)，異辛烷在各應(yīng)用領(lǐng)域的消費(fèi)比例依次是成品汽油生產(chǎn)86%、溶劑13%、其他1%。用于生產(chǎn)成品汽油是異辛烷最主要的下游應(yīng)用，汽油需求量直接影響到異辛烷的需求量。

　　近年來(lái)，我國(guó)汽車保有量快速增長(zhǎng)，根據(jù)公安部交管局統(tǒng)計(jì)，2021年全國(guó)汽車保有量達(dá)到3.02億輛，與2020年相比增加約2,100萬(wàn)輛，增長(zhǎng)幅度達(dá)7.47%。汽車保有量的增長(zhǎng)促進(jìn)了國(guó)內(nèi)汽油消費(fèi)量的增長(zhǎng)，下游商品汽油需求量的持續(xù)增長(zhǎng)將帶動(dòng)異辛烷需求量的增長(zhǎng)。

　　隨著我國(guó)車用汽油“國(guó)五”、“國(guó)六”標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施，汽油品質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)不斷提升，其對(duì)應(yīng)的硫含量及烯烴含量限制要求亦不斷提高。異辛烷因其無(wú)硫或低硫、不含芳烴和烯烴的優(yōu)點(diǎn)，成為清潔汽油的理想組分，異辛烷的市場(chǎng)需求量也快速增長(zhǎng)。

　　近年來(lái)，異辛烷作為優(yōu)質(zhì)的清潔能源，在國(guó)內(nèi)的認(rèn)可度持續(xù)提高，市場(chǎng)需求量增長(zhǎng)空間較大。因此，預(yù)計(jì)未來(lái)成品汽油中異辛烷的添加量將繼續(xù)增加，若按照目前歐洲地區(qū)汽油中異辛烷平均含量16%計(jì)算，中國(guó)汽油升級(jí)對(duì)異辛烷的需求量將接近每年2,200萬(wàn)噸。

　　異辛烷裝置以醚后碳四作為主要原材料，利用醚后碳四組分中的丁烯進(jìn)行烷基化反應(yīng)生成工業(yè)異辛烷。然而，近幾年國(guó)內(nèi)醚后碳四商品量增長(zhǎng)放緩，除烷基化外，異構(gòu)化、芳構(gòu)化等裝置皆需要醚后碳四原料供應(yīng)。

　　上游市場(chǎng)原材料供應(yīng)的緊張狀況將限制異辛烷產(chǎn)量的增長(zhǎng)。隨著未來(lái)國(guó)內(nèi)烷基化裝置產(chǎn)能的增長(zhǎng)，原料緊缺問(wèn)題將進(jìn)一步加劇。未來(lái)醚后碳四原料供應(yīng)可能出現(xiàn)缺口，制約異辛烷產(chǎn)量的提升。

　　公司生產(chǎn)裝置位于惠州大亞灣石化區(qū)，毗鄰中海油惠州石化、中海殼牌等石化企業(yè)。目前，大亞灣石化區(qū)具有2,200萬(wàn)噸/年煉油和220萬(wàn)噸/年乙烯的煉化裝置，煉化一體化規(guī)模位居全國(guó)第一，這些煉化裝置在生產(chǎn)過(guò)程中產(chǎn)生大量的LPG副產(chǎn)品，相比國(guó)內(nèi)其他地區(qū)的LPG深加工企業(yè)，宇新化工基本不存在原料供應(yīng)緊缺問(wèn)題。宇新化工已與LPG供應(yīng)商中海油惠州石化和中海殼牌分別簽訂了長(zhǎng)期的LPG供應(yīng)合同，并由運(yùn)輸管道直接輸送至其生產(chǎn)廠區(qū)，保證原料供應(yīng)的同時(shí)也節(jié)省了運(yùn)輸費(fèi)用。公司同中海油惠州石化、中海殼牌的長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作關(guān)系，保證了公司能夠獲得充足、質(zhì)量穩(wěn)定的LPG原料，從而實(shí)現(xiàn)了烷基化裝置的高開(kāi)工率。

　　甲基叔丁基醚常溫下為無(wú)色透明液體，具有一定毒性，易燃、易爆、易揮發(fā)，與醇、醚、脂肪烴、芳烴、鹵化溶劑等完全互溶，微溶于水。

　　甲基叔丁基醚最主要的用途是作為成品汽油生產(chǎn)原料，占甲基叔丁基醚總需求量的90%以上；此外，甲基叔丁基醚還可應(yīng)用于精細(xì)化工領(lǐng)域和醫(yī)藥領(lǐng)域。甲基叔丁基醚主要下游產(chǎn)業(yè)鏈如下：

　　甲基叔丁基醚作為生產(chǎn)成品汽油的原料，不僅能提高汽油辛烷值，增強(qiáng)汽油抗爆性，還能改善汽油燃燒性能，使汽油燃燒得更加徹底，減少一氧化碳排放量。各國(guó)汽油升級(jí)換代的需求促進(jìn)了甲基叔丁基醚產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，甲基叔丁基醚的需求增長(zhǎng)速度與汽油消費(fèi)量以及汽車保有量的增長(zhǎng)速度呈正相關(guān)關(guān)系。

　　甲基叔丁基醚可裂解生成高純度異丁烯，用于精細(xì)化工領(lǐng)域，主要產(chǎn)品包括丁基橡膠、聚異丁烯、甲基丙烯酸甲酯等多種有機(jī)化工產(chǎn)品。

　　丁基橡膠是異丁烯和少量異戊二烯在低溫下共聚制得的一種合成橡膠品種，具有良好的氣密性、水密性、化學(xué)穩(wěn)定性和熱穩(wěn)定性，廣泛應(yīng)用于輪胎內(nèi)胎、水胎、硫化膠囊、電線電纜、防水建材、減震材料等產(chǎn)品。近年來(lái)，國(guó)內(nèi)汽車工業(yè)的快速發(fā)展帶動(dòng)了丁基橡膠需求的增長(zhǎng)，目前國(guó)內(nèi)將甲基叔丁基醚用于生產(chǎn)丁基橡膠的企業(yè)有燕山石化、浙江信匯、盤錦和運(yùn)、京博石化等。

　　聚異丁烯產(chǎn)品根據(jù)其分子量的大小來(lái)劃分，可分為高分子量聚異丁烯、中分子量聚異丁烯、低分子量聚異丁烯及低分子量高活性聚異丁烯幾類，主要應(yīng)用于潤(rùn)滑油、膠黏劑、化妝品等領(lǐng)域。

　　甲基丙烯酸甲酯是一種丙烯酸類樹(shù)脂，主要用于有機(jī)玻璃行業(yè)、聚氯乙烯抗沖擊改性劑和表面涂料、模塑料、擠壓料等行業(yè)。甲基丙烯酸甲酯市場(chǎng)需求較為穩(wěn)定，即使在化工市場(chǎng)低迷的情況下，甲基丙烯酸甲酯市場(chǎng)需求量依然較高，廠家利潤(rùn)豐厚。但受制于技術(shù)、原料等諸多因素影響，國(guó)內(nèi)甲基丙烯酸甲酯產(chǎn)能有限。目前國(guó)內(nèi)生產(chǎn)甲基丙烯酸甲酯的企業(yè)主要有惠菱化成、贏創(chuàng)公司、易達(dá)利化工等。

　　甲基叔丁基醚在醫(yī)學(xué)領(lǐng)域也有應(yīng)用，常被用作醫(yī)藥中間體。相對(duì)作為成品汽油生產(chǎn)原料，作為醫(yī)藥中間體對(duì)甲基叔丁基醚的純度及性狀穩(wěn)定性要求更高，相應(yīng)的產(chǎn)品附加值及價(jià)格也較高。

　　1973年，意大利阿尼克公司建成世界上第一套產(chǎn)能10萬(wàn)噸/年甲基叔丁基醚工業(yè)裝置；20世紀(jì)70年代，美國(guó)率先在汽油中添加甲基叔丁基醚，作為含氧化合物以提高汽油抗爆性；其后，甲基叔丁基醚大量作為無(wú)鉛汽油添加劑而迅速發(fā)展。1984年全球甲基叔丁基醚年生產(chǎn)能力為200萬(wàn)噸，2021年全球甲基叔丁基醚產(chǎn)能已達(dá)3,600萬(wàn)噸左右。

　　除了用于成品汽油原料外，世界上很多國(guó)家和地區(qū)將甲基叔丁基醚作為重要的基礎(chǔ)化工原料，制備高純異丁烯，用于生產(chǎn)甲基丙烯酸甲酯、丁基橡膠等化工產(chǎn)品，產(chǎn)能主要集中于北美、歐洲、俄羅斯、日本等國(guó)家和地區(qū)。

　　我國(guó)從20世紀(jì)70年代末和80年代初開(kāi)始研究甲基叔丁基醚合成技術(shù)，1983年中國(guó)石化齊魯石化公司橡膠廠建成我國(guó)第一套甲基叔丁基醚工業(yè)試驗(yàn)裝置，1986年吉化公司有機(jī)合成廠建成我國(guó)第一套萬(wàn)噸級(jí)甲基叔丁基醚生產(chǎn)裝置，生產(chǎn)能力為2.7萬(wàn)噸/年。自20世紀(jì)90年代，我國(guó)開(kāi)始進(jìn)入甲基叔丁基醚規(guī)?；懂a(chǎn)階段。1999年，我國(guó)頒布《車用無(wú)鉛汽油》新標(biāo)準(zhǔn)（GB17930-1999），要求從2000年開(kāi)始停止生產(chǎn)、銷售和使用含鉛汽油，轉(zhuǎn)而使用環(huán)保、高效、綠色的汽油抗爆劑。甲基叔丁基醚以其無(wú)鉛且高辛烷值的特點(diǎn)，成為理想的無(wú)鉛汽油添加劑。

　　2007年我國(guó)甲基叔丁基醚產(chǎn)能僅為320萬(wàn)噸/年，2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)后汽油需求開(kāi)始不斷提升，由此帶動(dòng)甲基叔丁基醚產(chǎn)能不斷擴(kuò)張，2009年增長(zhǎng)最為迅速，增長(zhǎng)率高達(dá)53%；2010年-2012年，增速有所放緩；2013年-2018年，隨著汽油標(biāo)號(hào)的不斷升級(jí)及新技術(shù)的不斷發(fā)展，我國(guó)甲基叔丁基醚產(chǎn)能又開(kāi)始大幅增長(zhǎng)。2021年，國(guó)內(nèi)甲基叔丁基醚裝置總產(chǎn)能達(dá)到2,371萬(wàn)噸/年。

　　傳統(tǒng)甲基叔丁基醚生產(chǎn)工藝使用的原料為醚前碳四，但由于醚前碳四產(chǎn)量較少、價(jià)格較高，限制了甲基叔丁基醚產(chǎn)能的擴(kuò)大。近幾年，甲基叔丁基醚生產(chǎn)技術(shù)呈現(xiàn)原料多樣化、單套裝置規(guī)模擴(kuò)大、產(chǎn)出率提高的趨勢(shì)。在傳統(tǒng)醚前碳四生產(chǎn)工藝的基礎(chǔ)上，發(fā)展出醚后碳四異構(gòu)化工藝、異丁烷脫氫工藝以及環(huán)氧丙烷/甲基叔丁基醚共氧化法工藝，有效緩解了甲基叔丁基醚原料供應(yīng)不足問(wèn)題，提高了甲基叔丁基醚產(chǎn)能。

　　我國(guó)甲基叔丁基醚產(chǎn)能分布地域特征明顯，生產(chǎn)企業(yè)具有明顯的區(qū)域集中性，國(guó)內(nèi)大部分甲基叔丁基醚產(chǎn)能集中在山東、華東和東北地區(qū)，其他地區(qū)甲基叔丁基醚產(chǎn)能較少。2021年，山東地區(qū)甲基叔丁基醚裝置總產(chǎn)能達(dá)965萬(wàn)噸/年，占國(guó)內(nèi)總產(chǎn)能的40.70%；華東、東北地區(qū)的甲基叔丁基醚產(chǎn)能分別為385萬(wàn)噸/年和390萬(wàn)噸/年，占國(guó)內(nèi)總產(chǎn)能的比例分別為16.24%和16.45%。作為公司主要生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)地的華南地區(qū)，甲基叔丁基醚產(chǎn)能僅為220萬(wàn)噸/年，占總產(chǎn)能的比例為9.28%。

　　2012年至2015年，隨著異構(gòu)化裝置、異丁烷脫氫裝置、環(huán)氧丙烷/甲基叔丁基醚聯(lián)產(chǎn)裝置等甲基叔丁基醚生產(chǎn)裝置的投產(chǎn)，國(guó)內(nèi)甲基叔丁基醚產(chǎn)能持續(xù)提高,甲基叔丁基醚產(chǎn)能以平均每年超過(guò)15%的速度持續(xù)增長(zhǎng)。2017年至2021年，國(guó)內(nèi)甲基叔丁基醚產(chǎn)能增速較低，甲基叔丁基醚產(chǎn)能由2,051萬(wàn)噸/年提升至2,371萬(wàn)噸/年。

　　2020年，由于受宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響，國(guó)內(nèi)汽油市場(chǎng)需求降低，使得當(dāng)年的甲基叔丁基醚產(chǎn)量下降；2021年，隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，國(guó)內(nèi)汽油市場(chǎng)需求回升，當(dāng)年甲基叔丁基醚產(chǎn)量也得到恢復(fù)。

　　近幾年，隨著甲基叔丁基醚產(chǎn)能逐漸增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)甲基叔丁基醚市場(chǎng)由過(guò)去的供不應(yīng)求逐步過(guò)渡到供需平衡狀態(tài)。目前國(guó)內(nèi)甲基叔丁基醚廠家會(huì)進(jìn)行少量的出口，國(guó)內(nèi)甲基叔丁基醚市場(chǎng)的進(jìn)口需求主要來(lái)源于華東、華南等甲基叔丁基醚供應(yīng)緊張地區(qū)。

　　美國(guó)1990年制定的空氣清潔法修正案（CAA-1990）要求新配方汽油添加含氧化合物，以減少汽車污染。在汽油中加入甲基叔丁基醚可滿足汽油含氧2%的要求，美國(guó)確定汽油中甲基叔丁基醚的含量為汽油總量的3.65%，約87%的新配方汽油均使用甲基叔丁基醚作為含氧化合物。后來(lái)由于地下汽油儲(chǔ)罐的泄漏，導(dǎo)致美國(guó)在飲用水中越來(lái)越多地發(fā)現(xiàn)甲基叔丁基醚含量，美國(guó)議會(huì)接受撤消清潔空氣法中含氧化合物條款以保護(hù)飲用水的提案。2006年5月美國(guó)在全國(guó)范圍內(nèi)禁止在汽油中添加甲基叔丁基醚，以乙醇作為含氧化合物代替甲基叔丁基醚。美國(guó)禁用政策出臺(tái)后，對(duì)甲基叔丁基醚全球產(chǎn)能造成影響，從2005年2,380萬(wàn)噸/年降至2008年2,070萬(wàn)噸/年。

　　受美國(guó)禁用甲基叔丁基醚政策的影響，歐洲一些國(guó)家也開(kāi)始減少甲基叔丁基醚的使用。但2007年11月歐盟委員會(huì)對(duì)甲基叔丁基醚的使用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了評(píng)估，評(píng)估結(jié)論認(rèn)為汽油中含有甲基叔丁基醚成分對(duì)健康并不會(huì)構(gòu)成威脅。

　　亞洲和中東地區(qū)至今無(wú)禁用甲基叔丁基醚的動(dòng)向，發(fā)展前景較為樂(lè)觀。亞洲和中東國(guó)家禁止在汽油中添加四乙基鉛，這就需要在汽油中使用更多的甲基叔丁基醚。亞洲許多國(guó)家對(duì)汽油中的苯、芳烴、硫和烯烴有嚴(yán)格限制，這也使得亞洲的甲基叔丁基醚用量增加。目前，東北亞和中東地區(qū)已成為甲基叔丁基醚需求最大的地區(qū)。未來(lái)隨著新興市場(chǎng)國(guó)家對(duì)汽車尾氣排放標(biāo)準(zhǔn)及油品質(zhì)量的要求提高，甲基叔丁基醚仍有較大的發(fā)展?jié)摿?，預(yù)計(jì)全球甲基叔丁基醚需求總體將呈現(xiàn)平穩(wěn)發(fā)展態(tài)勢(shì)。

　　在國(guó)內(nèi)，甲基叔丁基醚主要用作成品汽油生產(chǎn)原料，此用途占甲基叔丁基醚需求總量的90%以上。此外，甲基叔丁基醚還可裂解生成高純度異丁烯用于生產(chǎn)

　　甲基叔丁基醚具備的高辛烷值、抗爆性強(qiáng)、燃燒程度高等優(yōu)點(diǎn)，使其成為理想的成品汽油生產(chǎn)原料，因而汽油市場(chǎng)需求量直接影響甲基叔丁基醚的需求量。目前，國(guó)內(nèi)甲基叔丁基醚需求的增長(zhǎng)主要來(lái)自高標(biāo)號(hào)汽油品質(zhì)升級(jí)的推動(dòng)，雖然歐美采用禁止或限制甲基叔丁基醚使用的政策，但我國(guó)并未出現(xiàn)禁用甲基叔丁基醚跡象，政策風(fēng)險(xiǎn)小，且我國(guó)甲基叔丁基醚產(chǎn)業(yè)對(duì)進(jìn)出口市場(chǎng)不存在依賴，美國(guó)禁用甲基叔丁基醚對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求不存在顯著影響。隨著我國(guó)汽油品質(zhì)的不斷升級(jí)，甲基叔丁基醚作為優(yōu)質(zhì)的成品汽油生產(chǎn)原料，其國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求量將持續(xù)增長(zhǎng)。

　　丁基橡膠是由異丁烯與少量異戊二烯通過(guò)低溫陽(yáng)離子聚合反應(yīng)合成的線形高分子化合物，具有優(yōu)異的氣密性和良好的耐熱、耐老化、耐酸堿、耐臭氧、耐溶劑、電絕緣、減震、低吸水等性能，在輪胎內(nèi)胎、氣密層和胎側(cè)、水胎、硫化膠囊、電線電纜護(hù)套、防水建材、減震制品、耐熱輸送帶、橡膠水壩、防毒用具、防腐蝕制品、粘合劑以及食品輔料（口香糖基料）、護(hù)舷等領(lǐng)域具有廣泛的用途。

　　近年來(lái)，世界丁基橡膠的生產(chǎn)能力穩(wěn)步增長(zhǎng)，新增生產(chǎn)能力主要來(lái)自中國(guó)、日本、俄羅斯和新加坡。世界丁基橡膠生產(chǎn)裝置主要集中在美國(guó)、俄羅斯以及中國(guó)等地，我國(guó)是世界最大的丁基橡膠生產(chǎn)國(guó)家，年生產(chǎn)能力為36.0萬(wàn)噸，占全球總產(chǎn)能的比例為21.04%；其次是美國(guó)，年生產(chǎn)能力為34.5萬(wàn)噸，占全球總產(chǎn)能的比例為20.16%。

　　目前，我國(guó)丁基橡膠主要用于輪胎和藥用瓶塞等領(lǐng)域，其中84.6%用于輪胎，10.5%用于藥用瓶塞，4.9%用于其他領(lǐng)域。輪胎是我國(guó)丁基橡膠最大的消費(fèi)領(lǐng)域，近年來(lái)，作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)的汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，并逐步向大型化、高速化、專業(yè)化方向發(fā)展，輪胎也向子午化、扁平化、無(wú)內(nèi)胎化方向轉(zhuǎn)化，促進(jìn)了高性能輪胎的發(fā)展，也帶動(dòng)了丁基橡膠消費(fèi)量增長(zhǎng)。與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)輪胎（包括農(nóng)業(yè)輪胎）子午化率和內(nèi)胎丁基化率仍然較低，丁基橡膠在輪胎領(lǐng)域還具有較大的發(fā)展空間。綜上，丁基橡膠在我國(guó)的市場(chǎng)需求還具有較大成長(zhǎng)空間，從而將有利于促進(jìn)上游產(chǎn)品甲基叔丁基醚的市場(chǎng)需求增長(zhǎng)。

　　甲基丙烯酸甲酯是一種重要的有機(jī)化工原料，主要用于生產(chǎn)有機(jī)玻璃，聚氯乙烯助劑、甲基丙烯酸甲酯-苯乙烯-丁二烯共聚物，也可用作樹(shù)脂、膠粘劑、涂料、離子交換樹(shù)脂、紙張上光劑、紡織印染助劑、皮革處理劑、潤(rùn)滑油添加劑、原油降凝劑，木材和軟木材的浸潤(rùn)劑、電機(jī)線圈的浸透劑、絕緣灌注材料和塑料型乳液的增塑劑等，用途十分廣泛。

　　近年來(lái)，我國(guó)甲基丙烯酸甲酯的需求量穩(wěn)步增長(zhǎng)，已成為僅次于美國(guó)和日本的全球第三大消費(fèi)市場(chǎng)。同時(shí)，由于國(guó)內(nèi)環(huán)保壓力影響，越來(lái)越多的油性涂料企業(yè)開(kāi)始轉(zhuǎn)向生產(chǎn)水性涂料，水性涂料的擴(kuò)能增速或?qū)⒊掷m(xù)，這將進(jìn)一步加大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)甲基丙烯酸甲酯的需求。綜合來(lái)看，未來(lái)幾年國(guó)內(nèi)甲基丙烯酸甲酯需求將持續(xù)向好。作為甲基叔丁基醚下游產(chǎn)品市場(chǎng)，甲基丙烯酸甲酯需求量的提高一定程度上將促進(jìn)甲基叔丁基醚市場(chǎng)的發(fā)展。

　　順丁烯二酸酐（Maleic Anhydride，MA）簡(jiǎn)稱順酐，又名2,5—呋喃二酮，譯名為馬來(lái)酸酐或失水蘋(píng)果酸酐，常溫下為無(wú)色針狀結(jié)晶體，有刺激性氣味與酸味，易燃，升華，易溶于水，生成順丁烯二酸（馬來(lái)酸），也溶于苯及丙酮、乙醇等有機(jī)溶劑，是一種常用的重要有機(jī)化工原料。

　　順酐作為三大有機(jī)酸酐之一（醋酐、順酐、苯酐），是用途廣泛的基本有機(jī)化工原料，已有70余年的生產(chǎn)歷史。順酐由于含有共軛順?；?，其中1個(gè)乙烯基相連兩個(gè)羰基，所以化學(xué)性質(zhì)非?；顫姡苋菀淄ㄟ^(guò)光化反應(yīng)、加成反應(yīng)、酰胺化反應(yīng)、酯化反應(yīng)、磺化反應(yīng)、水合反應(yīng)、氧化反應(yīng)、還原反應(yīng)、加氫反應(yīng)等衍化產(chǎn)生眾多的下游產(chǎn)品，廣泛應(yīng)用于生產(chǎn)不飽和聚酯樹(shù)脂、涂料、油漆、油墨、工程塑料、醫(yī)藥、農(nóng)藥、食品、飼料、油品添加劑、造紙、紡織等行業(yè)。以順酐為原料生產(chǎn)的化學(xué)品如丁二酸酐、γ-丁內(nèi)酯、1,4-丁二醇、四氫呋喃、四氫苯酐、六氫苯酐、L-天門冬氨酸、丙氨酸以及這些產(chǎn)品的次級(jí)衍生產(chǎn)品如PTMEG、PBT等屬于目前用途廣泛、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)暢銷的化工原料。順酐主要下游用途如下：

　　不飽和聚酯樹(shù)脂（UPR）是順酐與二元醇經(jīng)縮聚脫水，再加入交聯(lián)劑苯乙烯制得的不飽和線性聚酯類聚合物；外觀為透明、淡黃或褐色粘稠液體，具有優(yōu)良的物理機(jī)械性能和耐腐蝕性能，可常溫常壓條件下固化成型，加工工藝簡(jiǎn)單，目前已成為熱固型樹(shù)脂的主要產(chǎn)品之一，在工業(yè)、農(nóng)業(yè)、交通運(yùn)輸、建筑、工藝美術(shù)品等諸多行業(yè)具有廣泛的用途。

　　UPR的主要用途大致可以分為增強(qiáng)型（FRP）和非增強(qiáng)型兩大類，其中FRP（俗稱玻璃鋼），主要應(yīng)用在下述領(lǐng)域：

　　A、建筑：活動(dòng)房屋、波形瓦、門窗、落水管、高位水箱、涼水塔、通風(fēng)管道、成套衛(wèi)生浴具、建筑裝修材料等。

　　E、文娛、體育：水滑梯、游艇、碰碰車、摩托艇、運(yùn)動(dòng)帆板、帆船、高爾夫球棒、棒、壘球棒、保齡球、冰球桿、撐桿跳桿、雙杠、高低杠、漁具等。

　　我國(guó)在上述增強(qiáng)型制品中，建材制品前景廣闊，汽車、船舶制造方面應(yīng)用尚少，而管道、容器類產(chǎn)品已經(jīng)批量出口美國(guó)和東南亞各國(guó)，其它領(lǐng)域尚待開(kāi)發(fā)。

　　非增強(qiáng)型UPR制品大致有：鈕扣（已基本上取代了聚甲基丙烯酸甲脂，俗稱有機(jī)玻璃）、工藝飾品、兒童玩具、家具、人造瑪瑙、人造大理石、人造花崗巖、寶麗板用涂料、汽車用原子灰（聚酯膩?zhàn)樱?、聚合物混凝土等，其中工藝飾品和兒童玩具的出口量巨大?/p>

　　1,4-丁二醇（BDO）是一種重要的精細(xì)化工基礎(chǔ)原料，是順酐深加工系列產(chǎn)品中具有較強(qiáng)生命力，應(yīng)用不斷拓展的產(chǎn)品。BDO用途廣泛，其衍生物更是附加值高的精細(xì)化工產(chǎn)品，廣泛用于溶劑、醫(yī)藥、化妝品、增塑劑、固化劑、農(nóng)藥、除銹劑、泡沫人造革、纖維、工程塑料等領(lǐng)域。

　　富馬酸與順酐同樣具有共軛順酰基，化學(xué)性質(zhì)非?；顫姡梢詮V泛應(yīng)用于涂料、樹(shù)脂、醫(yī)藥、增塑劑、食品添加劑（用于生產(chǎn)飲料、果凍、水果糖、冰淇淋、淀粉類熟食品、水果、鮮肉、蔬菜等作為酸味劑和保鮮劑）。飼料級(jí)富馬酸及其衍生產(chǎn)品富馬酸二甲脂用作酸性防腐劑，可提高飼料的口感和利用效率；工業(yè)級(jí)富馬酸則被用作生產(chǎn)不飽和聚酯樹(shù)脂（UPR）和醇酸樹(shù)脂以及電泳漆的原料；用富馬酸生產(chǎn)的L—天門冬氨酸是醫(yī)藥用氨基酸輸液中的重要組份。

　　油漆行業(yè)是順酐的重要用戶，但是順酐在涂料油漆行業(yè)更多是應(yīng)用于合成涂料的成膜物質(zhì)（即表面涂層如鋼琴、吧臺(tái)、家具的表面裝飾層等，適用于基材為木質(zhì)、金屬或樹(shù)脂，保護(hù)及裝飾效果突出），產(chǎn)品品種有水性漆、油性漆和合成樹(shù)脂漆等，如醇酸樹(shù)脂漆、環(huán)氧樹(shù)脂漆、酚醛樹(shù)脂漆、聚酯涂料、天然樹(shù)脂漆、順丁烯二酸酐松香脂和桐油順丁烯二酸酐樹(shù)脂等，品種類別繁多。

　　順酐是幾種重要的殺蟲(chóng)劑、除草劑和植物生長(zhǎng)調(diào)節(jié)劑的原料。我國(guó)是糧食總產(chǎn)量世界第一的農(nóng)業(yè)大國(guó)，在農(nóng)用殺蟲(chóng)劑、除草劑和植物生長(zhǎng)調(diào)節(jié)劑方面的應(yīng)用前途非常廣闊。

　　我國(guó)順酐的工業(yè)化生產(chǎn)始于上世紀(jì)60年代，最初只有上海和天津建成了兩套100噸每年的生產(chǎn)裝置。上世紀(jì)六十年代末，隨著農(nóng)業(yè)生產(chǎn)對(duì)新型高效、低毒農(nóng)藥馬拉硫磷需求的迅速增長(zhǎng)，順酐生產(chǎn)進(jìn)入快速發(fā)展期。截至1979年，我國(guó)生產(chǎn)順酐的單位有51家，分布于全國(guó)19個(gè)省份，生產(chǎn)裝置的平均能力在100噸至300噸每年。隨著國(guó)家改革開(kāi)放政策的實(shí)施和深入開(kāi)展，我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，也給順酐行業(yè)的提供了良好的發(fā)展機(jī)遇。1993年，我國(guó)順酐的產(chǎn)能為3.94萬(wàn)噸每年；2021年，我國(guó)順酐產(chǎn)能已達(dá)到168.60萬(wàn)噸每年，二十多年間增長(zhǎng)了約43倍，年均增長(zhǎng)速度為14.36%。

　　近五年以來(lái)，國(guó)內(nèi)順酐產(chǎn)能發(fā)展集中體現(xiàn)為擴(kuò)張與工藝替代這兩大趨勢(shì)，順酐產(chǎn)能擴(kuò)張逐漸放緩并進(jìn)入震蕩調(diào)整期，新的正丁烷氧化法順酐產(chǎn)能投產(chǎn)及存量苯氧化法順酐產(chǎn)能退出交替影響市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)順酐產(chǎn)能由2017年的186.20萬(wàn)噸/年下降至2021年的168.60萬(wàn)噸/年。

　　2019年和2021年，我國(guó)順酐產(chǎn)能均有較大幅度下降，主要是因?yàn)楫?dāng)年生產(chǎn)成本高、污染大的苯氧化法順酐產(chǎn)能退出較多所致。

　　根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)，2021年加氫苯均價(jià)約6,900元/噸，正丁烷均價(jià)約5,000元/噸，原料平均價(jià)差約1,900元/噸。2021年，我國(guó)順酐裝置總產(chǎn)能為168.60萬(wàn)噸，其中有大量的苯氧化法順酐裝置因工藝、原料成本及地理位置等諸多因素限制，競(jìng)爭(zhēng)力低下，處于長(zhǎng)期閑置狀態(tài)，苯氧化法順酐閑置產(chǎn)能為27萬(wàn)噸，苯氧化法順酐有效產(chǎn)能為31.6萬(wàn)噸，有效產(chǎn)能比率為53.92%；正丁烷氧化法順酐裝置因其原料成本優(yōu)勢(shì)明顯，而保持較好的運(yùn)行狀態(tài)，有效產(chǎn)能為104萬(wàn)噸，閑置產(chǎn)能為6萬(wàn)噸，有效產(chǎn)能比率為94.55%。

　　我國(guó)的順酐產(chǎn)能分布表現(xiàn)出較強(qiáng)的地域性，生產(chǎn)裝置具有明顯的區(qū)域集中性，國(guó)內(nèi)大部分順酐產(chǎn)能集中在華東和山東地區(qū)。2021年，華東地區(qū)、山東地區(qū)順酐產(chǎn)能占國(guó)內(nèi)產(chǎn)能的比例為26%和27%；華北地區(qū)順酐產(chǎn)能占比為13%；華南地區(qū)產(chǎn)能占比為11%。

　　目前我國(guó)順酐主要用來(lái)生產(chǎn)不飽和聚酯樹(shù)酯（UPR）、加氫產(chǎn)品（γ-丁內(nèi)酯、四氫呋喃、1，4-丁二醇等）、農(nóng)用化學(xué)品、涂料油漆、潤(rùn)滑油添加劑以及其他有機(jī)化學(xué)品。2021年，我國(guó)順酐市場(chǎng)的下游消費(fèi)領(lǐng)域UPR占據(jù)主導(dǎo)地位，占比43%左右，出口占比13%，有機(jī)酸及其他占比分別為16%和28%。

　　近幾年，我國(guó)順酐下游消費(fèi)格局整體穩(wěn)定，不飽和聚酯樹(shù)酯（UPR）對(duì)順酐需求雖始終占據(jù)50%左右主體地位，但其市場(chǎng)份額也在有機(jī)酸、出口等領(lǐng)域需求增長(zhǎng)影響下逐漸下降。2017年后，我國(guó)傳統(tǒng)基建投資逐漸低迷，房地產(chǎn)市場(chǎng)景氣度下降，不飽和聚酯樹(shù)酯（UPR）對(duì)順酐需求增速也隨之放緩；而出口市場(chǎng)對(duì)順酐需求在國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力及產(chǎn)品價(jià)格優(yōu)勢(shì)推動(dòng)下增速加快；酒石酸、蘋(píng)果酸、丁二酸等有機(jī)酸產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模近年來(lái)在國(guó)內(nèi)外需求增長(zhǎng)推動(dòng)下也整體保持?jǐn)U張。

　　隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，農(nóng)用化學(xué)品、涂料油漆、潤(rùn)滑油添加劑等產(chǎn)品的市場(chǎng)需求也將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)狀態(tài)。

　　異辛烷和甲基叔丁基醚的主要下游應(yīng)用都為生產(chǎn)成品汽油，故其價(jià)格走勢(shì)同汽油的價(jià)格高度相關(guān)，生產(chǎn)成本則主要取決于LPG的價(jià)格。甲基叔丁基醚與異辛烷的價(jià)格保持高度的相關(guān)性，其原材料又同為L(zhǎng)PG中的碳四組分，故其利潤(rùn)水平變動(dòng)趨勢(shì)較為相似。報(bào)告期內(nèi)，除2020年度受宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響，汽油市場(chǎng)需求降低，使得異辛烷、甲基叔丁基醚的市場(chǎng)價(jià)格暴跌，其行業(yè)利潤(rùn)水平較低以外；異辛烷和甲基叔丁基醚的利潤(rùn)水平大部分時(shí)間保持在可觀、穩(wěn)定的狀態(tài)，但是在液化氣價(jià)格快速上升，產(chǎn)品市場(chǎng)售價(jià)未能保持同步變化的情況下，異辛烷和甲基叔丁基醚的利潤(rùn)水平則明顯收窄。

　　順酐產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格在2020年下半年至2021年相對(duì)較高；2022年度至2023年1-3月市場(chǎng)價(jià)格下降幅度較大，且LPG價(jià)格處于高位，順酐生產(chǎn)企業(yè)盈利能力下降，不少順酐生產(chǎn)企業(yè)面臨虧損。

　　下游行業(yè)需求的變化也影響各產(chǎn)品的市場(chǎng)供需和價(jià)格水平，從而影響行業(yè)的利潤(rùn)水平。近年來(lái)，我國(guó)汽油產(chǎn)量和消費(fèi)量持續(xù)增長(zhǎng)，同時(shí)，國(guó)家也推出了“國(guó)五”和“國(guó)六”汽油標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)汽油品質(zhì)提出了更高要求，雙重因素共同推動(dòng)了異辛烷、甲基叔丁基醚等優(yōu)質(zhì)汽油組分的市場(chǎng)需求。

　　另外，受運(yùn)輸成本的影響，相關(guān)產(chǎn)品具有一定的銷售半徑，不同地區(qū)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況具有一定的獨(dú)立性。華南地區(qū)作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)相對(duì)發(fā)達(dá)地區(qū)，也是汽油消耗大區(qū)，但該地區(qū)異辛烷和甲基叔丁基醚生產(chǎn)裝置較少，產(chǎn)能占比低，故導(dǎo)致華南地區(qū)LPG原料價(jià)格相對(duì)較低，而產(chǎn)品售價(jià)卻高于華中、華東和華北等地區(qū)，進(jìn)一步擴(kuò)大了區(qū)域內(nèi)相關(guān)產(chǎn)品廠商的利潤(rùn)空間。

　　LPG深加工產(chǎn)業(yè)作為石油天然氣化工行業(yè)的一個(gè)分支，其行業(yè)準(zhǔn)入受國(guó)家有關(guān)部門的行政監(jiān)管。進(jìn)入該行業(yè)的生產(chǎn)企業(yè)必須取得安全生產(chǎn)監(jiān)督管理部門頒發(fā)的安全生產(chǎn)許可證、危險(xiǎn)化學(xué)品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)許可證等生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資質(zhì)許可才能進(jìn)行產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售，生產(chǎn)廠家必須在質(zhì)量保證體系、生產(chǎn)場(chǎng)地、生產(chǎn)設(shè)備、檢驗(yàn)設(shè)備、人員資質(zhì)等方面達(dá)到較高的水準(zhǔn)，才能符合獲頒相關(guān)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)許可證的條件，從而使得行業(yè)具有一定的準(zhǔn)入壁壘。

　　LPG深加工屬于大裝置生產(chǎn)的重化工產(chǎn)業(yè)范疇，與輕化工相比，具有投資規(guī)模大、投資周期長(zhǎng)的特點(diǎn)。隨著國(guó)內(nèi)該行業(yè)原有企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的逐漸擴(kuò)大，新進(jìn)入企業(yè)必須達(dá)到相當(dāng)?shù)纳a(chǎn)規(guī)模才能具備市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。新企業(yè)需要以較高的資金實(shí)力作為保障，在裝置建設(shè)、技術(shù)引進(jìn)、人才儲(chǔ)備等方面進(jìn)行更多的投資，從而提高了行業(yè)投資門檻，構(gòu)筑了進(jìn)入該行業(yè)的資金壁壘。

　　生產(chǎn)異辛烷、甲基叔丁基醚、順酐等產(chǎn)品所需原料都包含LPG，隨著國(guó)內(nèi)LPG需求日益增長(zhǎng)，原料資源短缺情況日益突出?，F(xiàn)有經(jīng)營(yíng)狀況良好的LPG深加工企業(yè)，一般都同大型石油煉化企業(yè)建立了良好的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，以保證LPG原料的穩(wěn)定供應(yīng)，進(jìn)而保證自身生產(chǎn)裝置的開(kāi)工率以及產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定可靠。LPG原料供應(yīng)區(qū)域不平衡、大型石油煉化企業(yè)地域分布的局限性，已經(jīng)成為新進(jìn)企業(yè)的天然壁壘。企業(yè)在進(jìn)入該行業(yè)前，需充分評(píng)估原料供給條件是否能滿足持續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要。

　　LPG深加工行業(yè)屬于技術(shù)密集型行業(yè)。該行業(yè)各種產(chǎn)品的生產(chǎn)工藝種類繁多，不同生產(chǎn)工藝對(duì)應(yīng)不同的原料、副產(chǎn)品、生產(chǎn)條件和操控流程，對(duì)生產(chǎn)工藝的選擇需要充分考慮不同生產(chǎn)裝置和工藝路線下的產(chǎn)品市場(chǎng)占有率、利潤(rùn)水平、原料供應(yīng)條件等因素，需要進(jìn)行充分調(diào)研。

　　同時(shí)，生產(chǎn)過(guò)程中在如何提高催化劑效率、降低原輔料和能源消耗等工藝技術(shù)方面也需要具備豐富的管理經(jīng)驗(yàn)。技術(shù)水平和生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)直接影響生產(chǎn)效率、產(chǎn)品質(zhì)量、生產(chǎn)成本等諸多方面，從而決定企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。工藝技術(shù)水平和生產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)的積累是長(zhǎng)期的過(guò)程，成為新進(jìn)入者難以在短期內(nèi)突破的壁壘。

　　近年來(lái)，隨著環(huán)境污染的加重，城市霧霾問(wèn)題影響了我國(guó)數(shù)億人的生活、工作，日益受到社會(huì)的高度關(guān)注，政府也越來(lái)越來(lái)重視城市霧霾治理工作。各地政府相繼開(kāi)展PM2.5來(lái)源解析工作，通過(guò)科學(xué)分析PM2.5來(lái)源，針對(duì)性的采取措施治理城市霧霾。

　　以北京市PM2.5來(lái)源解析為例，北京市全年P(guān)M2.5來(lái)源中，區(qū)域傳輸貢獻(xiàn)占42%左右，本地污染排放貢獻(xiàn)占58%左右。在本地污染貢獻(xiàn)中，移動(dòng)源（主要為機(jī)動(dòng)車）、生活源、揚(yáng)塵源、工業(yè)源和燃煤源分擔(dān)率分別為46%、16%、11%、10%和3%，農(nóng)業(yè)及自然本底等其他源約14%。在本地污染源中機(jī)動(dòng)車對(duì)于城市霧霾的貢獻(xiàn)是最大的，而且呈現(xiàn)出綜合性貢獻(xiàn)的特點(diǎn)：首先，機(jī)動(dòng)車直接排放PM2.5，包括有機(jī)物（OM）和元素碳（EC）等；其次，機(jī)動(dòng)車排放的氣態(tài)污染物包括揮發(fā)性有機(jī)物（VOCs）、氮氧化物（NOx）等是PM2.5中二次有機(jī)物和硝酸鹽的“原材料”，同時(shí)也是造成大氣氧化性增強(qiáng)的重要“催化劑”；機(jī)動(dòng)車尾氣排放治理，已經(jīng)成為城市霧霾治理的關(guān)鍵。減少機(jī)動(dòng)車尾氣污染物排放的重要途徑是清潔油品升級(jí)，機(jī)動(dòng)車使用清潔油品后能有效減少尾氣中硫、錳、一氧化碳、苯、烯烴等污染物的含量。隨著城市霧霾治理工作的開(kāi)展，各地政府將持續(xù)推進(jìn)清潔油品升級(jí)，從而將持續(xù)促進(jìn)市場(chǎng)對(duì)清潔燃油及其生產(chǎn)原料的需求增長(zhǎng)。

　　從2012年起，國(guó)家有關(guān)部門相繼發(fā)布了《重點(diǎn)區(qū)域大氣污染防治“十二五規(guī)劃”》、《大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃》、《能源行業(yè)加強(qiáng)大氣污染防治工作方案》、《大氣污染防治成品油質(zhì)量升級(jí)行動(dòng)計(jì)劃》、《加快成品油質(zhì)量升級(jí)工作方案》、《打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動(dòng)計(jì)劃》等文件，對(duì)大氣污染治理提出了行動(dòng)計(jì)劃，對(duì)成品油質(zhì)量升級(jí)提出了相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)和時(shí)間表?！皣?guó)四”、“國(guó)五”標(biāo)準(zhǔn)汽油已分別于2014年1月和2017年1月全面推廣實(shí)施，“國(guó)六”標(biāo)準(zhǔn)汽油也已于2019年1月開(kāi)始全面推廣，油品升級(jí)周期不斷縮短，市場(chǎng)需求快速釋放。車用汽油“國(guó)六”標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步限制了汽油中硫、烯烴、芳烴含量的限值，這對(duì)成品汽油生產(chǎn)原料的選擇提出了更高的要求；而異辛烷和甲基叔丁基醚作為理想的成品油生產(chǎn)原料，其市場(chǎng)需求將隨著更高標(biāo)準(zhǔn)汽油的推廣而持續(xù)增加。

　　隨著相關(guān)LPG深加工產(chǎn)品產(chǎn)能的不斷擴(kuò)大，原料醚后碳四資源供應(yīng)日趨緊張。同時(shí)，國(guó)內(nèi)烯烴深加工發(fā)展較快，烷基化裝置、異構(gòu)化裝置、芳構(gòu)化裝置、順酐裝置等陸續(xù)投產(chǎn)，對(duì)原料醚后碳四的需求越來(lái)越大。目前國(guó)內(nèi)醚后碳四資源呈現(xiàn)供應(yīng)緊張的態(tài)勢(shì)。原料供應(yīng)不足，會(huì)導(dǎo)致裝置開(kāi)工率降低，影響企業(yè)利潤(rùn)。

　　截至2022年底，全國(guó)新能源汽車保有量達(dá)1,310萬(wàn)輛，占汽車總量的4.10%，扣除報(bào)廢注銷量，比上年增加526萬(wàn)輛，漲幅為67.13%。其中，純電動(dòng)汽車保有量1,045萬(wàn)輛，占新能源汽車總量的79.78%。國(guó)內(nèi)新能源汽車保持了較快的增長(zhǎng)勢(shì)頭，且市場(chǎng)占比穩(wěn)步提升，新能源汽車的增長(zhǎng)會(huì)對(duì)燃油汽車產(chǎn)生一定的替代作用，會(huì)影響汽油消費(fèi)量，進(jìn)而影響異辛烷、甲基叔丁基醚等汽油生產(chǎn)原料的市場(chǎng)需求。

　　發(fā)行人所處行業(yè)與上、下游行業(yè)之間均具有很大的關(guān)聯(lián)性，上、下游行業(yè)的發(fā)展情況會(huì)對(duì)本行業(yè)產(chǎn)生重要影響。

　　LPG深加工產(chǎn)業(yè)上游為原油煉制行業(yè)，產(chǎn)品所需原料主要為L(zhǎng)PG中的碳三、碳四組分。報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人采購(gòu)的醚前碳四用于生產(chǎn)甲基叔丁基醚，醚后碳四用于異構(gòu)化和烷基化生產(chǎn)裝置，碳三則用于生產(chǎn)異丙醇，LPG中的正丁烷用于生產(chǎn)順酐。

　　上游原料供應(yīng)是否充足，直接影響了生產(chǎn)裝置的開(kāi)工率及產(chǎn)量。因此LPG深加工企業(yè)的生產(chǎn)裝置通常毗鄰大型石油煉化企業(yè)進(jìn)行建設(shè)，以保證原料的充足供應(yīng)。同時(shí)，LPG價(jià)格變動(dòng)也在很大程度上影響了各類深加工產(chǎn)品的售價(jià)以及毛利；通常情況下，LPG深加工產(chǎn)品價(jià)格會(huì)隨著LPG價(jià)格的波動(dòng)進(jìn)行調(diào)整，但短期內(nèi)原料價(jià)格上漲幅度過(guò)高、上漲速度較快，而下游產(chǎn)品需求增長(zhǎng)不明顯時(shí)，將會(huì)擠壓LPG深加工產(chǎn)品的利潤(rùn)空間。

　　各類LPG深加工產(chǎn)品的下游應(yīng)用均較為廣泛，對(duì)于異辛烷、甲基叔丁基醚等主要產(chǎn)品，其下游主要用于成品汽油的生產(chǎn)，因而汽車行業(yè)發(fā)展情況、汽車保有量的增長(zhǎng)及汽油價(jià)格變化將直接影響異辛烷、甲基叔丁基醚等產(chǎn)品的市場(chǎng)需求及價(jià)格。順酐產(chǎn)品的下游主要應(yīng)用為不飽和聚酯樹(shù)脂（UPR）、1,4-丁二醇（BDO）等，UPR、BDO及其下游行業(yè)的發(fā)展情況，則直接影響順酐產(chǎn)品的市場(chǎng)需求及價(jià)格。

　　隨著我國(guó)汽車保有量的持續(xù)提高，汽油產(chǎn)銷量也持續(xù)增長(zhǎng)；同時(shí)，國(guó)家也在大力推進(jìn)汽油標(biāo)準(zhǔn)升級(jí)，車用汽油“國(guó)五”、“國(guó)六A”、“國(guó)六B”標(biāo)準(zhǔn)也按計(jì)劃陸續(xù)執(zhí)行，這將為異辛烷、甲基叔丁基醚等無(wú)硫、無(wú)芳烴、無(wú)烯烴、高辛烷值的成品汽油生產(chǎn)原料提供巨大的市場(chǎng)空間。

　　發(fā)行人自成立以來(lái)一直深耕于LPG深加工行業(yè)，異辛烷、甲基叔丁基醚等主要產(chǎn)品的生產(chǎn)能力和業(yè)務(wù)規(guī)模居于國(guó)內(nèi)前列水平。同時(shí)，公司立足大亞灣石化區(qū)，憑借完整的產(chǎn)業(yè)配套、優(yōu)質(zhì)充足的原料供應(yīng)和突出的產(chǎn)銷地域優(yōu)勢(shì)，目前已發(fā)展成為華南地區(qū)最大的LPG深加工企業(yè)。隨著后續(xù)新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)與項(xiàng)目建設(shè)投產(chǎn)，公司的LPG深加工產(chǎn)業(yè)鏈將進(jìn)一步完善，行業(yè)優(yōu)勢(shì)地位將進(jìn)一步鞏固。

　　2020年度至2023年1-3月，公司異辛烷產(chǎn)品的全國(guó)市場(chǎng)占有率分別為3.42%、2.42%、2.66%和2.36%，處于全國(guó)市場(chǎng)前列的水平。

　　2020年度至2023年1-3月，公司甲基叔丁基醚產(chǎn)品的全國(guó)市場(chǎng)占有率分別為1.60%、1.40%、1.88%和2.40%，處于全國(guó)市場(chǎng)前列的水平。

　　廣饒華邦化學(xué)有限公司 廣饒華邦化學(xué)有限公司成立于2009年8月，注冊(cè)資本10,000萬(wàn)元，位于廣饒縣丁莊鎮(zhèn)，具備40萬(wàn)噸/年異辛烷的生產(chǎn)能力。

　　安徽泰合森能源科技有限責(zé)任公司 安徽泰合森能源科技有限責(zé)任公司成立于2010年4月，注冊(cè)資本11,000萬(wàn)元，位于池州安徽東至經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)，具備24.8萬(wàn)噸/年異辛烷的生產(chǎn)能力。

　　廣東德美精細(xì)化工集團(tuán)股份有限公司 廣東德美精細(xì)化工集團(tuán)股份有限公司成立于2002年，已于2006年在A股上市（股票代碼002054），主要業(yè)務(wù)包括精細(xì)化學(xué)品、石油化工品和農(nóng)牧食品三個(gè)方面，具備24萬(wàn)噸/年的異辛烷生產(chǎn)能力。

　　河北新啟元能源技術(shù)開(kāi)發(fā)股份有限公司 河北新啟元能源技術(shù)開(kāi)發(fā)股份有限公司成立于2007年10月，注冊(cè)資本40,000萬(wàn)元，位于河北滄州渤海新區(qū)中捷產(chǎn)業(yè)園區(qū)，具備20萬(wàn)噸/年異辛烷的生產(chǎn)能力。

　　濮陽(yáng)市盛源石油化工（集團(tuán)）有限公司 濮陽(yáng)市盛源石油化工（集團(tuán)）有限公司成立于2010年4月，注冊(cè)資本24,000萬(wàn)元，位于濮陽(yáng)市范縣產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)新區(qū)產(chǎn)業(yè)園，具備20萬(wàn)噸/年異辛烷的生產(chǎn)能力。2022年，濮陽(yáng)市盛源石油化工（集團(tuán)）有限公司將其異辛烷業(yè)務(wù)出售給濮陽(yáng)市盛源能源科技股份有限公司。

　　欽州天恒石化有限公司 欽州天恒石化有限公司成立于2012年2月，注冊(cè)資本8,000萬(wàn)元，位于欽州石化園區(qū)內(nèi)，具備20萬(wàn)噸/年異辛烷的生產(chǎn)能力。

　　淄博齊翔騰達(dá)化工股份有限公司 淄博齊翔騰達(dá)化工股份有限公司成立于2002年，已于2010年在A股上市（股票代碼002408）。主營(yíng)業(yè)務(wù)為對(duì)LPG進(jìn)行深度加工轉(zhuǎn)化成高附 加值精細(xì)化工產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，具備20萬(wàn)噸/年的異辛烷生產(chǎn)能力、35萬(wàn)噸/年的甲基叔丁基醚生產(chǎn)能力和20萬(wàn)噸/年的順酐生產(chǎn)能力。

　　山東齊發(fā)化工有限公司 山東齊發(fā)化工有限公司成立于2006年10月，注冊(cè)資本30,000萬(wàn)元，位于山東省東營(yíng)市東營(yíng)區(qū)油地融合產(chǎn)業(yè)園，具備20萬(wàn)噸/年異辛烷的生產(chǎn)能力。

　　海南匯智石化精細(xì)化工有限公司 海南匯智石化精細(xì)化工有限公司成立于2011年7月，注冊(cè)資本17,230萬(wàn)元，位于海南洋浦經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)石化功能區(qū)，具備30萬(wàn)噸/年異辛烷的生產(chǎn)能力。

　　金發(fā)科技股份有限公司 金發(fā)科技股份有限公司成立于1993年5月，注冊(cè)資本257,362.23萬(wàn)元，已于1996年在A股上市（股票代碼600143），具備60萬(wàn)噸/年異辛烷的生產(chǎn)能力。

　　萬(wàn)華化學(xué)（煙臺(tái)）石化有限公司 萬(wàn)華化學(xué)（煙臺(tái)）石化有限公司成立于2015年4月，注冊(cè)資本205,000萬(wàn)元，位于萬(wàn)華煙臺(tái)工業(yè)園，具備78萬(wàn)噸/年甲基叔丁基醚的生產(chǎn)能力。

　　南京金陵亨斯邁新材料有限責(zé)任公司 南京金陵亨斯邁新材料有限責(zé)任公司成立于2012年11月，注冊(cè)資本155,459.04萬(wàn)元，位于南京市江北新區(qū)，具備74.2萬(wàn)噸/年甲基叔丁基醚的生產(chǎn)能力。

　　山東盛榮化工有限公司 山東盛榮化工有限公司成立于2013年12月，注冊(cè)資本30,000萬(wàn)元，位于東明縣化工園區(qū)，具備60萬(wàn)噸/年甲基叔丁基醚的生產(chǎn)能力。

　　黑龍江安瑞佳石油化工有限公司 黑龍江安瑞佳石油化工有限公司成立于2009年5月，注冊(cè)資本50,000萬(wàn)元，位于黑龍江省安達(dá)市哈大齊工業(yè)走廊石油化工區(qū)，具備41萬(wàn)噸/年甲基叔丁基醚的生產(chǎn)能力。

　　勝華新材料集團(tuán)股份有限公司 勝華新材料集團(tuán)股份有限公司成立于2002年，已于2015年在A股上市（股票代碼603026）。主要業(yè)務(wù)以碳酸二甲酯系列產(chǎn)品為核心產(chǎn)品，以甲基叔丁基醚、混合芳烴、LPG為主要產(chǎn)品，燃料油、環(huán)氧丙烷等產(chǎn)品為輔。

　　山東東明前?；び邢薰?山東東明前?；び邢薰境闪⒂?014年9月，注冊(cè)資本40,000萬(wàn)元，位于東明縣菜園集鎮(zhèn)工業(yè)園區(qū)，具備36萬(wàn)噸/年甲基叔丁基醚的生產(chǎn)能力。

　　山東神馳化工集團(tuán)有限公司 山東神馳化工集團(tuán)有限公司成立于2001年12月，注冊(cè)資本20,000萬(wàn)元，具備35萬(wàn)噸/年甲基叔丁基醚的生產(chǎn)能力。

　　淄博齊翔騰達(dá)化工股份有限公司 淄博齊翔騰達(dá)化工股份有限公司成立于2002年，已于2010年在A股上市（股票代碼002408）。主營(yíng)業(yè)務(wù)為對(duì)LPG進(jìn)行深度加工轉(zhuǎn)化成高附加值精細(xì)化工產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，具備20萬(wàn)噸/年的異辛烷生產(chǎn)能力、35萬(wàn)噸/年的甲基叔丁基醚生產(chǎn)能力和20萬(wàn)噸/年的順酐生產(chǎn)能力。

　　山東壽光魯清石化有限公司 山東壽光魯清石化有限公司成立于2000年8月，注冊(cè)資本15,000萬(wàn)元，位于壽光市渤海工業(yè)園，具備30萬(wàn)噸/年甲基叔丁基醚的生產(chǎn)能力。

　　有限公司 已于1996年在A股上市（股票代碼000637），具備8萬(wàn)噸/年甲基叔丁基醚的生產(chǎn)能力。

　　寧夏寶豐能源集團(tuán)股份有限公司 寧夏寶豐能源集團(tuán)股份有限公司成立于2005年11月，注冊(cè)資本733,336萬(wàn)元，已于2019年在A股上市（股票代碼600989），主要業(yè)務(wù)是以煤替代石油生產(chǎn)高端化工產(chǎn)品，具備10萬(wàn)噸/年甲基叔丁基醚的生產(chǎn)能力。

　　中國(guó)石化儀征化纖有限責(zé)任公司 中國(guó)石化儀征化纖有限公司，注冊(cè)資本400,000萬(wàn)元，位于江蘇省儀征市，具備12萬(wàn)噸/年的順酐產(chǎn)能。

　　寧波浙鐵江寧化工有限公司 寧波浙鐵江寧化工有限公司成立于2007年6月，注冊(cè)資本70,000萬(wàn)元，具備10萬(wàn)噸/年的順酐產(chǎn)能。

　　新陽(yáng)科技集團(tuán)有限公司 新陽(yáng)科技集團(tuán)有限公司成立于2007年2月，注冊(cè)資本37,398萬(wàn)美元，位于常州市新北區(qū)春江鎮(zhèn)，擁有15萬(wàn)噸/年的順酐產(chǎn)能。

　　淄博齊翔騰達(dá)化工股份有限公司 淄博齊翔騰達(dá)化工股份有限公司成立于2002年，已于2010年在A股上市（股票代碼002408）。主營(yíng)業(yè)務(wù)為對(duì)LPG進(jìn)行深度加工轉(zhuǎn)化成高附加值精細(xì)化工產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，具備20萬(wàn)噸/年的異辛烷生產(chǎn)能力、35萬(wàn)噸/年的甲基叔丁基醚生產(chǎn)能力和20萬(wàn)噸/年的順酐生產(chǎn)能力。

　　山東宏信化工股份有限公司 山東宏信化工股份有限公司，成立于1996年10月，注冊(cè)資本21,800萬(wàn)元人民幣，位于山東省淄博市周村區(qū)，具備6萬(wàn)噸/年的順酐產(chǎn)能。

　　山西新和太明化工有限公司 山西新和太明化工有限公司成立于1997年10月，注冊(cè)資本3,051萬(wàn)元人民幣，位于山西省晉中市太谷縣，具備4.6萬(wàn)噸/年的順酐產(chǎn)能。

　　克拉瑪依金源精細(xì)化工有限責(zé)任公司 克拉瑪依金源精細(xì)化工有限責(zé)任公司成立于2007年12月，位于新疆克拉瑪依市金龍鎮(zhèn)石油化工園區(qū)，注冊(cè)資本30,000萬(wàn)元，具備4萬(wàn)噸/年的順酐產(chǎn)能。

　　濮陽(yáng)市盛源能源科技股份有限公司 濮陽(yáng)市盛源能源科技股份有限公司成立于2012年12月，位于濮陽(yáng)市范縣產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)新區(qū)產(chǎn)業(yè)園，注冊(cè)資本19,030.40萬(wàn)元人民幣，具備8萬(wàn)噸/年的順酐產(chǎn)能。

　　洛陽(yáng)煉化九源石化有限公司 洛陽(yáng)煉化九源石化有限公司成立于2016年11月，位于河南省洛陽(yáng)市吉利區(qū)石化產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)，注冊(cè)資本9,000萬(wàn)元人民幣，具備4萬(wàn)噸/年的順酐產(chǎn)能。

　　盤錦聯(lián)成化學(xué)工業(yè)有限公司 盤錦聯(lián)成化學(xué)工業(yè)有限公司成立于2012年3月，注冊(cè)資本10,500萬(wàn)美元，位于盤錦遼濱沿海經(jīng)濟(jì)區(qū)，具備4萬(wàn)噸/年的順酐產(chǎn)能。

　　發(fā)行人歷來(lái)重視技術(shù)研發(fā)工作，制訂了《研發(fā)人員績(jī)效考核制度》《技改技措管理制度》等制度鼓勵(lì)公司內(nèi)部開(kāi)展技術(shù)研發(fā)工作。公司與中山大學(xué)惠州研究院建立了“綠色溶劑工程技術(shù)中心”，并設(shè)立了廣東省科學(xué)技術(shù)廳認(rèn)證的“碳四烴類高效轉(zhuǎn)化及應(yīng)用工程技術(shù)研究中心”。目前，公司員工隊(duì)伍整體具有較高的專業(yè)素質(zhì)，90%以上的員工擁有大專或以上學(xué)歷，其中研發(fā)人員有139名，包括博士研究生4人、碩士研究生36人，相關(guān)技術(shù)研發(fā)人員均有豐富的科研工作經(jīng)驗(yàn)及實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。

　　截至本募集說(shuō)明書(shū)簽署之日，公司已累計(jì)取得專利48項(xiàng)，其中發(fā)明專利25項(xiàng)，實(shí)用新型專利23項(xiàng)。此外，公司的異辛烷、異丙醇被廣東省高新技術(shù)企業(yè)協(xié)會(huì)認(rèn)定為廣東省名優(yōu)高新技術(shù)產(chǎn)品；公司主要產(chǎn)品獲得了廣東省人民政府授予的廣東省科學(xué)技術(shù)二等獎(jiǎng)和惠州市人民政府授予的惠州市科學(xué)技術(shù)一等獎(jiǎng)，并在第十屆國(guó)際發(fā)明展覽會(huì)上榮獲“發(fā)明創(chuàng)業(yè)獎(jiǎng)-項(xiàng)目獎(jiǎng)”金獎(jiǎng)；宇新化工被廣東省高新技術(shù)企業(yè)協(xié)會(huì)認(rèn)定為廣東省創(chuàng)新型企業(yè)。此外，宇新化工是廣東省地方標(biāo)準(zhǔn)《精制乙酸仲丁酯》和《工業(yè)用異辛烷》的主要起草單位，也是中國(guó)材料與試驗(yàn)團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)（CSTM）批準(zhǔn)立項(xiàng)的《烷基化異辛烷》團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)的主要參與單位。

　　憑借強(qiáng)大的技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新能力，公司在各套生產(chǎn)裝置的工藝技術(shù)中均融入了自主創(chuàng)新成分，并不斷優(yōu)化提升，使得每套生產(chǎn)裝置的工藝技術(shù)、操作水平、能耗水平均保持行業(yè)領(lǐng)先地位。具體如下：

　?。?）通過(guò)改進(jìn)異構(gòu)化-甲基叔丁基醚聯(lián)合裝置的脫重塔，在塔內(nèi)實(shí)現(xiàn)對(duì)沸點(diǎn)更高的丁烯-2的富集，并將其從側(cè)線抽出，并循環(huán)至反應(yīng)器入口，高效利用LPG中的丁烯組分，提高了丁烯異構(gòu)收率和脫重塔塔頂LPG的異丁烯濃度，使得甲基叔丁基醚反應(yīng)器入口的進(jìn)料LPG中異丁烯濃度較大提高，在相同進(jìn)料量的情況下，增加了甲基叔丁基醚的產(chǎn)能，并減少了催化蒸餾塔的負(fù)荷，并降低了單位產(chǎn)品能耗。

　　（2）通過(guò)對(duì)異辛烷裝置進(jìn)行技術(shù)擴(kuò)能改造、優(yōu)化烷烯比原料組成、改造分離系統(tǒng)以及合理控制酸烴比和循環(huán)異丁烷濃度，實(shí)現(xiàn)了生產(chǎn)裝置高負(fù)荷穩(wěn)定運(yùn)行，降低了單位產(chǎn)品能耗和酸耗，使得產(chǎn)品加工成本顯著低于行業(yè)平均水平。

　?。?）積極應(yīng)用節(jié)能設(shè)備和措施，對(duì)裝置進(jìn)行節(jié)能改造，降低裝置的能耗。順酐裝置氣分單元的丁烷塔應(yīng)用熱泵技術(shù)，最終實(shí)現(xiàn)利用塔頂?shù)漠惗⊥榻o塔釜的正丁烷加熱，既節(jié)省了塔釜的蒸汽使用，又節(jié)省了塔頂?shù)难h(huán)水使用。在裝置內(nèi)，不方便使用循環(huán)水的地方，大量使用濕式空冷，既節(jié)省了循環(huán)水管線和循環(huán)水塔的投資，又節(jié)省了循環(huán)水泵的運(yùn)行電耗。

　?。?）積極嘗試使用新型設(shè)備，節(jié)省裝置投資。在各個(gè)裝置內(nèi)，大量地采用了高效板式換熱器，該類型換熱器占地面積小，換熱效率高，鋼材使用少，重量低，費(fèi)用往往是管殼式換熱器和繞管式換熱器的三分之一到五分之一，大大節(jié)省了投資，由于換熱效率更高，也節(jié)省了后期的運(yùn)行費(fèi)用。

　?。?）自主開(kāi)發(fā)丁酮和乙酸乙酯新生產(chǎn)工藝。以乙酸仲丁酯為原料，通過(guò)酯交換反應(yīng)和脫氫反應(yīng)，生成丁酮的同時(shí)，還聯(lián)產(chǎn)乙酸乙酯，一條生產(chǎn)線獲得兩種產(chǎn)品。相較于傳統(tǒng)的乙酸乙酯和丁酮的生產(chǎn)方法，能耗大幅降低，且工藝廢水排放量大幅減少。

　?。?）在引進(jìn)國(guó)際先進(jìn)的順酐生產(chǎn)工藝技術(shù)基礎(chǔ)上，對(duì)順酐裝置的換熱網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行大幅優(yōu)化：一是對(duì)蒸汽進(jìn)行多級(jí)梯級(jí)利用，提升反應(yīng)器余熱鍋爐產(chǎn)蒸汽壓力，驅(qū)動(dòng)抽背式汽輪機(jī)代替凝汽機(jī)，提高了蒸汽的熱電利用效率；二是將回收的高壓蒸汽冷凝水，代替低壓蒸汽給物料加熱；三是設(shè)置熱水系統(tǒng)，回收較高溫位工藝流股的熱量，給低溫位物料加熱；四是利用低溫的鍋爐補(bǔ)水回收焚燒爐煙氣熱量。

　?。?）將直燃焚燒爐（TO）和蓄熱焚燒爐（RTO）組合，采用TO+RTO的組合方式，在節(jié)省燃料的同時(shí)，也可以使尾氣中的有機(jī)物盡可能完全氧化。相比同類企業(yè)通過(guò)TO爐焚燒工藝尾氣，在相同規(guī)模下對(duì)比同類企業(yè)節(jié)約燃料氣約1.8t/h，相當(dāng)于標(biāo)煤當(dāng)量值3.086tce/h。

　　公司在發(fā)展過(guò)程中，不斷完善LPG深加工產(chǎn)業(yè)鏈，豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，打造了閉環(huán)的循環(huán)經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)工藝路線。

　　公司先后投產(chǎn)了甲基叔丁基醚裝置、氣分裝置、異辛烷裝置、異構(gòu)化裝置、加氫裝置、順酐裝置等多套生產(chǎn)裝置，通過(guò)各套生產(chǎn)裝置的技術(shù)集成與封閉式聯(lián)合運(yùn)行，利用不同產(chǎn)品的原料需求差異，對(duì)供應(yīng)商管道供應(yīng)的LPG“碳四”組分（正丁烯、異丁烯、正丁烷、異丁烷）進(jìn)行了循環(huán)利用：通過(guò)加氫裝置對(duì)LPG進(jìn)行預(yù)處理，將原料中的炔烴和二烯烴選擇性加氫為單烯烴，并利用異構(gòu)化裝置將正丁烯部分異構(gòu)為異丁烯，用于甲基叔丁基醚的生產(chǎn)，保障了甲基叔丁基醚生產(chǎn)裝置的滿負(fù)荷運(yùn)行；甲基叔丁基醚生產(chǎn)裝置使用后的LPG中主要含有正丁烯、異丁烷和正丁烷，其中正丁烷可用于生產(chǎn)順酐，正丁烯和異丁烷可直接用于合成異辛烷；順酐裝置生產(chǎn)可副產(chǎn)大量蒸汽，能夠供給公司生產(chǎn)裝置所需的蒸汽動(dòng)力，同時(shí)，富余蒸汽可向大亞灣石化園區(qū)企業(yè)出售。

　　本次發(fā)行的募投項(xiàng)目“輕烴綜合利用項(xiàng)目一期”將通過(guò)24萬(wàn)噸/年順酐裝置、順酐加氫裝置（13萬(wàn)噸/年BDO+19萬(wàn)噸/年DMS）、6萬(wàn)噸/年P(guān)BS裝置、4.6萬(wàn)噸/年P(guān)TMEG裝置等，對(duì)大亞灣石化區(qū)富余的烷烴資源進(jìn)行進(jìn)一步充分利用，這將進(jìn)一步完善大亞灣石化區(qū)的循環(huán)經(jīng)濟(jì)模式。

　　循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)品線的構(gòu)建及生產(chǎn)裝置的安全、穩(wěn)定、長(zhǎng)效、滿負(fù)荷、優(yōu)質(zhì)運(yùn)行，為公司產(chǎn)品及時(shí)響應(yīng)客戶需求、迅速占領(lǐng)區(qū)域市場(chǎng)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　發(fā)行人生產(chǎn)所需的LPG為石油加工副產(chǎn)品，公司主要對(duì)LPG中的碳四組分進(jìn)行深加工，生產(chǎn)異辛烷、甲基叔丁基醚、順酐等化工產(chǎn)品。近年來(lái)，隨著國(guó)內(nèi)LPG深加工行業(yè)產(chǎn)能的不斷擴(kuò)大，國(guó)內(nèi)LPG產(chǎn)量已不能滿足下游行業(yè)的發(fā)展需要，市場(chǎng)上LPG供應(yīng)呈現(xiàn)緊張局面，是否具有穩(wěn)定的LPG供應(yīng)已經(jīng)成為制約LPG深加工企業(yè)發(fā)展的一個(gè)關(guān)鍵因素。

　　公司的生產(chǎn)裝置位于惠州大亞灣石化區(qū)，緊鄰中海殼牌和中海油惠州石化，從而為公司產(chǎn)品生產(chǎn)提供了充足、便利的LPG原料來(lái)源。其中，中海殼牌每年可提供25萬(wàn)噸以上適合作為甲基叔丁基醚、異辛烷和順酐生產(chǎn)原料的醚前碳四，中海油惠州石化每年可提供90萬(wàn)噸以上適合作為異辛烷生產(chǎn)原料的醚后碳四。目前，發(fā)行人已與兩家企業(yè)簽署了長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作協(xié)議，并建設(shè)了與雙方生產(chǎn)裝置直接相連的LPG輸送管道，中海殼牌和中海油惠州石化生產(chǎn)過(guò)程中產(chǎn)生的LPG原料可直接通過(guò)管道輸送至公司，在公司利用其中的碳四組分后，剩余LPG加工余料可根據(jù)兩家企業(yè)需求向其進(jìn)行返售，一方面保證了公司生產(chǎn)原料的低成本、便利、穩(wěn)定供應(yīng)，另一方面大幅提高了公司對(duì)原料LPG有效成分的利用率，顯著降低了公司原料成本。

　　公司通過(guò)全面推行自動(dòng)化系統(tǒng)操作，人員素質(zhì)不斷提高，崗位定員達(dá)到同行業(yè)先進(jìn)水平。公司在安全、環(huán)保和裝置平穩(wěn)運(yùn)行方面投入大量的精力，通過(guò)定期維護(hù)、反復(fù)巡檢等高效管理方式，保證了裝置的持續(xù)運(yùn)行時(shí)間和產(chǎn)能利用率；并且通過(guò)操作優(yōu)化和一系列的技改技措，實(shí)現(xiàn)了裝置滿負(fù)荷運(yùn)行，大大降低了單位產(chǎn)品的能耗、物耗和人工成本。

　　公司現(xiàn)有LPG深加工產(chǎn)品生產(chǎn)裝置位于廣東省惠州市大亞灣石化區(qū)，緊鄰中海殼牌和中海油惠州石化，公司向上述兩家企業(yè)采購(gòu)的LPG全部通過(guò)管道直接輸送，供應(yīng)穩(wěn)定可靠，消除了運(yùn)輸途耗，節(jié)約了運(yùn)輸成本。

　　同時(shí)，公司產(chǎn)品主要銷售給華南地區(qū)客戶，產(chǎn)品陸路運(yùn)輸里程很短，也可通過(guò)管道輸送至大亞灣石化區(qū)碼頭直接裝船，具有較大的物流便利性，顯著降低了產(chǎn)品銷售過(guò)程中的運(yùn)輸成本。因此，與國(guó)內(nèi)其他地區(qū)的同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，公司在產(chǎn)品銷售過(guò)程中具有較為突出的運(yùn)輸成本優(yōu)勢(shì)。

　　發(fā)行人現(xiàn)有生產(chǎn)基地位于廣東省惠州市的大亞灣石化區(qū)，是我國(guó)七大石化產(chǎn)業(yè)聚集區(qū)之一，產(chǎn)業(yè)園區(qū)毗鄰深圳，處于珠三角以及華南地區(qū)核心位置，具有完善的產(chǎn)業(yè)鏈配套并貼近國(guó)內(nèi)化工產(chǎn)品的主要需求市場(chǎng)。同時(shí)，大亞灣石化區(qū)擁有非常便利的交通條件，對(duì)接惠大高速、廣惠高速、沿海高速、沈海高速等多條高速公路，可通過(guò)惠大貨運(yùn)鐵路直達(dá)惠州港；惠州港屬于優(yōu)越的天然深水港，能靠泊最大30萬(wàn)噸級(jí)的油輪和貨船，而大亞灣石化區(qū)臨海而建，同時(shí)配套建設(shè)了多個(gè)貨運(yùn)碼頭。鑒于如此便利的交通條件，世界范圍內(nèi)的化工原料均可便捷地運(yùn)抵大亞灣石化區(qū)，園區(qū)企業(yè)的產(chǎn)品也能高效送達(dá)下游客戶。

　　同時(shí)，惠州大亞灣石化區(qū)是國(guó)內(nèi)煉化一體化規(guī)模最大、產(chǎn)業(yè)鏈最完整的石化園區(qū)，在化工專業(yè)人才儲(chǔ)備、原輔料供應(yīng)、產(chǎn)業(yè)配套、環(huán)境治理、公用設(shè)施配套等方面均具備較強(qiáng)的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，使得公司能夠與周邊石油煉化及產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)保持密切的技術(shù)合作和業(yè)務(wù)交流，從而有助于提升公司LPG深加工產(chǎn)品及其先進(jìn)生產(chǎn)工藝的研發(fā)效率，縮短產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)石化產(chǎn)業(yè)客戶的推廣周期。

　　一方面，隨著公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模迅速擴(kuò)大，公司人才建設(shè)有待加強(qiáng)，如果不能及時(shí)優(yōu)化員工隊(duì)伍，進(jìn)一步提高生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理能力、技術(shù)研究和產(chǎn)品開(kāi)發(fā)水平，將可能制約公司進(jìn)一步的發(fā)展空間并削弱市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

　　另一方面，公司快速發(fā)展過(guò)程中帶來(lái)較大的資金壓力，技術(shù)改造、新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)以及市場(chǎng)開(kāi)拓所需資金量較大，資金不足成為制約公司規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大的主要因素。

　　公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中需要采購(gòu)的物資主要為L(zhǎng)PG、甲醇、丙酮、氫氣等原材料，公司依據(jù)《采購(gòu)管理制度》等制度文件，對(duì)采購(gòu)的管理職責(zé)、業(yè)務(wù)流程、審批權(quán)限等進(jìn)行規(guī)范。公司的生產(chǎn)部門根據(jù)生產(chǎn)計(jì)劃制定原材料及輔料的采購(gòu)計(jì)劃；經(jīng)營(yíng)部向合格供應(yīng)商進(jìn)行詢價(jià)、比價(jià)，簽訂采購(gòu)合同，進(jìn)行采購(gòu)；質(zhì)量部進(jìn)行到貨原材料的化驗(yàn)；儲(chǔ)運(yùn)部完成原材料的入庫(kù)。公司已經(jīng)建立了主要原材料的合格供應(yīng)商名錄，對(duì)供應(yīng)商經(jīng)營(yíng)資質(zhì)、服務(wù)質(zhì)量等進(jìn)行跟蹤管理。對(duì)于新供應(yīng)商，需要在OA系統(tǒng)中提交《供應(yīng)商信息調(diào)查表》《供應(yīng)商申報(bào)表》等文件，審批通過(guò)后，方可進(jìn)行交易。供應(yīng)商管理制度的建立，提高了公司原材料采購(gòu)的效率和質(zhì)量，保證了公司采購(gòu)業(yè)務(wù)的科學(xué)、高效運(yùn)行。

　　公司屬于高技術(shù)的LPG深加工企業(yè)，主要產(chǎn)品生產(chǎn)均采用連續(xù)化、自動(dòng)化生產(chǎn)技術(shù)。公司按照生產(chǎn)計(jì)劃組織生產(chǎn)，每月規(guī)劃發(fā)展部、經(jīng)營(yíng)部、生產(chǎn)部根據(jù)市場(chǎng)銷售情況，共同制定下月生產(chǎn)計(jì)劃，經(jīng)主管領(lǐng)導(dǎo)審核后下發(fā)生產(chǎn)部進(jìn)行具體生產(chǎn)。生產(chǎn)過(guò)程中，結(jié)合原料供應(yīng)、產(chǎn)品銷售等變化情況，對(duì)生產(chǎn)計(jì)劃進(jìn)行調(diào)整，以實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)效益最大化。在生產(chǎn)管理方面，公司制定了各項(xiàng)生產(chǎn)管理制度，確保生產(chǎn)班組及生產(chǎn)管理各職能部門能夠各自履行其責(zé)，保證生產(chǎn)計(jì)劃任務(wù)的完成，包括：《生產(chǎn)考核細(xì)則》《生產(chǎn)現(xiàn)場(chǎng)管理制度》《裝置開(kāi)停工方案管理制度》《工藝管理制度》《操作室管理辦法》《能源管理制度》《巡檢掛牌實(shí)施細(xì)則》等。

　　報(bào)告期內(nèi)，公司銷售的產(chǎn)品主要為異辛烷、MTBE和順酐，同時(shí)對(duì)外銷售液化石油氣加工余氣。公司制定了統(tǒng)一的《銷售管理制度》，構(gòu)建了完善的銷售管理與內(nèi)控體系。公司主要采用直銷方式面向客戶開(kāi)展產(chǎn)品銷售。報(bào)告期內(nèi)，公司產(chǎn)品以內(nèi)銷為主出口為輔，大部分產(chǎn)品銷往華南市場(chǎng)，另有部分產(chǎn)品面向華東和華中等地區(qū)客戶進(jìn)行銷售；也有少量產(chǎn)品出口到東南亞和南亞等地。

　　報(bào)告期各期，異辛烷、甲基叔丁基醚、順酐三類產(chǎn)品銷售收入合計(jì)占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為92.31%、81.90%、88.61%和89.92%。

　　異辛烷 常溫下為無(wú)色透明液體，易燃、有刺激性、易揮發(fā)，溶于苯、甲苯、二甲苯、氯仿、乙醚、二硫化碳、四氯化碳、二甲基甲酰胺和降蓖麻油以外的油類，微溶于無(wú)水乙醇，幾乎不溶于水。 工業(yè)異辛烷又稱烷基化油，其辛烷值介于93至97之間，具有不含芳烴和烯烴、硫含量低、辛烷值高、敏感度好、蒸汽壓低等優(yōu)良特性，是清潔環(huán)保汽油的優(yōu)質(zhì)生產(chǎn)原料。 此外，異辛烷還可用于有機(jī)合成、溶劑和氣相色譜分析標(biāo)準(zhǔn)及稀釋劑等，在醫(yī)藥、化工、化學(xué)等領(lǐng)域應(yīng)用廣泛。

　　甲基叔丁基醚（MTBE） 常溫下為無(wú)色透明液體，有醚樣氣味，具有一定毒性，易燃、易爆、易揮發(fā)，與醇、醚、脂肪烴、芳烴、鹵化溶劑等完全互溶。 甲基叔丁基醚用作成品汽油生產(chǎn)原料，不僅能提高汽油辛烷值，增強(qiáng)汽油抗爆性，還能改善汽油燃燒性能，使汽油燃燒得更加徹底，減少一氧化碳排放量，燃料汽油中平均會(huì)添加8%-10%的甲基叔丁基醚。 甲基叔丁基醚可裂解生成高純度異丁烯，可用于精細(xì)化工領(lǐng)域生產(chǎn)丁基橡膠、聚異丁烯、甲基丙烯酸甲酯等多種有機(jī)化工產(chǎn)品。甲基叔丁基醚在醫(yī)學(xué)領(lǐng)域也有應(yīng)用，常被用作醫(yī)藥中間體。

　　順酐（MA） 常溫下為無(wú)色針狀結(jié)晶體，有刺激性氣味與酸味，易燃，升華，易溶于水，生成順丁烯二酸（馬來(lái)酸），也溶于苯及丙酮、乙醇等有機(jī) 溶劑。 順酐由于含有共軛順?；渲?個(gè)乙烯基相連兩個(gè)羰基，所以化學(xué)性質(zhì)非?；顫?，很容易通過(guò)光化反應(yīng)、加成反應(yīng)、酰胺化反應(yīng)、酯化反應(yīng)、磺化反應(yīng)、水合反應(yīng)、氧化反應(yīng)、還原反應(yīng)、加氫反應(yīng)等衍化產(chǎn)生眾多的下游產(chǎn)品，廣泛應(yīng)用 于生產(chǎn)不飽和聚酯樹(shù)脂、涂料、油漆、油墨、工程塑料、醫(yī)藥、農(nóng)藥、食品、飼料、油品添加劑、造紙、紡織等行業(yè)。

　　原料加工裝置 加氫裝置 加氫裝置由泵、換熱器、水洗塔、聚結(jié)器、混合器、反應(yīng)器等主要設(shè)備組成。LPG由泵輸送入水洗塔，洗去LPG中的乙腈、甲醇等水溶性雜質(zhì)；水洗后的LPG經(jīng)過(guò)聚結(jié)器脫水后經(jīng)過(guò)與產(chǎn)品換熱，預(yù)熱到設(shè)定溫度，與氫氣一起進(jìn)入混合器混合，混合后進(jìn)入反應(yīng)器內(nèi)，在催化劑催化下對(duì)LPG內(nèi)的炔烴、二烯烴和烯炔等雜質(zhì)進(jìn)行選擇性加氫為單烯烴，完成對(duì)異構(gòu)化裝置和甲基叔丁基醚裝置原料的預(yù)處理。

　　異構(gòu)化裝置 由泵、脫輕塔、水洗塔、聚結(jié)器、換熱器、加熱爐、反應(yīng)器、螺桿式壓縮機(jī)、分液罐、精餾塔等主要設(shè)備組成。以LPG中的丁烯作為原料，經(jīng)水洗、聚結(jié)、脫輕除雜質(zhì)，凱發(fā)k8國(guó)際廳登錄再經(jīng)換熱、加熱、催化反應(yīng)、壓縮、分液、精餾，將正丁烯、反丁烯、順丁烯等異構(gòu)化為異丁烯，為甲基叔丁基醚裝置提供原料。

　　氣分裝置 由泵、換熱器、脫輕塔、丙丙塔、熱泵等主要設(shè)備組成。LPG換熱后由泵輸送入脫輕塔，實(shí)現(xiàn)LPG中的碳三以下組分和碳四的分離；碳四作為異辛烷裝置進(jìn)料，碳三以下組分則進(jìn)入丙丙塔，實(shí)現(xiàn)丙烯、丙烷的分離，丙烷通過(guò)管道返還LPG供應(yīng)商。

　　產(chǎn)品生產(chǎn)裝置 甲基叔丁基醚裝置 由泵、混合器、換熱器、反應(yīng)器、反應(yīng)精餾塔、水洗塔、甲醇回收塔等主要設(shè)備組成。富含異丁烯的LPG和甲醇作為原料，經(jīng)混合、換熱、催化反應(yīng)、反應(yīng)精餾，生成甲基叔丁基醚，剩余LPG（即醚后碳四）經(jīng)水洗去除甲醇后，作為乙酸仲丁酯裝置或異辛烷裝置的原料；富含甲醇的水洗液進(jìn)入甲醇回收塔用于回收甲醇。

　　異辛烷裝置 由泵、水洗塔、換熱器、反應(yīng)器、離心壓縮機(jī)、沉降罐、聚結(jié)器、精餾塔等主要設(shè)備組成。以醚后碳四中的丁烯、異丁烷為原料，在濃硫酸的催化作用下發(fā)生烷基化反應(yīng)，反應(yīng)后的混合物進(jìn)入酸烴分離罐進(jìn)行分離，其中：硫酸返回反應(yīng)器進(jìn)行二次催化反應(yīng)；氣態(tài)烴類進(jìn)入壓縮機(jī)壓縮，提供制冷；異丁烷從烴類中分離出來(lái)后，返回反應(yīng)系統(tǒng)；正丁烷從烴類中分離出來(lái)后可作為順酐生產(chǎn)原料；異辛烷經(jīng)分離后，作為產(chǎn)品出售。

　　丙酮加氫生產(chǎn)異丙醇裝置 由泵、換熱器、反應(yīng)器、壓縮機(jī)、分離罐、精餾塔、膜分離設(shè)施等主要設(shè)備組成。丙酮經(jīng)換熱器預(yù)熱后，與氫氣混合輸送入反應(yīng)器，在催化劑催化下發(fā)生加氫反應(yīng)，生產(chǎn)異丙醇產(chǎn)品及其他副產(chǎn)品。反應(yīng)器出口物料經(jīng)由閃蒸、精餾、膜分離等處理方式，得到合格異丙醇產(chǎn)品。

　　順酐裝置 由泵、混合器、換熱器、聚結(jié)器、精餾塔、壓縮機(jī)、汽輪機(jī)、反應(yīng)器、吸收塔、解吸塔、精制塔、離心機(jī)、真空泵、焚燒爐、污水處理單元等主要設(shè)備組成?；旌隙⊥檫M(jìn)入氣分單元，精制分離出合格正丁烷，經(jīng)預(yù)熱汽化后與來(lái)自壓縮機(jī)的空氣混合，進(jìn)入反應(yīng)器，在催化劑作用下發(fā)生氧化反應(yīng)生成順酐及其他副產(chǎn)品，同時(shí)副產(chǎn)大量蒸汽。反應(yīng)器出口的混合器經(jīng)冷卻后，進(jìn)入吸收塔被溶劑吸收，吸收塔尾氣去焚燒爐焚燒處理，達(dá)標(biāo)后排放；富含順酐的溶劑在解吸塔中分離出粗順酐，粗順酐再經(jīng)由精制得到精制順酐。

　　環(huán)保裝置 硫酸回收裝置 該裝置主要由裂解爐、廢熱鍋爐、空氣預(yù)熱器、動(dòng)力波洗滌器、填料塔、電除霧器、酸槽、轉(zhuǎn)化器、吸收塔等設(shè)備組成。來(lái)自異辛烷裝置和廢酸儲(chǔ)罐的廢酸，在裂解爐中高溫裂解為二氧化硫、水和氧氣，裂解氣經(jīng)廢熱鍋爐回收熱量后，經(jīng)動(dòng)力波洗滌器、填料塔、電除霧器等設(shè)備凈化，得到凈化后的二氧化硫、空氣混合氣進(jìn)入轉(zhuǎn)化器，將二氧化硫催化氧化為三氧化硫，最后經(jīng)吸收塔吸收生產(chǎn)出98%以上濃度的濃硫酸，返回異辛烷裝置進(jìn)行回收利用。

　　發(fā)行人目前產(chǎn)品的核心技術(shù)主要為自主研發(fā)的成熟技術(shù)，技術(shù)水平較為先進(jìn)，已用于產(chǎn)品的大批量生產(chǎn)。公司擁有的主要核心技術(shù)情況如下：

　　1 雙回流精制技術(shù) 分離工藝流程得到簡(jiǎn)化，分離效率獲得提高；在產(chǎn)物共沸分離塔內(nèi)實(shí)現(xiàn)粗乙酸仲丁酯、乙酸、重?zé)N三種產(chǎn)物的分離，在精制塔側(cè)線采出乙酸仲丁酯產(chǎn)品純度可達(dá)99.2%。 自主創(chuàng)新

　　2 多級(jí)反應(yīng)控 制技術(shù) 丁烯單程總轉(zhuǎn)化率由原來(lái)的30%-40%提高至60%-70%；催化 劑使用壽命周期由原來(lái)的6-8個(gè)月延長(zhǎng)至10-12個(gè)月。 自主 創(chuàng)新

　　3 氨酯級(jí)乙酸仲丁酯工業(yè)化生產(chǎn)技術(shù) 國(guó)內(nèi)首例氨酯級(jí)乙酸仲丁酯產(chǎn)品的工業(yè)化生產(chǎn)技術(shù)，產(chǎn)品純度突破99.5%。 自主創(chuàng)新

　　4 乙酸仲丁酯副產(chǎn)物重?zé)N的高效節(jié)能精制技術(shù) 有效解決了普通精餾方法中塔釜重?zé)N易結(jié)焦的技術(shù)難題；塔釜溫度在 105℃左右，降低了分離能耗；重?zé)N中乙酸仲丁酯產(chǎn)品的回收率可達(dá)99%。 自主創(chuàng)新

　　5 甲基叔丁基醚工業(yè)化生產(chǎn)技術(shù) 通過(guò)調(diào)節(jié)反應(yīng)溫度、醇烯比等控制參數(shù)，該項(xiàng)技術(shù)可適用于不同丁烯濃度的原料加工；異丁烯原料的轉(zhuǎn)化率為98%-100%。產(chǎn)品純度最高可達(dá)99.5%以上，滿足醫(yī)藥級(jí)甲基叔丁基醚標(biāo)準(zhǔn)要求。 改進(jìn)創(chuàng)新

　　6 低溫法制備清潔能源異辛烷的反應(yīng)關(guān)鍵技術(shù) 反應(yīng)溫度在-2～-10℃，產(chǎn)品辛烷值可達(dá)95。 改進(jìn)創(chuàng)新

　　7 硫酸法制備異辛烷工藝中的酸烴分離技術(shù) 酸烴混合物料中酸質(zhì)量含量為58.36%時(shí)，經(jīng)填料脫酸后，酸含量可降至13.46%，經(jīng)斜板沉降器分離后，硫酸質(zhì)量含量為0.1%，再經(jīng)纖維膜聚結(jié)器脫酸后，硫酸含量可達(dá)10ppm以下。 自主創(chuàng)新

　　8 廢硫酸回收的關(guān)鍵技術(shù) 廢酸回收率可達(dá)98%，SO2轉(zhuǎn)化率可達(dá)99.98%。形成濃度為98%的新酸，可供烷基化反應(yīng)系統(tǒng)利用；降低了廢酸處理系統(tǒng)的排污量。 改進(jìn)創(chuàng)新

　　9 提高丁烯異構(gòu)反應(yīng)轉(zhuǎn)化率的方法研究 該方法工藝流程簡(jiǎn)單，操作簡(jiǎn)便，設(shè)備投資??；丁烯異構(gòu)反應(yīng)的轉(zhuǎn)化率由原來(lái)的35%-40%提高至50%-70%。同時(shí)，實(shí)現(xiàn)了在較低能耗條件下，分離得到濃度為30%-50%重量的異丁烯，大幅降低了后續(xù)加工處理裝置的能耗。 改進(jìn)創(chuàng)新

　　10 丙烯高效轉(zhuǎn)化制備異丙醇 采用丙烯先與乙酸反應(yīng)制備乙酸異丙酯，再乙酸異丙酯醇解的兩步法，降低了反應(yīng)難度和危險(xiǎn)性，反應(yīng)條件溫和，可副產(chǎn)環(huán)保溶劑乙酸甲酯，丙烯單程轉(zhuǎn)化率可達(dá)99%以上，乙酸異丙酯單程轉(zhuǎn)化率可達(dá)97%以上，丙烯的總轉(zhuǎn)化率可達(dá)97%，是水合工藝的10-15倍。 自主創(chuàng)新

　　11 丙酮加氫生產(chǎn)異丙醇關(guān)鍵技術(shù) 通過(guò)篩選反應(yīng)催化劑，以及優(yōu)化反應(yīng)溫度、壓力、氫酮比等工藝參數(shù)，解決了當(dāng)前丙酮加氫制異丙醇技術(shù)中的不足，可使丙酮轉(zhuǎn)化率達(dá)到98.62%，異丙醇選擇性高達(dá)99.24%；通過(guò)對(duì)反應(yīng)產(chǎn)物分離工藝及產(chǎn)品脫水工藝進(jìn)行優(yōu)化，使得異丙醇純度≥99.9%，水含量≤0.05%。 改進(jìn)創(chuàng)新

　　12 正丁烷法生產(chǎn)順酐關(guān)鍵技術(shù) 采用正丁烷與空氣直接氧化，與苯氧化法相比具有原料成本低、無(wú)毒、市場(chǎng)前景好等優(yōu)勢(shì)，通過(guò)優(yōu)化反應(yīng)工藝參數(shù)，反應(yīng)轉(zhuǎn)化率可達(dá)到82%-86%；通過(guò)優(yōu)化進(jìn)料濃度，使得順酐產(chǎn)率可提升25.3%。 改進(jìn)創(chuàng)新

　　公司生產(chǎn)所需要的主要原材料包括：LPG、甲醇、丙酮等化工產(chǎn)品，由公司經(jīng)營(yíng)部統(tǒng)一對(duì)外采購(gòu)。報(bào)告期內(nèi)，公司生產(chǎn)用主要原材料供應(yīng)穩(wěn)定，主要供應(yīng)商包括中海油惠州石化、中海殼牌、中化石化銷售有限公司等知名石油煉化企業(yè)，公司與其均保持了穩(wěn)定良好的合作關(guān)系，從而保證了公司所需原材料的充足供應(yīng)。

　　公司生產(chǎn)所需的能源主要為蒸汽、電和水，分別由當(dāng)?shù)責(zé)崃?、電力公司和自?lái)水廠提供。報(bào)告期內(nèi)，上述主要能源供應(yīng)充足、穩(wěn)定，其采購(gòu)情況如下：

　　2021年12月，公司15萬(wàn)噸/年順酐項(xiàng)目投產(chǎn)，該順酐裝置能夠副產(chǎn)充足的中壓蒸汽，一部分中壓蒸汽供宇新化工的裝置使用，剩余部分可以對(duì)外出售，自2022年初，公司除順酐裝置啟動(dòng)的中壓蒸汽需求以外，其他中壓蒸汽的需求基本能夠自給保證，因此，公司的蒸汽采購(gòu)量大幅度減少，但蒸汽采購(gòu)單價(jià)卻因較高的高壓蒸汽采購(gòu)占比，大幅上升；2022年四季度開(kāi)始，公司的高壓蒸汽也幾乎完全由順酐裝置提供，故2023年1-3月，公司幾乎無(wú)對(duì)外采購(gòu)蒸汽，采購(gòu)蒸汽量?jī)H為29噸。

　　發(fā)行人主要生產(chǎn)設(shè)備均保持國(guó)內(nèi)技術(shù)先進(jìn)水平，公司對(duì)現(xiàn)有設(shè)備進(jìn)行持續(xù)更新和技術(shù)改造并加強(qiáng)日常保養(yǎng)維護(hù)，使其始終保持在良好的運(yùn)行狀態(tài)。截至2023年3月31日，公司主要生產(chǎn)設(shè)備情況如下：

　　1 宇新股份 長(zhǎng)房權(quán)證雨花字第716183074號(hào) 81.87 住宅 長(zhǎng)沙市湘府中路18號(hào)德思勤城市廣場(chǎng)A1、A2棟1620 購(gòu)買

　　2 宇新股份 長(zhǎng)房權(quán)證雨花字第716183077號(hào) 82.03 住宅 長(zhǎng)沙市湘府中路18號(hào)德思勤城市廣場(chǎng)A1、A2棟1720 購(gòu)買

　　3 宇新股份 長(zhǎng)房權(quán)證雨花字第716183092號(hào) 82.03 住宅 長(zhǎng)沙市湘府中路18號(hào)德思勤城市廣場(chǎng)A1、A2棟1820 購(gòu)買

　　4 宇新股份 長(zhǎng)房權(quán)證雨花字第716183095號(hào) 82.03 住宅 長(zhǎng)沙市湘府中路18號(hào)德思勤城市廣場(chǎng)A1、A2棟1920 購(gòu)買

　　5 宇新股份 長(zhǎng)房權(quán)證雨花字第716183072號(hào) 82.03 住宅 長(zhǎng)沙市湘府中路18號(hào)德思勤城市廣場(chǎng)A1、A2棟2020 購(gòu)買

　　6 宇新股份 長(zhǎng)房權(quán)證雨花字第716183078號(hào) 54.41 住宅 長(zhǎng)沙市湘府中路18號(hào)德思勤城市廣場(chǎng)A1、A2棟2121 購(gòu)買

　　7 宇新股份 長(zhǎng)房權(quán)證雨花字第716183099號(hào) 54.41 住宅 長(zhǎng)沙市湘府中路18號(hào)德思勤城市廣場(chǎng)A1、A2棟2122 購(gòu)買

　　8 宇新股份 長(zhǎng)房權(quán)證雨花字第716183103號(hào) 54.41 住宅 長(zhǎng)沙市湘府中路18號(hào)德思勤城市廣場(chǎng)A1、A2棟2123 購(gòu)買

　　9 宇新股份 長(zhǎng)房權(quán)證雨花字第716183104號(hào) 54.41 住宅 長(zhǎng)沙市湘府中路18號(hào)德思勤城市廣場(chǎng)A1、A2棟2124 購(gòu)買

　　10 宇新股份 長(zhǎng)房權(quán)證雨花字第716183081號(hào) 54.41 住宅 長(zhǎng)沙市湘府中路18號(hào)德思勤城市廣場(chǎng)A1、A2棟2221 購(gòu)買

　　11 宇新股份 長(zhǎng)房權(quán)證雨花字第716183107號(hào) 54.41 住宅 長(zhǎng)沙市湘府中路18號(hào)德思勤城市廣場(chǎng)A1、A2棟2222 購(gòu)買

　　22 宇新化工 粵房地權(quán)證惠州字第3300065593號(hào) 1,381.61 辦公 惠州大亞灣霞涌石化大道中電廠路2號(hào)（1號(hào)辦公樓） 自建

　　23 宇新化工 粵（2020）惠州市不動(dòng)產(chǎn)權(quán)第4011226號(hào) 342.35 消防 惠州大亞灣霞涌石化大道中電廠路2號(hào)（3號(hào)消防站） 自建

　　發(fā)行人及其子公司存在部分房屋未辦理完畢產(chǎn)權(quán)證書(shū)的情形，主要系廠房、研發(fā)樓、空壓站、備件庫(kù)、門衛(wèi)室等，上述房屋的產(chǎn)權(quán)證書(shū)正在辦理中。

　　4 《危險(xiǎn)化學(xué)品登記證》 廣東省危險(xiǎn)化學(xué)品登記注冊(cè)辦公室 2023.4.19至2026.4.18 宇新化工

　　5 《非藥品類易制毒化學(xué)品生產(chǎn)備案證明》 （粵） 3S 惠州市應(yīng)急管理局 2022.6.28至2025.6.27 宇新化工

　　8 《危險(xiǎn)化學(xué)品登記證》 廣東省危險(xiǎn)化學(xué)品登記注冊(cè)辦公室 2021.11.4至2024.11.3 宇新新材

　　10 《危險(xiǎn)化學(xué)品經(jīng)營(yíng)許可證》 （雨）?；?jīng)許證字[2022]第021號(hào) 長(zhǎng)沙市雨花區(qū)應(yīng)急管理局 2022.9.2至2025.9.1 與新貿(mào)易

　　公司立足于全國(guó)七大石化產(chǎn)業(yè)基地之一的廣東惠州大亞灣石化區(qū)，毗鄰中海油惠州石化和中海殼牌等石化上游企業(yè)，以LPG為原料，主要生產(chǎn)異辛烷、甲基叔丁基醚、順酐等深加工有機(jī)化學(xué)品，市場(chǎng)覆蓋整個(gè)華南市場(chǎng)和東南亞市場(chǎng)。目前，公司是華南地區(qū)技術(shù)領(lǐng)先、裝置門類齊全、產(chǎn)銷規(guī)模優(yōu)勢(shì)突出的LPG深加工企業(yè)。

　　公司未來(lái)將繼續(xù)專注于LPG的深加工領(lǐng)域，通過(guò)對(duì)LPG組分的進(jìn)一步利用和整合大亞灣石化區(qū)上下游企業(yè)資源等方式繼續(xù)延伸公司的LPG深加工產(chǎn)業(yè)鏈，進(jìn)一步發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)濟(jì)、循環(huán)經(jīng)濟(jì)、綠色生產(chǎn)優(yōu)勢(shì)。公司將以本次發(fā)行為契機(jī)，借助業(yè)已建成的循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈、先進(jìn)的生產(chǎn)工藝和良好的品牌美譽(yù)度，通過(guò)輕烴綜合利用項(xiàng)目一期的實(shí)施，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)公司由能源化工產(chǎn)品主導(dǎo)企業(yè)向能源化工產(chǎn)品和化工新材料產(chǎn)品綜合企業(yè)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，進(jìn)而完善公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)公司的盈利能力、鞏固公司的行業(yè)領(lǐng)先地位。

　　未來(lái)公司將根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展情況和大亞灣石化區(qū)上下游企業(yè)資源情況進(jìn)一步拓寬產(chǎn)品線，發(fā)揮自身積累的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)海外市場(chǎng)的業(yè)務(wù)拓展，從區(qū)域性LPG深加工龍頭企業(yè)逐步發(fā)展成為面向國(guó)際市場(chǎng)、具有一定國(guó)際知名度的綜合型能源化工與化工新材料研發(fā)制造企業(yè)。

　?。ǘ﹪@產(chǎn)業(yè)鏈上下游以獲取技術(shù)、原料或者渠道為目的的產(chǎn)業(yè)投資，以收購(gòu)或者整合為目的的并購(gòu)?fù)顿Y，以拓展客戶、渠道為目的的拆借資金、委托貸款，如符合公司主營(yíng)業(yè)務(wù)及戰(zhàn)略發(fā)展方向，不界定為財(cái)務(wù)性投資。

　?。ㄈ┥鲜泄炯捌渥庸緟⒐深惤鹑诠镜?，適用本條要求；經(jīng)營(yíng)類金融業(yè)務(wù)的不適用本條，經(jīng)營(yíng)類金融業(yè)務(wù)是指將類金融業(yè)務(wù)收入納入合并報(bào)表。

　?。ㄋ模┗跉v史原因，通過(guò)發(fā)起設(shè)立、政策性重組等形成且短期難以清退的財(cái)務(wù)性投資，不納入財(cái)務(wù)性投資計(jì)算口徑。

　?。ㄎ澹┙痤~較大是指，公司已持有和擬持有的財(cái)務(wù)性投資金額超過(guò)公司合并報(bào)表歸屬于母公司凈資產(chǎn)的百分之三十（不包括對(duì)合并報(bào)表范圍內(nèi)的類金融業(yè)務(wù)的投資金額）。

　　（六）本次發(fā)行董事會(huì)決議日前六個(gè)月至本次發(fā)行前新投入和擬投入的財(cái)務(wù)性投資金額應(yīng)當(dāng)從本次募集資金總額中扣除。投入是指支付投資資金、披露投資意向或者簽訂投資協(xié)議等。

　?。ㄆ撸┌l(fā)行人應(yīng)當(dāng)結(jié)合前述情況，準(zhǔn)確披露截至最近一期末不存在金額較大的財(cái)務(wù)性投資的基本情況?！?/p>

　　序號(hào) 項(xiàng)目 賬面價(jià)值/投資金額 其中：財(cái)務(wù)性投資金額 財(cái)務(wù)性投資占?xì)w屬于母公司股東凈資產(chǎn)的比例

　　截至2023年3月31日，公司交易性金融資產(chǎn)賬面價(jià)值為7,135.89萬(wàn)元，均系為提高資金使用效率而購(gòu)買的低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品，產(chǎn)品期限較短，流動(dòng)性較高，不屬于財(cái)務(wù)性投資。具體情況如下：

　　序號(hào) 機(jī)構(gòu) 產(chǎn)品名稱 產(chǎn)品類型 產(chǎn)品期限 預(yù)期收益率（年化）/業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) 風(fēng)險(xiǎn)等級(jí) 期末余額

　　1 工銀理財(cái)有限責(zé)任公司 天天鑫添益同業(yè)存單及存款固定收益類開(kāi)放式法人理財(cái)產(chǎn)品 固定收益類 無(wú)固定期限 2.00％-3.30％ R1（本金和收益受風(fēng)險(xiǎn)因素影響很小，且具有較高流動(dòng)性） 5,000.00

　　2 興銀理財(cái)有限責(zé)任公司 興銀理財(cái)金雪球穩(wěn)添利日盈1號(hào)日開(kāi)固收類理財(cái)產(chǎn)品 固定收益類 無(wú)固定期限 浮動(dòng)收益 R2（產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單，所投資資產(chǎn)綜合風(fēng)險(xiǎn)較低） 2,135.89

　　截至2023年3月31日，公司持有的其他應(yīng)收款賬面余額為366.77萬(wàn)元，賬面價(jià)值為274.39萬(wàn)元，具體情況如下：

　　截至2023年3月31日，公司持有的其他流動(dòng)資產(chǎn)賬面價(jià)值為2,601.52萬(wàn)元，具體情況如下：

　　截至2023年3月31日，公司其他流動(dòng)資產(chǎn)余額為2,601.52萬(wàn)元，主要為待認(rèn)證和待抵扣的增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額，不屬于財(cái)務(wù)性投資。

　　截至2023年3月31日，公司其他權(quán)益工具投資余額為2,250.00萬(wàn)元，為持有的惠州市港灣公用化工倉(cāng)儲(chǔ)有限公司9%股權(quán)。惠州市港灣公用化工倉(cāng)儲(chǔ)有限公司為公司與江西九豐能源股份有限公司、惠州港投公用碼頭投資有限公司、惠州大亞灣區(qū)石化投資集團(tuán)有限公司合資成立的公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)為倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)，公司對(duì)其的投資不屬于財(cái)務(wù)性投資。

　　截至2023年3月31日，公司持有的其他非流動(dòng)資產(chǎn)賬面價(jià)值為23,531.56萬(wàn)元，具體情況如下：

　　自本次發(fā)行董事會(huì)決議日前六個(gè)月至本募集說(shuō)明書(shū)簽署日，公司不存在投資類金融業(yè)務(wù)、投資與公司主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的股權(quán)投資、投資產(chǎn)業(yè)基金、并購(gòu)基金、拆借資金、委托貸款、購(gòu)買收益波動(dòng)大且風(fēng)險(xiǎn)較高的金融產(chǎn)品等財(cái)務(wù)性投資情形。

　　2021年7月，國(guó)家發(fā)展改革委印發(fā)了《“十四五”循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》，該《規(guī)劃》指出，大力發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)，推進(jìn)資源節(jié)約循環(huán)利用，對(duì)保障國(guó)家資源安全，推動(dòng)實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和，促進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)具有十分重要的意義。

　　隨著“雙碳”、“能耗雙控”政策的貫徹實(shí)施，對(duì)化工行業(yè)裝置能耗標(biāo)準(zhǔn)要求日趨嚴(yán)格，全面開(kāi)展節(jié)能降耗已成為化工行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。蒸汽是化工產(chǎn)業(yè)的重要能源之一，而傳統(tǒng)的天然氣鍋爐生產(chǎn)蒸汽和燃煤鍋爐生產(chǎn)蒸汽的方式在政策影響下勢(shì)必受限。本次募投項(xiàng)目中的順酐裝置采用正丁烷氧化制順酐的工藝技術(shù)，反應(yīng)過(guò)程會(huì)釋放出大量的熱能，本項(xiàng)目充分回收利用反應(yīng)熱自產(chǎn)大量?jī)?yōu)質(zhì)蒸汽能源，能為整個(gè)項(xiàng)目乃至周邊企業(yè)提供能量，與傳統(tǒng)的鍋爐產(chǎn)汽方式相比較具有顯著優(yōu)勢(shì)，非常契合國(guó)家“十四五”發(fā)展規(guī)劃方向，將是順酐產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的關(guān)鍵。

　　公司本次發(fā)行募投項(xiàng)目“輕烴綜合利用項(xiàng)目一期”將通過(guò)24萬(wàn)噸/年順酐裝置、順酐加氫裝置（13萬(wàn)噸/年BDO+19萬(wàn)噸/年DMS）、6萬(wàn)噸/年P(guān)BS裝置、4.6萬(wàn)噸/年P(guān)TMEG裝置、360噸/年氧化催化劑裝置，對(duì)大亞灣石化區(qū)富余的烷烴資源進(jìn)行進(jìn)一步充分利用，將進(jìn)一步完善惠州石化產(chǎn)業(yè)和新材料產(chǎn)業(yè)的循環(huán)經(jīng)濟(jì)模式。項(xiàng)目的主要產(chǎn)品BDO、DMS、PTMEG和PBS可作為工程塑料、高端涂料、聚酯纖維、氨綸、橡膠、降解材料、電子產(chǎn)業(yè)溶劑和清洗劑等行業(yè)的基礎(chǔ)材料，同時(shí)還可用于進(jìn)一步合成具有高附加值的新型新材料產(chǎn)品，在新材料領(lǐng)域、新能源領(lǐng)域和可降解塑料領(lǐng)域均有非常廣泛的應(yīng)用。公司通過(guò)對(duì)該裝置工藝及催化劑的優(yōu)化，能顯著降低順酐生產(chǎn)成本，用順酐法生產(chǎn)基礎(chǔ)化工產(chǎn)品有很強(qiáng)的竟?fàn)幜?。本次發(fā)行募投項(xiàng)目能夠助力新材料行業(yè)的進(jìn)步、促進(jìn)循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，推進(jìn)資源節(jié)約循環(huán)利用，有助于公司進(jìn)一步提升自身及所在化工園區(qū)的循環(huán)經(jīng)濟(jì)化發(fā)展模式。

　　綜上所述，本次募投項(xiàng)目的建設(shè)系公司契合國(guó)家“十四五”發(fā)展規(guī)劃的戰(zhàn)略舉措，能為雙碳政策的實(shí)施提供助力和導(dǎo)向，促進(jìn)資源節(jié)約和循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

　　公司在大亞灣石化區(qū)專注從事液化石油氣深加工十余年，已經(jīng)成為大亞灣石化區(qū)產(chǎn)業(yè)鏈中液化石油氣深加工環(huán)節(jié)的重要企業(yè)。公司基于長(zhǎng)期創(chuàng)新研發(fā)，持續(xù)工藝改進(jìn)和節(jié)能優(yōu)化，主要發(fā)展液化氣深加工產(chǎn)業(yè)鏈，在液化氣深加工領(lǐng)域做大做強(qiáng)，實(shí)現(xiàn)石油化工產(chǎn)品向化工新材料方向轉(zhuǎn)型升級(jí)的發(fā)展目標(biāo)。同時(shí)，基于公司上市之后的快速發(fā)展需要和輕烴綜合利用項(xiàng)目的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)，大亞灣石化區(qū)內(nèi)用地已然無(wú)法滿足公司的發(fā)展需求。為實(shí)現(xiàn)做大做強(qiáng)的目標(biāo)，“輕烴綜合利用項(xiàng)目一期”將在毗鄰大亞灣石化區(qū)的惠州新材料產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)實(shí)施，進(jìn)一步完善碳四深加工產(chǎn)業(yè)鏈并延伸發(fā)展公司的化工新材料業(yè)務(wù)，助力大亞灣石化園區(qū)和惠州新材料產(chǎn)業(yè)園區(qū)共同發(fā)展。

　　目前，大亞灣石化園區(qū)還富余較多的碳四烷烴資源（主要來(lái)自于中海油惠州石化的加氫裂化、重整和催化裂化等裝置），而“輕烴綜合利用項(xiàng)目一期”將會(huì)對(duì)該富余的烷烴資源進(jìn)行進(jìn)一步充分利用，依托順酐裝置副產(chǎn)蒸汽的特點(diǎn)，發(fā)展擴(kuò)大順酐產(chǎn)業(yè)鏈，生產(chǎn)具有更高附加值、應(yīng)用領(lǐng)域更加廣泛的新材料產(chǎn)品。同時(shí)形成一定規(guī)模的氧化催化劑生產(chǎn)加工能力，為產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展提供有利支撐條件。本次發(fā)行募投項(xiàng)目充分考慮了行業(yè)和市場(chǎng)形勢(shì)發(fā)展及輕烴綜合利用項(xiàng)目的整體規(guī)劃布局，產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)具有高度的靈活性和發(fā)展空間，這將打開(kāi)公司戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃的新篇章，符合公司長(zhǎng)期戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃目標(biāo)。

　　隨著循環(huán)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，丁烷氧化法生產(chǎn)順酐及順酐深加工生產(chǎn)下游產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展模式將憑借其獨(dú)有的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)成為石油化工產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新趨勢(shì)。擴(kuò)大順酐產(chǎn)能，降低生產(chǎn)成本，不僅能滿足順酐在不飽和聚酯樹(shù)脂方面的增長(zhǎng)需求，也可以滿足順酐在彈性體及深加工生產(chǎn)新材料產(chǎn)品和中間體等方面的潛在發(fā)展需求。

　　伴隨“雙碳”和“能耗雙控”政策的實(shí)施，炔醛法的BDO項(xiàng)目審批陷入停滯，已有的炔醛法BDO裝置也將面臨停產(chǎn)、限產(chǎn)等困境。順酐加氫生產(chǎn)BDO產(chǎn)品，采用的工藝路線更加安全、環(huán)保，成本較低，也將更具有競(jìng)爭(zhēng)力，將成為循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)下BDO生產(chǎn)工藝的最佳選擇。BDO主要用于生產(chǎn)聚酯產(chǎn)品，其中聚對(duì)苯二甲酸丁二酯是一種性能優(yōu)良的聚酯，作為工程塑料的需求量增長(zhǎng)很快；由于BDO與乙二醇具有相似的化學(xué)性質(zhì)，可替代乙二醇用于生產(chǎn)聚酯纖維、聚酯樹(shù)脂等，潛在市場(chǎng)需求非常大。同時(shí)順酐生產(chǎn)BDO時(shí)副產(chǎn)的γ-丁內(nèi)酯（GBL）是生產(chǎn)NMP的直接原材料。BDO產(chǎn)品也是直接生產(chǎn)四氫呋喃、γ-丁內(nèi)酯的重要原料，用于進(jìn)一步生產(chǎn)氮-甲基-吡咯烷酮（NMP）和聚四氫呋喃（PTMEG）。近年來(lái)，新能源汽車行業(yè)的蓬勃發(fā)展帶動(dòng)鋰電池需求的爆發(fā)式增長(zhǎng)，氮-甲基-吡咯烷酮（NMP）作為鋰離子電池的電極輔助材料的需求量也隨之快速增加；NMP在光刻膠脫除液、LCD液晶材料生產(chǎn)、半導(dǎo)體行業(yè)精密儀器和線路板的清洗劑等方面的用量也較大。因此BDO產(chǎn)品市場(chǎng)空間巨大，潛在應(yīng)用廣泛，已經(jīng)成為近年來(lái)需求增長(zhǎng)速度最快的化工新材料產(chǎn)品之一。

　　隨著人們生活水平的提高，大家對(duì)生活用品的要求越來(lái)越高，高彈性、不易變形且透氣性較好的纖維需求量大幅增加，相應(yīng)的對(duì)聚四氫呋喃（PTMEG）的需求維持快速增長(zhǎng)。另外，PTMEG作為一種高端化工原材料，還廣泛應(yīng)用于生產(chǎn)聚氨酯橡膠、醫(yī)用高分子材料和表面活性劑等材料，可生產(chǎn)很多高附加值的產(chǎn)品。

　　丁二酸二甲酯（DMS）可用于電子產(chǎn)業(yè)溶劑，隨著電子產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，需求量也在不斷增加。由于其具有高度生物降解性能，不僅可用于合成可降解材料，也被廣泛應(yīng)用于光穩(wěn)定劑、高檔涂料、殺菌劑、醫(yī)藥中間體、食品添加劑、香料等方面。

　　近幾年，國(guó)家層面逐漸在多領(lǐng)域限制、禁止使用不可降解塑料，可降解材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)炙熱化。聚丁二酸丁二酯（PBS）由于其更為出色的物理性能，在可降解塑料領(lǐng)域替代PLA或可應(yīng)用于更加高端的醫(yī)療、食品等領(lǐng)域，將呈現(xiàn)出非?？捎^的市場(chǎng)增長(zhǎng)潛力。公司采用的PBS工藝技術(shù)，基于工藝優(yōu)化和產(chǎn)品改性研發(fā)，反應(yīng)過(guò)程中副產(chǎn)物四氫呋喃的量非常少，且產(chǎn)品質(zhì)量符合食品安全級(jí)標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證，在產(chǎn)品性能提升和降低成本方面更具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

　　總體來(lái)說(shuō)，公司本次發(fā)行募投項(xiàng)目“輕烴綜合利用項(xiàng)目一期”，通過(guò)對(duì)資源和能源的循環(huán)化合理利用，形成完整的“丁烷-順酐-BDO-下游新材料”產(chǎn)業(yè)鏈，提升項(xiàng)目整體競(jìng)爭(zhēng)力。項(xiàng)目符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策規(guī)劃和環(huán)保政策要求，主要產(chǎn)品可在一定程度上滿足工程塑料、高端涂料、鋰電池、電子溶劑、纖維等行業(yè)在循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式下對(duì)新材料產(chǎn)品的快速增長(zhǎng)需求。在新材料發(fā)展方向上更具創(chuàng)新發(fā)展?jié)摿桶l(fā)展空間。

　　本次發(fā)行募投項(xiàng)目“輕烴綜合利用項(xiàng)目一期”，其主要產(chǎn)品可作為工程塑料、高端涂料、聚酯纖維、氨綸、橡膠、降解材料、電子產(chǎn)業(yè)溶劑和清洗劑等行業(yè)的基礎(chǔ)材料，在新材料領(lǐng)域、新能源領(lǐng)域和可降解塑料領(lǐng)域均有非常廣泛的應(yīng)用。項(xiàng)目通過(guò)對(duì)資源和能源的循環(huán)化合理利用，形成完整的“丁烷-順酐-BDO-下游新材料”產(chǎn)業(yè)鏈，提升項(xiàng)目整體競(jìng)爭(zhēng)力。項(xiàng)目符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策規(guī)劃和環(huán)保政策要求，具有較好的經(jīng)濟(jì)效益，在新材料發(fā)展方向上更具創(chuàng)新發(fā)展?jié)摿桶l(fā)展空間。項(xiàng)目建成后，將為公司提供14.76萬(wàn)噸/年DMS、3.42萬(wàn)噸/年BDO、4.60萬(wàn)噸/年P(guān)TMEG和6萬(wàn)噸/年P(guān)BS的新產(chǎn)品產(chǎn)能，促進(jìn)公司化工新材料業(yè)務(wù)快速發(fā)展，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)公司由石油化工產(chǎn)品主導(dǎo)企業(yè)向石油化工產(chǎn)品和化工新材料產(chǎn)品綜合企業(yè)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，進(jìn)而完善公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、拓展公司發(fā)展空間、增強(qiáng)公司的盈利能力、鞏固公司的行業(yè)領(lǐng)先地位。

　　隨著本次發(fā)行募投項(xiàng)目的實(shí)施，公司營(yíng)業(yè)收入規(guī)模和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大，將進(jìn)一步提升公司持續(xù)盈利能力。

　　公司所處的化工行業(yè)屬于資本和技術(shù)密集型行業(yè)，對(duì)于資金投入的需求較大。隨著公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大和新產(chǎn)品新技術(shù)的發(fā)展，公司需要更多流動(dòng)資金以滿足運(yùn)營(yíng)資金的需求，同時(shí)，不斷增加的研發(fā)投入也使公司面臨一定的資金壓力。本次發(fā)行的募集資金將在一定程度上填補(bǔ)公司經(jīng)營(yíng)規(guī)?？焖贁U(kuò)張所產(chǎn)生的營(yíng)運(yùn)資金缺口，并提升公司的償債能力，增強(qiáng)公司整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

　　本次發(fā)行的發(fā)行對(duì)象不超過(guò)35名（含35名），為符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的證券投資基金管理公司、證券公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者、信托公司、財(cái)務(wù)公司、合格境外機(jī)構(gòu)投資者，以及符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他法人、自然人或其他合格的投資者。證券投資基金管理公司、證券公司、合格境外機(jī)構(gòu)投資者、人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者以其管理的二只以上產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)的，視為一個(gè)發(fā)行對(duì)象；信托公司作為發(fā)行對(duì)象的，只能以自有資金認(rèn)購(gòu)。

　　最終發(fā)行對(duì)象將在公司在取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)的批復(fù)后，由董事會(huì)在股東大會(huì)授權(quán)范圍內(nèi)，按照相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，根據(jù)發(fā)行對(duì)象申購(gòu)報(bào)價(jià)的情況，遵照價(jià)格優(yōu)先等原則確定。若相關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)范性文件對(duì)向特定對(duì)象發(fā)行股票的發(fā)行對(duì)象有新的規(guī)定，公司將按新的規(guī)定予以調(diào)整。截至本募集說(shuō)明書(shū)簽署日，公司尚未確定具體的發(fā)行對(duì)象，因而無(wú)法確定發(fā)行對(duì)象與公司的關(guān)系。具體發(fā)行對(duì)象及其與公司之間的關(guān)系將在本次發(fā)行結(jié)束后公告的《發(fā)行情況報(bào)告書(shū)》中予以披露。

　　本次發(fā)行的發(fā)行對(duì)象為不超過(guò)35名（含35名）的特定對(duì)象，包括符合法律、法規(guī)規(guī)定條件的境內(nèi)證券投資基金管理公司、證券公司、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者、合格境外機(jī)構(gòu)投資者（含上述投資者的自營(yíng)賬戶或管理的投資產(chǎn)品賬戶）、其他境內(nèi)法人投資者和自然人或其他合格的投資者。

　　證券投資基金管理公司、證券公司、合格境外機(jī)構(gòu)投資者、人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者以其管理的2只以上產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)的，視為一個(gè)發(fā)行對(duì)象；信托投資公司作為發(fā)行對(duì)象的，只能以自有資金認(rèn)購(gòu)。

　　最終發(fā)行對(duì)象將在公司在取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)的批復(fù)后，由董事會(huì)在股東大會(huì)授權(quán)范圍內(nèi)，按照相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，根據(jù)發(fā)行對(duì)象申購(gòu)報(bào)價(jià)的情況，遵照價(jià)格優(yōu)先等原則確定。若相關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)范性文件對(duì)向特定對(duì)象發(fā)行股票的發(fā)行對(duì)象有新的規(guī)定，公司將按新的規(guī)定予以調(diào)整。

　　本次向特定對(duì)象發(fā)行的定價(jià)基準(zhǔn)日為本次發(fā)行股票的發(fā)行期首日。本次發(fā)行股票發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前二十個(gè)交易日（不含定價(jià)基準(zhǔn)日）公司股票交易均價(jià)的80%，且不低于最近一期經(jīng)審計(jì)的歸屬于母公司普通股股東的每股凈資產(chǎn)的金額。

　　定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日股票交易均價(jià)=定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日股票交易總額/定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日股票交易總量。

　　具體發(fā)行價(jià)格將在取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)的批復(fù)后，由發(fā)行人董事會(huì)根據(jù)股東大會(huì)的授權(quán)，與主承銷商（保薦機(jī)構(gòu)）按照相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定和監(jiān)管部門的要求，根據(jù)發(fā)行對(duì)象的申購(gòu)報(bào)價(jià)情況，遵循價(jià)格優(yōu)先的原則確定，但不低于前述發(fā)行底價(jià)。

　　若公司在本次發(fā)行的定價(jià)基準(zhǔn)日至發(fā)行日期間發(fā)生派發(fā)股利、送紅股或轉(zhuǎn)增股本等除權(quán)、除息事項(xiàng)，本次發(fā)行價(jià)格下限將作相應(yīng)調(diào)整。

　　其中，P0為調(diào)整前發(fā)行價(jià)格，每股派發(fā)現(xiàn)金股利為D，每股送紅股或轉(zhuǎn)增股本數(shù)為N，調(diào)整后發(fā)行價(jià)格為P1。

　　最終發(fā)行股份數(shù)量由公司董事會(huì)根據(jù)股東大會(huì)的授權(quán)于發(fā)行時(shí)根據(jù)市場(chǎng)化詢價(jià)的情況與保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）協(xié)商確定。

　　本次向特定對(duì)象發(fā)行股票的募集資金總額（含發(fā)行費(fèi)用）為不超過(guò)300,000.00萬(wàn)元（含本數(shù)），扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額擬用于以下項(xiàng)目：

　　在本次發(fā)行募集資金到位前，公司將根據(jù)募集資金投資項(xiàng)目需要以自籌資金先行投入，在募集資金到位后按照相關(guān)規(guī)定的程序予以置換。同時(shí)，在不改變本次募集資金投資項(xiàng)目的前提下，公司董事會(huì)可根據(jù)募集資金投資項(xiàng)目的實(shí)際情況，對(duì)上述項(xiàng)目的募集資金投入順序和金額進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。若實(shí)際募集資金金額（扣除發(fā)行費(fèi)用后）少于上述項(xiàng)目擬以募集資金投入金額，不足部分公司將通過(guò)自籌資金解決。

　　本次發(fā)行完成后，發(fā)行對(duì)象認(rèn)購(gòu)的股份自發(fā)行結(jié)束之日起6個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。相關(guān)監(jiān)管部門對(duì)于發(fā)行對(duì)象所認(rèn)購(gòu)股份限售期及到期轉(zhuǎn)讓股份另有要求的，從其規(guī)定。

　　發(fā)行對(duì)象所取得本次發(fā)行的股份因公司分配股票股利、資本公積金轉(zhuǎn)增等形式所衍生取得的股份亦應(yīng)遵守上述股份鎖定安排。限售期屆滿后按中國(guó)證監(jiān)會(huì)及深圳證券交易所的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

　　本次發(fā)行前公司滾存的未分配利潤(rùn)由本次發(fā)行完成后公司的新老股東按照發(fā)行完成后的股份比例共同享有。

　　本次發(fā)行的決議自公司股東大會(huì)審議通過(guò)之日起12個(gè)月內(nèi)有效。若國(guó)家法律、法規(guī)對(duì)向特定對(duì)象發(fā)行股票有新的規(guī)定，公司將按照新的規(guī)定進(jìn)行調(diào)整。

　　公司本次向特定對(duì)象發(fā)行A股股票擬募集資金總額（含發(fā)行費(fèi)用）不超過(guò)300,000萬(wàn)元，扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額擬用于以下項(xiàng)目：

　　在本次發(fā)行募集資金到位前，公司將根據(jù)募集資金投資項(xiàng)目需要以自籌資金先行投入，在募集資金到位后按照相關(guān)規(guī)定的程序予以置換。同時(shí)，在不改變本次募集資金投資項(xiàng)目的前提下，公司董事會(huì)可根據(jù)募集資金投資項(xiàng)目的實(shí)際情況，對(duì)上述項(xiàng)目的募集資金投入順序和金額進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。若實(shí)際募集資金金額（扣除發(fā)行費(fèi)用后）少于上述項(xiàng)目擬以募集資金投入金額，不足部分公司將通過(guò)自籌資金解決。

　　截至本募集說(shuō)明書(shū)簽署日，公司尚未確定本次發(fā)行的發(fā)行對(duì)象，最終是否存在因關(guān)聯(lián)方認(rèn)購(gòu)本次發(fā)行的股票而構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，將在發(fā)行結(jié)束后公告的《發(fā)行情況報(bào)告書(shū)》中予以披露。

　　本次發(fā)行前，公司股本總額為 319,411,960股，胡先念先生持有公司93,296,000股股份，占公司總股本的29.21%，為公司的控股股東、實(shí)際控制人。根據(jù)本次發(fā)行方案，本次發(fā)行股票數(shù)量不超過(guò)公司本次發(fā)行前總股本的30%，即不超過(guò)95,823,588股（含本數(shù)）。按照本次發(fā)行的數(shù)量上限95,823,588股測(cè)算，本次發(fā)行完成后，胡先念先生所持股份占公司股本總額的比例為22.47%，仍為公司的控股股東、實(shí)際控制人。因此，本次發(fā)行不會(huì)導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生變化。

　　本次向特定對(duì)象發(fā)行股票已經(jīng)公司董事會(huì)、股東大會(huì)審議通過(guò)，并經(jīng)深交所審核通過(guò)，尚需經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)后方可實(shí)施。

　　在獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)的批復(fù)后，公司將向深交所和中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司深圳分公司申請(qǐng)辦理股票發(fā)行和上市事宜，完成本次向特定對(duì)象發(fā)行股票呈報(bào)批準(zhǔn)程序。

　　公司本次向特定對(duì)象發(fā)行A股股票擬募集資金總額不超過(guò)人民幣300,000萬(wàn)元（含發(fā)行費(fèi)用），扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額擬投入以下項(xiàng)目：

　　在本次發(fā)行募集資金到位前，公司將根據(jù)募集資金投資項(xiàng)目需要以自籌資金先行投入，在募集資金到位后按照相關(guān)規(guī)定的程序予以置換。同時(shí)，在不改變本次募集資金投資項(xiàng)目的前提下，公司董事會(huì)可根據(jù)募集資金投資項(xiàng)目的實(shí)際情況，對(duì)上述項(xiàng)目的募集資金投入順序和金額進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。若實(shí)際募集資金金額（扣除發(fā)行費(fèi)用后）少于上述項(xiàng)目擬以募集資金投入金額，不足部分公司將通過(guò)自籌資金解決。

　　本項(xiàng)目計(jì)劃總投資338,357.00萬(wàn)元，擬建設(shè)地點(diǎn)為惠州新材料產(chǎn)業(yè)園，項(xiàng)目建設(shè)期為36個(gè)月，實(shí)施主體為公司控股子公司惠州博科環(huán)保新材料有限公司。項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容包括：一套24萬(wàn)噸/年順酐裝置、一套順酐加氫裝置（13萬(wàn)噸/年BDO+19萬(wàn)噸/年DMS）、一套6萬(wàn)噸/年P(guān)BS裝置、一套4.6萬(wàn)噸/年P(guān)TMEG裝置、一套360噸/年氧化催化劑裝置及項(xiàng)目配套公用工程等。項(xiàng)目建成后，將為公司提供14.76萬(wàn)噸/年DMS、3.42萬(wàn)噸/年BDO、4.60萬(wàn)噸/年P(guān)TMEG和6萬(wàn)噸/年P(guān)BS的新產(chǎn)品產(chǎn)能。

　　混合丁烷空氣 順酐裝置（含氣分） 順酐 順酐加氫裝置（含甲醇制氫）13+19萬(wàn)噸/年 四氫呋喃

　　本項(xiàng)目計(jì)劃總投資額為 338,357.00萬(wàn)元，本次擬使用募集資金 270,000.00萬(wàn)元。具體投資估算情況如下：

　　本次募投項(xiàng)目的主要產(chǎn)品DMS、BDO、PTMEG和PBS可作為工程塑料、高端涂料、聚酯纖維、氨綸、橡膠、降解材料、電子產(chǎn)業(yè)溶劑和清洗劑等行業(yè)的基礎(chǔ)材料，同時(shí)還可用于進(jìn)一步合成具有高附加值的新型新材料產(chǎn)品，在新材料領(lǐng)域、新能源領(lǐng)域和可降解塑料領(lǐng)域均有非常廣泛的應(yīng)用。

　　丁二酸二甲酯（英文名稱DimethylSuccinate，簡(jiǎn)稱DMS），一種有機(jī)化合物，化學(xué)式是C6H10O4，分子量為146.14，無(wú)色至淡黃色液體（室溫下），冷卻后可固化，微溶于水（1%），溶于乙醇（3%）?？捎糜诤铣森h(huán)保材料、光穩(wěn)定劑、高檔涂料、殺菌劑、醫(yī)藥中間體等。

　　1,4-丁二醇（英文名稱1,4-butanediol，簡(jiǎn)稱BDO），是一種飽和碳四直鏈二元醇，其化學(xué)式為HOCH2CH2CH2CH2OH，比重為1.017（20/4°C），熔點(diǎn)20°C，沸點(diǎn)230°C。當(dāng)溫度高于凝固點(diǎn)時(shí)，1,4-丁二醇呈無(wú)色油狀液體，溫度低于凝固點(diǎn)時(shí)為針狀結(jié)晶體。它具有吸濕性，可與水混溶，溶于乙醇，微溶于乙醚。

　　BDO是生物可降解塑料PBAT/PBS、氨綸（PU）的重要原料，同時(shí)在化工及醫(yī)藥領(lǐng)域，亦可衍生出一系列產(chǎn)品：γ-丁內(nèi)酯（GBL）、N-甲基吡咯烷酮（NMP）、維生素B6、聚對(duì)苯二甲酸丁二醇酯（PBT）等，還可用于鋰電池、溶劑油回收、農(nóng)藥、殺菌劑、顏料、清洗劑、絕緣材料、增塑劑、交聯(lián)劑等。這些產(chǎn)品在化工、醫(yī)藥、紡織、機(jī)械和日用化工等方面有廣泛的用途，是一條十分活躍的產(chǎn)業(yè)鏈。

　　生產(chǎn)BDO的工藝路線有很多種，但是已經(jīng)實(shí)現(xiàn)大規(guī)模工業(yè)化生產(chǎn)的主要包括下面兩種主要的工藝路線，一是以甲醛和乙炔（電石）為原料的炔醛法；二是以正丁烷/順酐為原料的方法。

　　隨著國(guó)家供給側(cè)改革與環(huán)保政策的變化，電石作為碳排放較高的行業(yè)受到越來(lái)越多的制約，下游需求（主要是PVC）卻在不斷增長(zhǎng)，導(dǎo)致2016年以來(lái)電石的價(jià)格不斷創(chuàng)新高。2021年內(nèi)蒙古自治區(qū)為了應(yīng)對(duì)國(guó)家碳減排要求，推行了新的電價(jià)政策，電石生產(chǎn)用電每度提升0.1元，這意味著電石的生產(chǎn)成本將提升340元/噸左右，BDO行業(yè)邊際成本上升。同時(shí)，國(guó)家不斷出臺(tái)各項(xiàng)環(huán)保和安全生產(chǎn)的法律法規(guī)，對(duì)乙炔生產(chǎn)的環(huán)境污染控制和安全衛(wèi)生要求越來(lái)越高，因此炔醛法工藝將受到更多環(huán)保、安全、成本的制約。

　　順酐法主要原料為苯或正丁烷。正丁烷取自液化石油氣或天然氣。當(dāng)液化氣資源優(yōu)勢(shì)明顯，供應(yīng)充足價(jià)格低廉的情況下，正丁烷法順酐的生產(chǎn)成本很低，再以順酐為原料生產(chǎn)BDO不僅價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯，而且生產(chǎn)出來(lái)的BDO產(chǎn)品質(zhì)量高，對(duì)環(huán)境友好，無(wú)污染；原料消耗低，節(jié)約資源。而且順酐法流程較短，根據(jù)操作條件不同，能出多個(gè)產(chǎn)品，滿足下游市場(chǎng)的靈活需要。

　　聚四氫呋喃（英文名稱Polytetrahydrofuran，簡(jiǎn)稱PTMEG），是一種易溶解于醇、酯、酮、芳烴和氯化烴，不溶于酯肪烴和水的白色蠟狀固體，分子式為

　　(C4H8O)nH2O，平均分子量為2000的PTMEG，可用以制聚氨酯彈性纖維，也可用于涂料、人造革、薄膜、熱塑性彈性體等。

　　聚丁二酸丁二酯（英文名稱Poly butylene succinate，簡(jiǎn)稱PBS）是一種高分子化合物，結(jié)構(gòu)式是H-[O(CH2)4OOC(CH2)2CO]n-OH，為白色半結(jié)晶型聚合物，易溶于氯仿，略溶于四氫呋喃，在水、甲醇或乙醇中幾乎不溶。根據(jù)不同的分子結(jié)構(gòu)和分子量，結(jié)晶度范圍為30%~60%，結(jié)晶化溫度為75℃。其結(jié)構(gòu)單元中含有易水解的酯基，在堆肥等接觸特定微生物等條件下，易被自然界中的多種微生物或動(dòng)、植物內(nèi)的酶分解、代謝，最終形成CO2和H2O，而避免污染環(huán)境，其中，分子的化學(xué)結(jié)構(gòu)、分子量大小、形態(tài)分布、熔點(diǎn)、結(jié)晶度對(duì)降解過(guò)程都有不同的影響。

　　BDO主要用于生產(chǎn)聚酯產(chǎn)品，其中聚對(duì)苯二甲酸丁二酯是一種性能優(yōu)良的聚酯，作為工程塑料的需求量增長(zhǎng)很快；由于BDO與乙二醇具有相似的化學(xué)性質(zhì)，可替代乙二醇用于生產(chǎn)聚酯纖維、聚酯樹(shù)脂等，潛在市場(chǎng)需求非常大。同時(shí)，順酐生產(chǎn)BDO時(shí)副產(chǎn)的γ-丁內(nèi)酯（GBL）是生產(chǎn)NMP的直接原材料。BDO產(chǎn)品也是直接生產(chǎn)四氫呋喃、γ-丁內(nèi)酯的重要原料，用于進(jìn)一步生產(chǎn)氮-甲基-吡咯烷酮（NMP）和PTMEG。近年來(lái)，新能源汽車行業(yè)的蓬勃發(fā)展帶動(dòng)鋰電池需求的爆發(fā)式增長(zhǎng)，氮-甲基-吡咯烷酮（NMP）作為鋰離子電池的電極輔助材料的需求量也隨之快速增加；NMP在光刻膠脫除液、LCD液晶材料生產(chǎn)、半導(dǎo)體行業(yè)精密儀器和線路板的清洗劑等方面的用量也較大。因此BDO產(chǎn)品市場(chǎng)空間巨大，潛在應(yīng)用廣泛，已經(jīng)成為近年來(lái)需求增長(zhǎng)速度最快的化工新材料產(chǎn)品之一。

　　DMS可用于電子產(chǎn)業(yè)溶劑，隨著電子產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，需求量也在不斷增加。由于其具有高度生物降解性能，不僅可用于合成可降解材料，也被廣泛應(yīng)用于光穩(wěn)定劑、高檔涂料、殺菌劑、醫(yī)藥中間體、食品添加劑、香料等方面；以BDO和DMS為原料，在催化劑作用下可合成高分子量的可生物降解的PBS。

　　近幾年，我環(huán)保政策逐漸趨嚴(yán)，國(guó)家層面逐漸禁止使用不可降解塑料，國(guó)家發(fā)改委聯(lián)合生態(tài)環(huán)境部于2020年1月16日發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)塑料污染治理的意見(jiàn)》，要求在2025年，完善塑料制品生產(chǎn)、流通、消費(fèi)和回收處置等環(huán)節(jié)的管理制度，對(duì)不可降解塑料逐漸禁止、限制使用。

　　PBS由于其更為出色的物理性能，在可降解塑料領(lǐng)域替代PLA或可應(yīng)用于更加高端的醫(yī)療、食品等領(lǐng)域，將呈現(xiàn)出非?？捎^的市場(chǎng)增長(zhǎng)潛力。公司采用的PBS工藝技術(shù)，基于工藝優(yōu)化和產(chǎn)品改性研發(fā)，反應(yīng)過(guò)程中副產(chǎn)物四氫呋喃的量非常少，且產(chǎn)品質(zhì)量符合食品安全級(jí)標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證，在產(chǎn)品性能提升和降低成本方面更具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

　　根據(jù)國(guó)家發(fā)展改革委和生態(tài)環(huán)境部于2020年1月出臺(tái)的《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)塑料污染治理的意見(jiàn)》，目前主要限制使用的不可降解塑料制品有：塑料購(gòu)物袋、一次性塑料餐具、賓館、酒店一次性塑料用品和快遞塑料包裝，另外超薄塑料袋和超薄農(nóng)膜的生產(chǎn)和銷售也受到限制，至2025年快遞包裝、農(nóng)業(yè)地膜、一次性餐具以及塑料購(gòu)物袋等應(yīng)用領(lǐng)域?qū)?huì)釋放可降解塑料需求68萬(wàn)噸、47萬(wàn)噸、106萬(wàn)噸和49萬(wàn)噸，合計(jì)270萬(wàn)噸，市場(chǎng)空間巨大。

　　PTMEG主要應(yīng)用于氨綸、聚氨酯彈性體及PU漿料行業(yè)。我國(guó)PTMEG市場(chǎng)行業(yè)供需相對(duì)平衡，產(chǎn)能增速與原料端BDO及下游氨綸產(chǎn)能增速保持同步增長(zhǎng)，并未出現(xiàn)明顯過(guò)剩，尤其近年來(lái)下游氨綸領(lǐng)域不斷擴(kuò)張，市場(chǎng)對(duì)PTMEG需求保持穩(wěn)步增長(zhǎng)；未來(lái)氨綸及TPU產(chǎn)能仍有擴(kuò)張趨勢(shì)，PU漿料需求略有萎縮，隨中短線需求好轉(zhuǎn)，未來(lái)幾年氨綸產(chǎn)量將持續(xù)增長(zhǎng)，在一定程度上提振PTMEG需求。

　　輕烴綜合利用項(xiàng)目一期系基于公司目前業(yè)務(wù)進(jìn)行的產(chǎn)業(yè)鏈延伸。目前，公司主要利用液化石油氣中的碳四烯烴資源生產(chǎn)深加工產(chǎn)品，而烷烴資源利用并不充分；同時(shí)，公司自身以及大亞灣石化園區(qū)還富余較多的碳三碳四烷烴資源（主要來(lái)自于中海油惠州石化的加氫裂化、重整和催化裂化等裝置）。而“輕烴綜合利用項(xiàng)目一期”將會(huì)對(duì)該富余的烷烴資源進(jìn)行進(jìn)一步充分利用，這將成為完善大亞灣石化區(qū)循環(huán)經(jīng)濟(jì)一體化的重要一環(huán)。本項(xiàng)目的實(shí)施有利于公司豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。提高持續(xù)盈利能力和整體競(jìng)爭(zhēng)力。

　　發(fā)行人自成立以來(lái)一直深耕于LPG深加工行業(yè)，異辛烷、甲基叔丁基醚等主要產(chǎn)品的生產(chǎn)能力和業(yè)務(wù)規(guī)模居于國(guó)內(nèi)前列水平。同時(shí)，公司立足大亞灣石化區(qū)，憑借完整的產(chǎn)業(yè)配套、優(yōu)質(zhì)充足的原料供應(yīng)和突出的產(chǎn)銷地域優(yōu)勢(shì)，目前已發(fā)展成為華南地區(qū)最大的LPG深加工企業(yè)。公司首次公開(kāi)發(fā)行股票募集資金投資項(xiàng)目“15萬(wàn)噸/年順酐項(xiàng)目”已于2021年末建成投產(chǎn)，2022年隨著該項(xiàng)目產(chǎn)能穩(wěn)定釋放，順酐亦成為公司的主要產(chǎn)品之一。輕烴綜合利用項(xiàng)目一期系基于公司目前業(yè)務(wù)進(jìn)行的產(chǎn)業(yè)鏈延伸，發(fā)行人在相關(guān)領(lǐng)域深耕多年，具備實(shí)施本項(xiàng)目的能力。

　　若實(shí)際募集資金金額（扣除發(fā)行費(fèi)用后）少于上述項(xiàng)目擬以募集資金投入金額，不足部分公司將通過(guò)自籌資金解決。

　　輕烴綜合利用項(xiàng)目一期建成后，公司將通過(guò)銷售DMS、BDO、PTMEG和PBS等產(chǎn)品來(lái)獲利，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)的相應(yīng)成本主要為原材料、人員工資、燃料動(dòng)力等成本，不需要其他持續(xù)的大額資金投入來(lái)維持項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)，也不存在短期內(nèi)無(wú)法盈利的風(fēng)險(xiǎn)。

　　“輕烴綜合利用項(xiàng)目一期”的實(shí)施主體為公司控股子公司博科新材，項(xiàng)目總投資金額為338,357.00萬(wàn)元，計(jì)劃以募集資金投入金額為270,000.00萬(wàn)元，剩余項(xiàng)目投資來(lái)自子公司自有資金及借款。該募集資金將通過(guò)對(duì)博科新材增資的形式投入到募投項(xiàng)目中；少數(shù)股東已經(jīng)出具放棄同比例增資的承諾，同意發(fā)行人對(duì)博科新材增資，增資價(jià)格將按照第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)屆時(shí)評(píng)估的博科新材每元注冊(cè)資本所對(duì)應(yīng)的凈資產(chǎn)與1元/每元注冊(cè)資本孰低的原則確定。

　　為發(fā)展新材料業(yè)務(wù)，2020年8月20日，公司與惠州新材料產(chǎn)業(yè)園規(guī)劃建設(shè)指揮部簽署了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，就公司在惠州新材料產(chǎn)業(yè)園內(nèi)投資建設(shè)輕烴綜合利用項(xiàng)目，生產(chǎn)碳三、碳四及高端化工新材料產(chǎn)品等事項(xiàng)做出了約定。

　　為了滿足惠州新材料產(chǎn)業(yè)園所在地惠東縣的招商引資需求、激發(fā)員工的積極性，以及減少投資風(fēng)險(xiǎn)，2020年10月23日，公司新設(shè)立了控股子公司博科新材，博科新材其他股東包括胡先念、惠州博科匯金投資咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）、惠州博科匯富投資咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）、李玉國(guó)，其中胡先念為公司控股股東、實(shí)際控制人，惠州博科匯金投資咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）、惠州博科匯富投資咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）為公司員工持股平臺(tái)。公司就設(shè)立博科新材履行了相應(yīng)的董事會(huì)、股東大會(huì)審議程序，關(guān)聯(lián)方進(jìn)行了回避，獨(dú)立董事發(fā)布了獨(dú)立意見(jiàn)，并及時(shí)進(jìn)行了信息披露，相關(guān)程序合法合規(guī)。2022年9月，胡先念將其所持的博科新材股權(quán)轉(zhuǎn)讓給發(fā)行人。

　　目前擬實(shí)施的“輕烴綜合利用項(xiàng)目一期”為博科新材的規(guī)劃項(xiàng)目，其涉及的土地、項(xiàng)目備案、環(huán)評(píng)審批，以及配套的產(chǎn)業(yè)設(shè)施等，均依賴于惠州新材料產(chǎn)業(yè)園，且公司已與惠州新材料產(chǎn)業(yè)園簽署了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，因此，該募投項(xiàng)目需在博科新材實(shí)施。

　　1、公司制定了《子公司管理制度》，從章程制定、人事管理、財(cái)務(wù)管理、經(jīng)營(yíng)決策管理、信息管理、檢查與考核等方面規(guī)范控股子公司的經(jīng)營(yíng)管理行為，防范子公司利益沖突風(fēng)險(xiǎn)。

　　2、在募集資金到位前，公司及子公司宇新化工向博科新材提供借款以滿足博科新材前期建設(shè)的資金需求，按照同期同類貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率向博科新材收取利息，借款利率公允，不會(huì)導(dǎo)致博科新材無(wú)償或以明顯偏低的成本占用上市公司資金的情形，不存在利益輸送。

　　3、公司已制定募集資金管理制度，對(duì)募集資金的存放、使用、投向變更、管理及監(jiān)督等進(jìn)行了明確而詳細(xì)的規(guī)定。公司將對(duì)本次募集資金進(jìn)行專戶存儲(chǔ)和使用，與開(kāi)戶銀行、保薦機(jī)構(gòu)等簽訂募集資金監(jiān)管協(xié)議，確保募集資金規(guī)范使用，并及時(shí)履行相關(guān)信息披露義務(wù)。公司將嚴(yán)格監(jiān)督博科新材按照上市公司募集資金監(jiān)管相關(guān)法律法規(guī)的要求規(guī)范使用募集資金，提高資金使用效率，加快募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度，盡快實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目預(yù)期效益。

　　假設(shè)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)市場(chǎng)情況及公司經(jīng)營(yíng)情況沒(méi)有發(fā)生重大不利變化。本項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)計(jì)算期定為17年，其中包括3年建設(shè)期。根據(jù)行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合本項(xiàng)目的特點(diǎn)，生產(chǎn)負(fù)荷確定為投產(chǎn)后第1年為80%，第2年為90%，第3年及其后各年達(dá)100%。

　　本項(xiàng)目原材料主要為丁烷、甲醇等，單位成本主要參考公司目前采購(gòu)價(jià)格或市場(chǎng)價(jià)格，并結(jié)合對(duì)未來(lái)市場(chǎng)行情的判斷等因素預(yù)測(cè)得出。人工成本方面，按照本項(xiàng)目所需勞動(dòng)定員、預(yù)期薪資水平進(jìn)行測(cè)算。制造費(fèi)用包括按照固定資產(chǎn)及無(wú)形資產(chǎn)投入計(jì)算的相關(guān)折舊和攤銷費(fèi)用，以及預(yù)估燃料動(dòng)力消耗及修理費(fèi)等其他制造費(fèi)用。

　　城市維護(hù)建設(shè)稅按實(shí)際繳納的流轉(zhuǎn)稅的7%計(jì)繳，教育費(fèi)附加按照應(yīng)繳納增值稅的5%計(jì)取。所得稅以利潤(rùn)總額為計(jì)稅基礎(chǔ)，項(xiàng)目實(shí)施公司適用稅率25%。

　　通過(guò)上述評(píng)價(jià)指標(biāo)可以看出，本項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益較好，取稅前基準(zhǔn)收益率13%，所得稅前凈現(xiàn)值大于零，所得稅前內(nèi)部收益率大于行業(yè)基準(zhǔn)收益率。

　　本項(xiàng)目預(yù)計(jì)投資總額為338,357.00萬(wàn)元，其中建設(shè)投資316,929.00萬(wàn)元，流動(dòng)資金19,358.00萬(wàn)元，利息費(fèi)用2,070.00萬(wàn)元，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后正常年份可新增銷售收入314,906萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額82,011.00萬(wàn)元，按照所得稅稅率25%計(jì)算的正常年份年均凈利潤(rùn)為61,508.25萬(wàn)元，具有良好的投資效益。從盈利指標(biāo)看，該項(xiàng)目稅后財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為19.70%，項(xiàng)目稅后財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為110,042.00萬(wàn)元，稅后投資回收期為7年，權(quán)益投資凈利潤(rùn)率為22.10%，具有良好的盈利能力。

　　（四）本次募集資金投資項(xiàng)目涉及立項(xiàng)、土地、環(huán)保等有關(guān)審批、批準(zhǔn)或備案事項(xiàng)的進(jìn)展、尚需履行的程序及是否存在重大不確定性

　　“輕烴綜合利用項(xiàng)目一期”項(xiàng)目用地位于惠州新材料產(chǎn)業(yè)園，博科新材已獲得該項(xiàng)目用地的土地使用權(quán)證，證書(shū)編號(hào)為粵（2022）惠東縣不動(dòng)產(chǎn)權(quán)第0032675號(hào)。本項(xiàng)目已履行了項(xiàng)目備案手續(xù)，取得了惠東縣發(fā)展和改革局出具的《廣東省企業(yè)投資項(xiàng)目備案證》（項(xiàng)目代碼-04-01-516481）。此外，本項(xiàng)目已經(jīng)取得廣東省能源局出具的《廣東省能源局關(guān)于惠州博科環(huán)保新材料有限公司輕烴綜合利用項(xiàng)目（一期）節(jié)能報(bào)告的審查意見(jiàn)》（粵能許可〔2023〕22號(hào)）及惠州市生態(tài)環(huán)境局《關(guān)于惠州博科環(huán)保新材料有限公司輕烴綜合利用項(xiàng)目（一期）環(huán)境影響報(bào)告書(shū)的批復(fù)》（惠市環(huán)建〔2023〕12號(hào)）。

　　目前，公司的主要產(chǎn)品為異辛烷、甲基叔丁基醚，前述產(chǎn)品以LPG中的異丁烷、異丁烯、正丁烯等組分為主要原料，同時(shí)，公司2022年全面投產(chǎn)的順酐產(chǎn)品能對(duì)LPG中的部分烷烴進(jìn)行一定程度的利用；但公司前述產(chǎn)品的加工生產(chǎn)，對(duì)大亞灣石化區(qū)烷烴資源的利用并不充分。公司的募投項(xiàng)目“輕烴綜合利用項(xiàng)目一期”將通過(guò)24萬(wàn)噸/年順酐裝置、順酐加氫裝置（13萬(wàn)噸/年BDO+19萬(wàn)噸/年DMS）、6萬(wàn)噸/年P(guān)BS裝置、4.6萬(wàn)噸/年P(guān)TMEG裝置、360噸/年氧化催化劑裝置，對(duì)大亞灣石化區(qū)富余的烷烴資源進(jìn)行進(jìn)一步充分利用，這將進(jìn)一步完善惠州石化產(chǎn)業(yè)和新材料的循環(huán)經(jīng)濟(jì)模式，促進(jìn)石化產(chǎn)業(yè)向新材料產(chǎn)業(yè)的延伸發(fā)展。

　　目前，公司的主要生產(chǎn)裝置均位于大亞灣石化區(qū)，該石化區(qū)為公司的LPG深加工業(yè)務(wù)提供了便捷的LPG原料供應(yīng)和完善的產(chǎn)業(yè)鏈配套，但隨著公司上市后業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，大亞灣石化區(qū)對(duì)于公司發(fā)展也呈現(xiàn)出園區(qū)用地緊張的弊端。

　　公司抓住惠州新材料產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)的契機(jī)，在惠州新材料產(chǎn)業(yè)園區(qū)內(nèi)規(guī)劃了新材料業(yè)務(wù)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展路線，其中“輕烴綜合利用項(xiàng)目一期”的建設(shè)將為公司提供14.76萬(wàn)噸/年DMS、3.42萬(wàn)噸/年BDO、4.60萬(wàn)噸/年P(guān)TMEG和6萬(wàn)噸/年P(guān)BS的產(chǎn)能，這將極大地豐富公司產(chǎn)品線，拓展公司的發(fā)展空間。

　　本次項(xiàng)目“輕烴綜合利用項(xiàng)目一期”具有良好的市場(chǎng)發(fā)展前景和經(jīng)濟(jì)效益，擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)規(guī)模的同時(shí)，形成更具優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)鏈和新材料產(chǎn)品布局，降本增效，創(chuàng)新發(fā)展，不斷提升公司持續(xù)盈利水平，并進(jìn)一步增強(qiáng)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力和抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，實(shí)現(xiàn)公司的跨越式發(fā)展和長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)，維護(hù)股東的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。

　　隨著公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的豐富、業(yè)務(wù)規(guī)模的持續(xù)增長(zhǎng)，公司對(duì)流動(dòng)資金的需求不斷增加，主要體現(xiàn)在隨著業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大而不斷增加的日常運(yùn)營(yíng)資金需求。結(jié)合公司發(fā)展的流動(dòng)資金需求，公司擬使用本次募集資金中的30,000萬(wàn)元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，有利于為公司未來(lái)發(fā)展提供資金保障。

　　《“十四五”循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》對(duì)循環(huán)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域及符合雙碳政策的項(xiàng)目重點(diǎn)支持，而本次項(xiàng)目與規(guī)劃多方面吻合，采用工藝均為綠色工藝和低能耗工藝，相應(yīng)的產(chǎn)品也符合產(chǎn)業(yè)規(guī)劃方向。隨著“雙碳”、“能耗雙控”政策的貫徹實(shí)施，發(fā)展順酐產(chǎn)業(yè)鏈在節(jié)能降耗、資源循環(huán)利用等方面更具明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和可行性。工信部也將鼓勵(lì)發(fā)展高端新材料，在技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用等方面加強(qiáng)政策引導(dǎo)，推動(dòng)企業(yè)開(kāi)展技術(shù)創(chuàng)新、科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)品應(yīng)用。

　　隨著民眾對(duì)生活品質(zhì)要求的提升、環(huán)保政策要求的不斷加強(qiáng)，新材料和新能源行業(yè)激發(fā)了對(duì)相應(yīng)化工原材料更多的需求，而B(niǎo)DO、PTMEG、DMS和PBS均為所涉及的產(chǎn)品，相應(yīng)都具有巨大的市場(chǎng)增長(zhǎng)潛力。例如，隨著動(dòng)力電池行業(yè)的快速發(fā)展，到2025年，對(duì)NMP的需求增長(zhǎng)將拉動(dòng)BDO的需求超過(guò)50萬(wàn)噸/年；工程塑料、聚酯纖維、可降解塑料行業(yè)的快速發(fā)展，也將拉動(dòng)BDO超過(guò)400萬(wàn)噸/年的需求。而氨綸、聚氨酯橡膠近年來(lái)持續(xù)保持超過(guò)10%的市場(chǎng)需求增速，導(dǎo)致PTMEG量?jī)r(jià)齊升，市場(chǎng)也在快速增長(zhǎng)。

　　公司高度重視對(duì)新產(chǎn)品、新工藝和新技術(shù)的研發(fā)投入，堅(jiān)持創(chuàng)新發(fā)展，在碳四深加工領(lǐng)域保持了行業(yè)領(lǐng)先技術(shù)水平。目前，公司已累計(jì)取得專利48項(xiàng)，其中發(fā)明專利25項(xiàng)，實(shí)用新型專利23項(xiàng)。公司的異辛烷和異丙醇被廣東省高新技術(shù)企業(yè)協(xié)會(huì)認(rèn)定為廣東省名優(yōu)高新技術(shù)產(chǎn)品，生產(chǎn)裝置經(jīng)過(guò)持續(xù)不斷的工藝優(yōu)化，將單套裝置規(guī)模做到最大，生產(chǎn)成本較低，具備明顯競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；公司的主要產(chǎn)品曾獲得了廣東省人民政府授予的廣東省科學(xué)技術(shù)二等獎(jiǎng)和惠州市人民政府授予的惠州市科學(xué)技術(shù)一等獎(jiǎng)，并在第十屆國(guó)際發(fā)明展覽會(huì)上榮獲“發(fā)明創(chuàng)業(yè)獎(jiǎng)-項(xiàng)目獎(jiǎng)”金獎(jiǎng)；宇新化工也被評(píng)為廣東省高新技術(shù)企業(yè)和廣東省創(chuàng)新型企業(yè)。上述技術(shù)優(yōu)勢(shì)為募投項(xiàng)目的實(shí)施提供了充分的技術(shù)支撐。

　　公司憑借產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定、性價(jià)比高、物流配送服務(wù)及時(shí)、倉(cāng)儲(chǔ)完善等優(yōu)勢(shì)，樹(shù)立了良好的品牌形象，得到了客戶的普遍認(rèn)可，積累了眾多優(yōu)質(zhì)客戶并能與其保持穩(wěn)定的合作關(guān)系。良好的品牌知名度和優(yōu)質(zhì)的客戶資源為本次募投項(xiàng)目產(chǎn)能消化奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　本次募集資金投資項(xiàng)目的長(zhǎng)期資產(chǎn)主要包括固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)及其他長(zhǎng)期待攤費(fèi)用，上述長(zhǎng)期資產(chǎn)的計(jì)劃投資額分別約293,423萬(wàn)元、6,500萬(wàn)元、1,387萬(wàn)元，經(jīng)測(cè)算每年新增折舊攤銷費(fèi)用約18,000萬(wàn)元。項(xiàng)目全部達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)年實(shí)現(xiàn)銷售收入314,906萬(wàn)元，稅后利潤(rùn)61,508.25萬(wàn)元，折舊、攤銷占收入的比重為6%。若項(xiàng)目產(chǎn)能及效益不能充分發(fā)揮以抵減因固定資產(chǎn)增加而新增的折舊攤銷費(fèi)用，公司將面臨因折舊攤銷費(fèi)用增加而導(dǎo)致利潤(rùn)下降的風(fēng)險(xiǎn)。

　　為緩解公司業(yè)務(wù)增長(zhǎng)過(guò)程中的資金壓力，以保證公司業(yè)務(wù)的健康持續(xù)發(fā)展，公司擬使用本次募集資金30,000萬(wàn)元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，提升公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力和持續(xù)盈利能力。本次募集資金補(bǔ)充流動(dòng)資金的規(guī)模綜合考慮了公司現(xiàn)有的資金情況、實(shí)際運(yùn)營(yíng)資金需求缺口以及公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)擴(kuò)張，整體規(guī)模適當(dāng)。

　　公司根據(jù)實(shí)際情況對(duì)2022年末至2024年末的經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債進(jìn)行了預(yù)測(cè)，計(jì)算了各年末的流動(dòng)資金占用額，即經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資金與經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債的差額。公司對(duì)流動(dòng)資金的需求量為新增的流動(dòng)資金缺口，即2024年末的流動(dòng)資金占用額與2021年末的流動(dòng)資金占用額的差額。

　　2019年度至2021年度，因受宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響，公司營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)較為平緩；隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，以及公司新投產(chǎn)的15萬(wàn)噸/年順酐項(xiàng)目產(chǎn)能得到釋放，公司的營(yíng)業(yè)收入將會(huì)有大幅度增長(zhǎng)，以正常經(jīng)營(yíng)年份估算，15萬(wàn)噸/年順酐項(xiàng)目將新增約15.84億元的銷售收入；同時(shí)，公司新建的年產(chǎn)12萬(wàn)噸1,4-丁二醇項(xiàng)目也會(huì)在2023年投產(chǎn)并新增營(yíng)業(yè)收入，以此為基礎(chǔ)進(jìn)行預(yù)測(cè)，未來(lái)三年公司的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率將會(huì)保持在30%以上。假設(shè)2022年度至2024年度公司的營(yíng)業(yè)收入年增長(zhǎng)率為25%，未來(lái)三年公司營(yíng)運(yùn)資金需求具體測(cè)算情況如下：

　　根據(jù)測(cè)算，公司2022年度至2024年度的營(yíng)運(yùn)資金缺口為42,458.97萬(wàn)元，因此本次擬用募集資金補(bǔ)充流動(dòng)資金30,000.00萬(wàn)元具有合理性。

　　本次向特定對(duì)象發(fā)行股票擬募集資金總額不超過(guò)300,000.00萬(wàn)元（含本數(shù)），用于投資建設(shè)輕烴綜合利用項(xiàng)目一期及補(bǔ)充流動(dòng)資金。輕烴綜合利用項(xiàng)目一期投資中包含固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等資本性投入，以及預(yù)備費(fèi)、鋪底流動(dòng)資金等非資本性投入，具體投資明細(xì)及資本性支出情況具體如下表所示：

　　如上所示，本次募集資金中，補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目及其他項(xiàng)目中擬使用募集資金投入的預(yù)備費(fèi)、鋪底流動(dòng)資金等非資本性支出金額合計(jì)為64,527.00萬(wàn)元，合計(jì)占募集資金總額的比例為21.51%，未超過(guò)30%，符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)《

　　本次募集資金不含董事會(huì)前投入的資金。對(duì)于本次發(fā)行董事會(huì)決議日后、募集資金到賬前公司先期投入的與本次募投項(xiàng)目建設(shè)相關(guān)的資金，在募集資金到賬后，公司將按照相關(guān)監(jiān)管要求，在履行法定程序后進(jìn)行置換。

　　公司本次向特定對(duì)象發(fā)行A股股票擬募集資金總額不超過(guò)人民幣300,000萬(wàn)元，用于輕烴綜合利用項(xiàng)目一期和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　輕烴綜合利用項(xiàng)目一期系基于公司目前業(yè)務(wù)進(jìn)行的產(chǎn)業(yè)鏈延伸。目前，公司主要利用液化石油氣中的碳四烯烴資源生產(chǎn)深加工產(chǎn)品，而烷烴資源利用并不充分；同時(shí)，公司自身以及大亞灣石化園區(qū)還富余較多的碳三碳四烷烴資源（主要來(lái)自于中海油惠州石化的加氫裂化、重整和催化裂化等裝置）。而輕烴綜合利用項(xiàng)目一期將會(huì)對(duì)該富余的烷烴資源進(jìn)行進(jìn)一步充分利用，這將成為完善大亞灣石化區(qū)循環(huán)經(jīng)濟(jì)一體化的重要一環(huán)。本項(xiàng)目的實(shí)施有利于公司豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。提高持續(xù)盈利能力和整體競(jìng)爭(zhēng)力。

　　輕烴綜合利用項(xiàng)目一期符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，有利于公司進(jìn)一步提高石油液化氣原材料利用效率，構(gòu)建更加完善的循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)品線，豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和優(yōu)化公司業(yè)務(wù)，提升公司綜合實(shí)力和核心競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)公司持續(xù)、健康發(fā)展；同時(shí)，本次募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施后有利于公司完善化工新材料產(chǎn)品線、實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，提升經(jīng)濟(jì)效益和市場(chǎng)地位，增強(qiáng)公司中長(zhǎng)期盈利能力，符合公司的未來(lái)發(fā)展計(jì)劃，符合公司及公司全體股東的利益。

　　經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，公司已經(jīng)建立了一支經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、專業(yè)務(wù)實(shí)的管理團(tuán)隊(duì)，擁有豐富的經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)，對(duì)LPG深加工產(chǎn)業(yè)鏈有較為深刻的理解。公司歷來(lái)重視技術(shù)研發(fā)工作，截至2023年3月末，公司研發(fā)人員有139名，包括博士研究生4人、碩士研究生36人。公司核心研發(fā)人員擁有豐富的科研工作經(jīng)驗(yàn)和堅(jiān)實(shí)的理論知識(shí)基礎(chǔ)，為募投項(xiàng)目的實(shí)施提供了必要的技術(shù)支持和人才保障。未來(lái)，公司將根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需要，繼續(xù)通過(guò)內(nèi)部選拔培養(yǎng)、外部招聘引進(jìn)等方式，完善公司人員梯隊(duì)建設(shè)，不斷增強(qiáng)人員儲(chǔ)備，以確保募集資金投資項(xiàng)目的順利實(shí)施。

　　“輕烴綜合利用項(xiàng)目一期”建設(shè)內(nèi)容包括：一套24萬(wàn)噸/年順酐裝置、一套順酐加氫裝置（13萬(wàn)噸/年BDO+19萬(wàn)噸/年DMS）、一套6萬(wàn)噸/年P(guān)BS裝置、一套4.6萬(wàn)噸/年P(guān)TMEG裝置、一套360噸/年氧化催化劑裝置及項(xiàng)目配套公用工程等。項(xiàng)目建成后，將為公司提供14.76萬(wàn)噸/年DMS、3.42萬(wàn)噸/年BDO、4.60萬(wàn)噸/年P(guān)TMEG和6萬(wàn)噸/年P(guān)BS的新產(chǎn)品產(chǎn)能。

　　公司首次公開(kāi)發(fā)行股票募集資金投資項(xiàng)目“15萬(wàn)噸/年順酐項(xiàng)目”已于2021年末建成投產(chǎn)，2022年產(chǎn)能已開(kāi)始穩(wěn)定釋放。該項(xiàng)目的實(shí)施為公司在LPG產(chǎn)業(yè)鏈的延伸打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。公司深耕LPG深加工產(chǎn)業(yè)鏈多年，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)環(huán)節(jié)的技術(shù)路徑和各主要裝置的工藝方法有較為充足的研究和儲(chǔ)備，公司研究團(tuán)隊(duì)通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新，圍繞輕烴綜合利用一期項(xiàng)目已開(kāi)展研發(fā)課題多項(xiàng)，并已開(kāi)展專利申請(qǐng)工作，為募投項(xiàng)目的順利實(shí)施提供了技術(shù)保障。

　　公司立足大亞灣石化區(qū)，憑借完整的產(chǎn)業(yè)配套、優(yōu)質(zhì)充足的原料供應(yīng)和突出的產(chǎn)銷地域優(yōu)勢(shì)，目前已發(fā)展成為華南地區(qū)最大的LPG深加工企業(yè)，擁有成熟的產(chǎn)業(yè)鏈客戶資源。本次募集資金投資項(xiàng)目“輕烴綜合利用項(xiàng)目一期”的產(chǎn)品DMS、BDO、PTMEG、PBS等均具有較大的市場(chǎng)需求和良好的市場(chǎng)前景。成熟的產(chǎn)業(yè)鏈客戶資源和較大的市場(chǎng)需求將為本次募投項(xiàng)目的實(shí)施奠定堅(jiān)實(shí)的市場(chǎng)基礎(chǔ)。

　　本次發(fā)行滿足《再融資注冊(cè)辦法》第三十條關(guān)于符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和板塊定位（募集資金主要投向主業(yè)）的規(guī)定。

　　發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)為以LPG為原料的有機(jī)化工產(chǎn)品的工藝研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，本次募集資金投向輕烴綜合利用項(xiàng)目一期，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策要求，不存在需要取得主管部門意見(jiàn)的情形。具體分析如下：

　　“輕烴綜合利用項(xiàng)目一期”計(jì)劃總投資338,357.00萬(wàn)元，擬建設(shè)地點(diǎn)為惠州新材料產(chǎn)業(yè)園，項(xiàng)目建設(shè)期為36個(gè)月，實(shí)施主體為公司控股子公司惠州博科環(huán)保新材料有限公司。項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容包括：一套24萬(wàn)噸/年順酐裝置、一套順酐加氫裝置（13萬(wàn)噸/年BDO+19萬(wàn)噸/年DMS）、一套6萬(wàn)噸/年P(guān)BS裝置、一套4.6萬(wàn)噸/年P(guān)TMEG裝置、一套360噸/年氧化催化劑裝置及項(xiàng)目配套公用工程等。項(xiàng)目建成后，將為公司提供14.76萬(wàn)噸/年DMS、3.42萬(wàn)噸/年BDO、4.60萬(wàn)噸/年P(guān)TMEG和6萬(wàn)噸/年P(guān)BS的新產(chǎn)品產(chǎn)能。

　　本次募投項(xiàng)目的主要產(chǎn)品DMS、BDO、PTMEG和PBS可作為工程塑料、高端涂料、聚酯纖維、氨綸、橡膠、降解材料、電子產(chǎn)業(yè)溶劑和清洗劑等行業(yè)的基礎(chǔ)材料，同時(shí)還可用于進(jìn)一步合成具有高附加值的新型新材料產(chǎn)品，在新材料領(lǐng)域、新能源領(lǐng)域和可降解塑料領(lǐng)域均有非常廣泛的應(yīng)用。

　　根據(jù)《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2019年本）》，本次募集資金投資項(xiàng)目“輕烴綜合利用一期”生產(chǎn)的PBS產(chǎn)品屬于鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)，其他主要產(chǎn)品DMS、BDO、PTMEG均不屬于限制類、淘汰類產(chǎn)業(yè)。

　　經(jīng)核查，本次投資項(xiàng)目不屬于《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2019年本）》中的限制類、淘汰類項(xiàng)目，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策。

　　根據(jù)《國(guó)家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、國(guó)家能源局、財(cái)政部、人力資源社會(huì)保障部、國(guó)務(wù)院國(guó)資委關(guān)于做好2018年重點(diǎn)領(lǐng)域化解過(guò)剩產(chǎn)能工作的通知》（發(fā)改運(yùn)行[2018]554號(hào)）、《國(guó)家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、國(guó)家能源局關(guān)于做好2019年重點(diǎn)領(lǐng)域化解過(guò)剩產(chǎn)能工作的通知》（發(fā)改運(yùn)行[2019]785號(hào)）、《國(guó)家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、國(guó)家能源局、財(cái)政部、人力資源社會(huì)保障部、國(guó)務(wù)院國(guó)資委關(guān)于做好2020年重點(diǎn)領(lǐng)域化解過(guò)剩產(chǎn)能工作的通知》（發(fā)改運(yùn)行 [2020]901號(hào)）、《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)淘汰落后產(chǎn)能工作的通知》（國(guó)發(fā)[2010]7號(hào)）、《工業(yè)和信息化部關(guān)于印發(fā)淘汰落后產(chǎn)能工作考核實(shí)施方案的通知》（工信部聯(lián)產(chǎn)業(yè)[2011]46號(hào)）以及《2015年各地區(qū)淘汰落后和過(guò)剩產(chǎn)能目標(biāo)任務(wù)完成情況》（工業(yè)和信息化部、國(guó)家能源局公告2016年第50號(hào)）等規(guī)范性文件，全國(guó)淘汰落后和過(guò)剩產(chǎn)能行業(yè)為：煉鐵、煉鋼、焦炭、鐵合金、電石、電解鋁、銅冶煉、鉛冶煉、水泥（熟料及磨機(jī)）、平板玻璃、造紙、制革、印染、鉛蓄電池（極板及組裝）、電力、煤炭。

　　根據(jù)生態(tài)環(huán)境部于2021年5月30日發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)高耗能、高排放建設(shè)項(xiàng)目生態(tài)環(huán)境源頭防控的指導(dǎo)意見(jiàn)》（環(huán)環(huán)評(píng)[2021]45號(hào)），“高耗能、高排放”項(xiàng)目為煤電、石化、化工、鋼鐵、有色金屬冶煉、建材等六個(gè)行業(yè)。發(fā)行人所屬行業(yè)為C26 化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)，所在行業(yè)屬于高耗能、高排放行業(yè)。

　　根據(jù)《國(guó)家發(fā)展改革委等部門關(guān)于嚴(yán)格能效約束推動(dòng)重點(diǎn)領(lǐng)域節(jié)能降碳的若干意見(jiàn)》（發(fā)改產(chǎn)業(yè)〔2021〕1464號(hào)），鋼鐵、電解鋁、水泥、平板玻璃、煉油、乙烯、合成氨、電石等屬于需要節(jié)能降碳和綠色轉(zhuǎn)型的重點(diǎn)工業(yè)領(lǐng)域。

　　根據(jù)《關(guān)于嚴(yán)格能效約束推動(dòng)重點(diǎn)領(lǐng)域節(jié)能降碳的若干意見(jiàn)》制定的《石化化工重點(diǎn)行業(yè)嚴(yán)格能效約束推動(dòng)節(jié)能降碳行動(dòng)方案（2021-2025年）》涉及的重點(diǎn)行業(yè)產(chǎn)品名稱為：煉油、石腦烴類乙烯、合成氨（含優(yōu)質(zhì)無(wú)煙塊煤，非優(yōu)質(zhì)無(wú)煙塊煤、型煤，粉煤（包括無(wú)煙粉煤、煙煤），天然氣）、電石。

　　為指導(dǎo)各地科學(xué)有序做好高耗能行業(yè)節(jié)能降碳技術(shù)改造，有效遏制“兩高”項(xiàng)目盲目發(fā)展，國(guó)家發(fā)展改革委等部門聯(lián)合印發(fā)了《高耗能行業(yè)重點(diǎn)領(lǐng)域能效標(biāo)桿水平和基準(zhǔn)水平（2021年版）》，其中規(guī)定的高耗能行業(yè)重點(diǎn)領(lǐng)域包括：原油加工及石油制品制造、煉焦、煤制液體燃料生產(chǎn)、無(wú)機(jī)堿制造、無(wú)機(jī)鹽制造、有機(jī)化學(xué)原料制造（含石腦烴類乙烯、對(duì)二甲苯）、其他基礎(chǔ)化學(xué)原料制造（黃磷）、氮肥制造、磷肥制造、水泥制造、平板玻璃制造、建筑陶瓷制品制造、衛(wèi)生陶瓷制品制造、煉鐵、煉鋼、鐵合金冶煉、銅冶煉、鉛鋅冶煉、鋁冶煉。

　　經(jīng)核查，發(fā)行人本次投資項(xiàng)目所規(guī)劃主要產(chǎn)品不屬于上述政策所列高耗能行業(yè)重點(diǎn)領(lǐng)域產(chǎn)品，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和發(fā)展規(guī)劃。

　　惠州市能源與重點(diǎn)項(xiàng)目局已出具證明如下：“惠州博科環(huán)保新材料有限公司輕烴綜合利用項(xiàng)目（一期）于2021年9月取得惠東縣發(fā)展和改革局出具的備案證，項(xiàng)目符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策。該項(xiàng)目于2022年12月向廣東省能源局提交了節(jié)能審查申請(qǐng)，省能源局經(jīng)綜合評(píng)估項(xiàng)目節(jié)能措施合理性、能效水平先進(jìn)性、能耗雙控要求符合性等，認(rèn)為該項(xiàng)目符合有關(guān)要求，于2023年2月出具了節(jié)能審查意見(jiàn)（粵能許可〔2023〕22號(hào)）。該項(xiàng)目建設(shè)滿足廣東省及惠州市能耗雙控要求”。

　　為遏制“兩高”項(xiàng)目盲目發(fā)展，引導(dǎo)企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型，推動(dòng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，生態(tài)環(huán)境部頒布了《環(huán)境保護(hù)綜合名錄（2021年版）》，該名錄共收錄了 932種“高污染、高環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)”產(chǎn)品。

　　根據(jù)《環(huán)境保護(hù)綜合名錄（2021年版）》，本次募集資金投資項(xiàng)目“輕烴綜合利用一期”生產(chǎn)的DMS、BDO（正丁烷-順酐法）、PTMEG、PBS均不屬于“高污染、高環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)”產(chǎn)品。

　　4是否屬于對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的（橫向/縱向）延伸 是，輕烴綜合利用項(xiàng)目一期系基于公司目前業(yè)務(wù)進(jìn)行的產(chǎn)業(yè)鏈縱向延伸。 否

　　綜上所述，本次向特定對(duì)象發(fā)行股票募集資金投資項(xiàng)目的建設(shè)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃政策，符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需求，符合公司的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，具有一定的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效益。本項(xiàng)目的實(shí)施有利于公司豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提高持續(xù)盈利能力和整體競(jìng)爭(zhēng)力。因此，本次募集資金投資項(xiàng)目是必要的、可行的。

　　公司自成立以來(lái)一直致力于以LPG為原料的有機(jī)化工產(chǎn)品的工藝研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。本次發(fā)行募集資金將主要用于輕烴綜合利用項(xiàng)目一期以及補(bǔ)充流動(dòng)資金，有利于進(jìn)一步完善公司LPG深加工的循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈，豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和優(yōu)化公司業(yè)務(wù)，提升公司綜合實(shí)力和核心競(jìng)爭(zhēng)力，鞏固行業(yè)優(yōu)勢(shì)地位。本次發(fā)行將使得公司業(yè)務(wù)和資產(chǎn)質(zhì)量進(jìn)一步提升，但不會(huì)導(dǎo)致公司業(yè)務(wù)的改變和資產(chǎn)的整合。

　　本次發(fā)行前，公司股本總額為 319,411,960股，胡先念先生持有公司93,296,000股股份，占公司總股本的29.21%，為公司的控股股東、實(shí)際控制人。根據(jù)本次發(fā)行方案，本次發(fā)行股票數(shù)量不超過(guò)公司本次發(fā)行前總股本的30%，即不超過(guò)95,823,588股（含本數(shù)）。按照本次發(fā)行的數(shù)量上限95,823,588股測(cè)算，本次發(fā)行完成后，胡先念先生所持股份占公司股本總額的比例為22.47%，仍為公司的控股股東、實(shí)際控制人。因此，本次發(fā)行不會(huì)導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生變化。

　　三、本次發(fā)行完成后，上市公司與發(fā)行對(duì)象及發(fā)行對(duì)象的控股股東和實(shí)際控制人從事的業(yè)務(wù)存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或潛在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的情況

　　截至本募集說(shuō)明書(shū)簽署日，公司本次發(fā)行尚無(wú)確定的發(fā)行對(duì)象。本次發(fā)行完成后，最終是否可能存在與發(fā)行對(duì)象及發(fā)行對(duì)象的控股股東和實(shí)際控制人從事的業(yè)務(wù)存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或潛在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的情況，將在發(fā)行結(jié)束后公告的發(fā)行情況報(bào)告書(shū)中予以披露。

　　四、本次發(fā)行完成后，上市公司與發(fā)行對(duì)象及發(fā)行對(duì)象的控股股東和實(shí)際控制人可能存在的關(guān)聯(lián)交易的情況

　　截至本募集說(shuō)明書(shū)簽署日，公司本次發(fā)行尚無(wú)確定的發(fā)行對(duì)象。本次發(fā)行完成后，最終是否可能存在與發(fā)行對(duì)象及發(fā)行對(duì)象的控股股東和實(shí)際控制人有關(guān)聯(lián)交易的情況，將在發(fā)行結(jié)束后公告的發(fā)行情況報(bào)告書(shū)中予以披露。

　　根據(jù)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)《關(guān)于核準(zhǔn)湖南宇新能源科技股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票的批復(fù)》（證監(jiān)許可〔2020〕520號(hào)），本公司向社會(huì)公眾公開(kāi)發(fā)行人民幣普通股（A股）股票2,834萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)為每股人民幣39.99元，共計(jì)募集資金113,331.66萬(wàn)元，扣除發(fā)行費(fèi)用后募集資金凈額為100,000.00萬(wàn)元。募集資金到賬時(shí)間為2020年5月27日，上述募集資金到位情況業(yè)經(jīng)天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）驗(yàn)證，并由其出具《驗(yàn)資報(bào)告》（天健驗(yàn)〔2020〕2-17號(hào)）。

　　注：初始存放金額合計(jì)數(shù)與公司募集資金凈額的差異系減除保薦費(fèi)、律師費(fèi)、審計(jì)費(fèi)、法定信息披露等發(fā)行費(fèi)用3,131.66萬(wàn)元（不含增值稅），加上主承銷商承銷費(fèi)對(duì)應(yīng)可抵扣增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額612.00萬(wàn)元。

　　公司不存在前次募集資金實(shí)際投資項(xiàng)目變更的情況，不存在前次募集資金投資項(xiàng)目對(duì)外轉(zhuǎn)讓或置換的情況。

　　公司已將前次募集資金的實(shí)際使用情況與公司2020年至今各定期報(bào)告和其他信息披露文件中所披露的有關(guān)內(nèi)容進(jìn)行逐項(xiàng)對(duì)照，實(shí)際使用情況與披露的相關(guān)內(nèi)容一致。

　　前次募投項(xiàng)目“15萬(wàn)噸/年順酐項(xiàng)目”已于2021年12月正式建成投產(chǎn)。截至2022年12月末，募集資金已使用完畢，募集資金專戶已全部注銷。

　　投資項(xiàng)目 募集資金投資總額 截止日募集資金累計(jì)投資額 項(xiàng)目達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)日期（或截止日項(xiàng)目完工程度）

　　序號(hào) 承諾投資項(xiàng)目 實(shí)際投資項(xiàng)目 募集前承諾投資金額 募集后承諾投資金額 實(shí)際投資金額 募集前承諾投資金額 募集后承諾投資金額 實(shí)際投資金額 實(shí)際投資金額與募集后承諾投資金額的差額

　　根據(jù)天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所于2023年4月6日出具的天健審[2023]2-107號(hào)《前次募集資金使用情況鑒證報(bào)告》，截至2022年12月31日，公司前次募集資金項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)

　　實(shí)際投資項(xiàng)目 截止日項(xiàng)目累計(jì)產(chǎn)能利用率 承諾效益 最近三年實(shí)際效益 截止日累計(jì)實(shí)現(xiàn)效益 是否達(dá)到預(yù)計(jì)效益

　　15萬(wàn)噸/年順酐項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后正常年份新增營(yíng)業(yè)收入158,362.59萬(wàn)元，預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額26,085.51萬(wàn)元，按照所得稅率25%計(jì)算的正常年份均凈利潤(rùn)19,564.13萬(wàn)元。

　　15萬(wàn)噸/年順酐項(xiàng)目受防控影響于2021年12月中旬才正式投入生產(chǎn)，故2021年度未單獨(dú)計(jì)算效益。2022年度，該項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)效益金額為3,226.42萬(wàn)元。

　　公司IPO募投項(xiàng)目“15萬(wàn)噸/年順酐項(xiàng)目”效益預(yù)測(cè)為：達(dá)產(chǎn)后正常年份新增營(yíng)業(yè)收入158,362.59萬(wàn)元，可實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額26,085.51萬(wàn)元，按照所得稅率25%計(jì)算的正常年份均凈利潤(rùn)19,564.13萬(wàn)元。2022年度，“15萬(wàn)噸/年順酐項(xiàng)目”實(shí)際實(shí)現(xiàn)的效益為3,226.42萬(wàn)元。

　　2022年度，發(fā)行人15萬(wàn)噸/年順酐項(xiàng)目實(shí)際效益未達(dá)到承諾效益，主要是由于相較前次募投項(xiàng)目預(yù)測(cè)效益時(shí)，主要原材料LPG采購(gòu)價(jià)格上漲幅度較大，同時(shí)，順酐市場(chǎng)價(jià)格相較于效益測(cè)算預(yù)測(cè)價(jià)格漲幅較小，產(chǎn)品和原材料價(jià)差大幅收窄所致。目前順酐下游主要應(yīng)用為生產(chǎn)不飽和聚酯樹(shù)脂，發(fā)行人順酐下游產(chǎn)品主要為人造石等建筑裝飾材料。2022年，受下游房地產(chǎn)市場(chǎng)景氣度下降影響，順酐市場(chǎng)需求端不振，而受俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)等地緣政治影響原油價(jià)格居高不下導(dǎo)致LPG價(jià)格處于高位，雙重?cái)D壓導(dǎo)致順酐市場(chǎng)價(jià)格低迷、盈利水平下降。

　　從上表可知，2022年度的實(shí)際原材料、順酐產(chǎn)品價(jià)格，已較前次效益預(yù)測(cè)時(shí)發(fā)生較大變化，其中主要原材料LPG的采購(gòu)價(jià)格為5,362.31元/噸，較前次預(yù)測(cè)單價(jià)上漲1,483.31元/噸，上漲幅度為38.24%；而同期的順酐產(chǎn)品價(jià)格為7,574.02元/噸，較預(yù)測(cè)單價(jià)僅上漲677.02元/噸，上漲幅度僅為9.82%。

　　綜上，前次募投項(xiàng)目未實(shí)現(xiàn)預(yù)計(jì)效益，主要是因?yàn)樵牧螸PG的市場(chǎng)價(jià)格大幅上升，而順酐市場(chǎng)價(jià)格上漲幅度相對(duì)較小，產(chǎn)品與主要原材料價(jià)差大幅收窄所致，具有合理性、客觀性。

　　順酐裝置在生產(chǎn)過(guò)程中能夠副產(chǎn)大量蒸汽，可以供發(fā)行人另一子公司宇新化工生產(chǎn)使用。宇新新材15萬(wàn)噸/年順酐項(xiàng)目投產(chǎn)前，宇新化工生產(chǎn)所使用蒸汽需外購(gòu)，采購(gòu)價(jià)格較高。15萬(wàn)噸/年順酐項(xiàng)目正式投產(chǎn)后，副產(chǎn)蒸汽主要出售給宇新化工，富余部分出售給惠州大亞灣石化動(dòng)力熱力有限公司供大亞灣地區(qū)其他企業(yè)使用。2022年度，宇新化工從宇新新材采購(gòu)蒸汽帶來(lái)的動(dòng)力成本節(jié)約為7,627.33萬(wàn)元。

　　15萬(wàn)噸/年順酐項(xiàng)目2023年1-3月實(shí)現(xiàn)效益金額為-1,145.89萬(wàn)元。此外，2023年1-3月，宇新化工從宇新新材采購(gòu)蒸汽帶來(lái)的動(dòng)力成本節(jié)約為1,373.69萬(wàn)元。

　　根據(jù)天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所于2023年4月6日出具的天健審[2023]2-107號(hào)《前次募集資金使用情況鑒證報(bào)告》，天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所認(rèn)為“宇新股份公司管理層編制的《前次募集資金使用情況報(bào)告》符合中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)《監(jiān)管規(guī)則適用指引——發(fā)行類第7號(hào)》的規(guī)定，如實(shí)反映了宇新股份公司截至2022年12月31日的前次募集資金使用情況”。

　　公司前次募集資金到賬時(shí)間為2020年5月27日，上述募集資金到位情況業(yè)經(jīng)天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）驗(yàn)證，并由其出具《驗(yàn)資報(bào)告》（天健驗(yàn)〔2020〕2-17號(hào)）。

　　公司本次向特定對(duì)象發(fā)行A股股票的董事會(huì)決議日為2022年2月21日，距離前次募集資金到位日已超過(guò)18個(gè)月，符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)《

　　發(fā)行人所處行業(yè)為L(zhǎng)PG深加工行業(yè)，屬于石油化工行業(yè)的重要分支，其產(chǎn)品主要用于生產(chǎn)車用成品汽油，產(chǎn)業(yè)鏈上下游的供需關(guān)系及原料、產(chǎn)品價(jià)格水平受宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策影響較大。一方面，LPG深加工行業(yè)的上游為石油煉化行業(yè)，LPG作為石油加工副產(chǎn)品，其市場(chǎng)價(jià)格與國(guó)際原油價(jià)格呈現(xiàn)較強(qiáng)的相關(guān)性，同時(shí)LPG工業(yè)原料價(jià)格還受燃料市場(chǎng)需求溢出效應(yīng)及天然氣等替代燃料價(jià)格波動(dòng)的影響，與宏觀經(jīng)濟(jì)景氣度和國(guó)際原油價(jià)格的關(guān)聯(lián)性較高；另一方面，公司主要產(chǎn)品異辛烷、甲基叔丁基醚等作為生產(chǎn)成品汽油的主要原料，國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況、國(guó)家對(duì)成品油的標(biāo)準(zhǔn)修訂和定價(jià)政策調(diào)整會(huì)直接影響相關(guān)產(chǎn)品的需求和市場(chǎng)價(jià)格，此外，順酐作為基本有機(jī)化工原料，如下游行業(yè)增長(zhǎng)放緩，可能對(duì)公司業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?/p>

　　因此，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化、國(guó)際原油價(jià)格水平的波動(dòng)及國(guó)家成品油標(biāo)準(zhǔn)及定價(jià)政策的調(diào)整，會(huì)對(duì)公司盈利水平造成較大影響，使經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性存在風(fēng)險(xiǎn)。

　　報(bào)告期內(nèi)，公司LPG主要通過(guò)管道輸送向中海油惠州石化和中海殼牌進(jìn)行集中采購(gòu)。若未來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境出現(xiàn)劇烈變化，或中海油惠州石化和中海殼牌對(duì)自身的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與銷售模式進(jìn)行調(diào)整，則會(huì)對(duì)公司原料采購(gòu)成本和產(chǎn)品產(chǎn)量帶來(lái)不利影響，進(jìn)而影響公司的盈利能力。

　　公司生產(chǎn)所需的主要原材料包括LPG、甲醇和丙酮等，主要產(chǎn)品為異辛烷、甲基叔丁基醚和順酐等，均屬于大宗化工原料，其價(jià)格受石油價(jià)格變化、國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、市場(chǎng)供需變化等多種因素的影響而波動(dòng)。報(bào)告期各期，公司直接材料占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的比重分別為84.28%、84.80%、86.57%及86.59%，占比較高。以2022年度異辛烷、甲基叔丁基醚和順酐類不同產(chǎn)品的成本構(gòu)成進(jìn)行敏感性分析測(cè)算，若LPG采購(gòu)成本上升10%，則上述三種產(chǎn)品的毛利率分別下降8.36個(gè)百分點(diǎn)、4.79個(gè)百分點(diǎn)和6.87個(gè)百分點(diǎn)。若未來(lái)公司主要原材料和產(chǎn)品價(jià)格發(fā)生不利變化，將對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大不利影響。

　　發(fā)行人主要從事LPG深加工產(chǎn)品的生產(chǎn)，主要原料LPG、甲醇和主要產(chǎn)品異辛烷、甲基叔丁基醚等均屬于易燃易爆危險(xiǎn)化學(xué)品，且公司生產(chǎn)裝置自動(dòng)化程度較高，采用密閉、連續(xù)生產(chǎn)方式，如出現(xiàn)意外事故造成裝置停車，對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)影響較大。公司存在因設(shè)備故障、物品保管、生產(chǎn)操作不當(dāng)及自然災(zāi)害等原因造成的意外安全事故，從而使公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)面臨安全風(fēng)險(xiǎn)。

　　作為L(zhǎng)PG深加工產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)，發(fā)行人在生產(chǎn)過(guò)程中會(huì)產(chǎn)生一定數(shù)量的廢水、廢氣、固體廢物等。未來(lái)如果發(fā)生環(huán)境突發(fā)事件或在生產(chǎn)過(guò)程中處置不當(dāng)，公司存在對(duì)環(huán)境造成一定污染的風(fēng)險(xiǎn)，從而增加公司在環(huán)保治理方面的費(fèi)用支出。此外，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式的轉(zhuǎn)變和可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的全面實(shí)施，為了進(jìn)一步達(dá)到環(huán)境保護(hù)的效果，國(guó)家和地方政府可能會(huì)頒布更新、更嚴(yán)的環(huán)保法規(guī)，提高環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)，從而導(dǎo)致公司環(huán)保投入進(jìn)一步加大，影響公司的盈利水平。

　　發(fā)行人在多年的研發(fā)、生產(chǎn)和運(yùn)營(yíng)實(shí)踐中，培養(yǎng)了一批研發(fā)技術(shù)人才、專業(yè)技術(shù)員工以及經(jīng)營(yíng)管理人才，建立起了相對(duì)穩(wěn)定的中高層人才隊(duì)伍。隨著傳統(tǒng)行業(yè)的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變和新興產(chǎn)品市場(chǎng)的迅猛發(fā)展，行業(yè)核心人才的競(jìng)爭(zhēng)將日益激烈。如果技術(shù)人才、經(jīng)營(yíng)管理人才等大量流失，可能會(huì)對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成較大影響。

　　隨著募集資金的到位和投資項(xiàng)目的落地實(shí)施，公司的資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大，組織架構(gòu)和管理體系將日趨復(fù)雜，公司在經(jīng)營(yíng)決策、運(yùn)營(yíng)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制等方面的難度也將增加。若公司不能及時(shí)提高管理能力以適應(yīng)未來(lái)成長(zhǎng)和市場(chǎng)環(huán)境的變化，可能對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和發(fā)展帶來(lái)不利影響。

　　目前，發(fā)行人及子公司的部分倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)施、辦公場(chǎng)所為租賃資產(chǎn)，倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)施為向大亞灣石化園區(qū)內(nèi)的石化倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)租賃的球罐、儲(chǔ)罐等倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)備；辦公場(chǎng)所為向中海油惠州石化租賃的寫(xiě)字樓。如果上述租賃資產(chǎn)因租賃合同到期導(dǎo)致公司不能正常租賃、續(xù)租，以及出現(xiàn)租賃費(fèi)用上漲等情況，將在短期內(nèi)對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的便利性造成一定影響，或增加公司日常經(jīng)營(yíng)費(fèi)用支出。

　　2017年9月，國(guó)家發(fā)改委等十五部委聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于擴(kuò)大生物燃料乙醇生產(chǎn)和推廣使用車用乙醇汽油的實(shí)施方案》，要求到2020年在全國(guó)推廣車用乙醇汽油。乙醇和甲基叔丁基醚均為含氧化合物，含氧化合物的體積熱值比汽油低，大量加入會(huì)降低汽油熱值，影響汽車發(fā)動(dòng)機(jī)性能，增加油耗，因此一般規(guī)定汽油中氧的質(zhì)量分?jǐn)?shù)不大于2.7%。如果乙醇汽油在國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)得以全面推廣，作為汽油組分的含氧化合物甲基叔丁基醚將會(huì)被乙醇替代，從中長(zhǎng)期看將導(dǎo)致國(guó)內(nèi)甲基叔丁基醚產(chǎn)品在成品汽油應(yīng)用領(lǐng)域的市場(chǎng)需求下降。

　　截至2022年底，全國(guó)新能源汽車保有量達(dá)1,310萬(wàn)輛，占汽車總量的4.10%，扣除報(bào)廢注銷量，比上年增加526萬(wàn)輛，漲幅為67.13%。其中，純電動(dòng)汽車保有量1,045萬(wàn)輛，占新能源汽車總量的79.78%。國(guó)內(nèi)新能源汽車保持了較快的增長(zhǎng)勢(shì)頭，且市場(chǎng)占比穩(wěn)步提升，新能源汽車的增長(zhǎng)會(huì)對(duì)燃油汽車產(chǎn)生一定的替代作用，會(huì)影響汽油消費(fèi)量，進(jìn)而影響異辛烷、甲基叔丁基醚等汽油生產(chǎn)原料的市場(chǎng)需求，對(duì)公司未來(lái)業(yè)務(wù)持續(xù)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生一定不利影響。

　　發(fā)行人子公司宇新化工分別于2019年12月2日、2022年12月19日通過(guò)高新技術(shù)企業(yè)復(fù)審，取得編號(hào)為GR6、GR5的高新技術(shù)企業(yè)證書(shū)，證書(shū)有效期限均為三年。報(bào)告期內(nèi)，宇新化工享受高新技術(shù)企業(yè)所得稅減按15%征收的稅收優(yōu)惠。子公司宇新新材于2022年12月22日通過(guò)高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定，取得編號(hào)為GR7的高新企業(yè)證書(shū)，證書(shū)有效期為三年。2022年度及2023年1-3月，宇新新材享受高新技術(shù)企業(yè)所得稅減按15%征收的稅收優(yōu)惠。

　　上述子公司高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定有效期滿后，能否被繼續(xù)評(píng)為高新技術(shù)企業(yè)進(jìn)而享受企業(yè)所得稅優(yōu)惠稅率存在不確定性，稅收優(yōu)惠政策的變化將對(duì)公司未來(lái)盈利情況帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)。

　　報(bào)告期各期，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為7.32%、12.47%、14.40%和14.03%，有所波動(dòng)。公司主要從事以LPG為原料的有機(jī)化工產(chǎn)品的工藝研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率受宏觀經(jīng)濟(jì)景氣度、國(guó)際油價(jià)漲跌周期、原料價(jià)格波動(dòng)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化、各產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)及下游市場(chǎng)需求變化等因素影響。若未來(lái)下游成品油市場(chǎng)需求下降、國(guó)際油價(jià)和LPG價(jià)格波動(dòng)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率亦存在波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，將會(huì)影響公司盈利的穩(wěn)定性。

　　截至2023年3月末，公司在建工程余額為101,253.76萬(wàn)元，主要在建項(xiàng)目為PBAT項(xiàng)目、丁酮項(xiàng)目等。上述項(xiàng)目投資金額較大，實(shí)施上述項(xiàng)目需要投入大量資金，若公司未能做好資金方面的規(guī)劃，可能會(huì)給公司帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。此外，若上述項(xiàng)目所生產(chǎn)產(chǎn)品市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生重大不利變化，可能導(dǎo)致上述項(xiàng)目無(wú)法達(dá)到預(yù)期效益，將對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?/p>

　　本次募集資金投資項(xiàng)目的實(shí)施存在一定周期，未來(lái)不排除受資金籌措、材料及設(shè)備供應(yīng)延遲、市場(chǎng)需求變動(dòng)或者宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化等因素的影響，導(dǎo)致項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度推遲或項(xiàng)目建成后無(wú)法實(shí)現(xiàn)預(yù)期效益的可能。

　　本次募集資金投資項(xiàng)目投入生產(chǎn)前需取得的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)許可和業(yè)務(wù)資質(zhì)包括《全國(guó)工業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)許可證》《安全生產(chǎn)許可證》《危險(xiǎn)化學(xué)品登記證》《排污許可證》等，雖然公司預(yù)計(jì)取得相關(guān)資質(zhì)不存在實(shí)質(zhì)性障礙，但未來(lái)可能出現(xiàn)行業(yè)政策變化、主管部門審批變化、自身?xiàng)l件發(fā)生變化等情況，導(dǎo)致公司存在募集資金投資項(xiàng)目相關(guān)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)許可和業(yè)務(wù)資質(zhì)不能及時(shí)辦理或換發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　本次募投項(xiàng)目的裝置包括順酐裝置、順酐加氫裝置、PBS裝置、PTMEG裝置、氧化催化劑裝置等，對(duì)應(yīng)的生產(chǎn)工藝技術(shù)較為復(fù)雜，若公司技術(shù)儲(chǔ)備和生產(chǎn)工藝無(wú)法充分滿足募投項(xiàng)目實(shí)施需要或未來(lái)行業(yè)技術(shù)工藝出現(xiàn)重大變化，則可能出現(xiàn)募投項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度不及預(yù)期或?qū)嵤┖鬅o(wú)法達(dá)到預(yù)期效益的風(fēng)險(xiǎn)。

　　公司本次募集資金投資項(xiàng)目已根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行了投資規(guī)模測(cè)算，但是若未來(lái)項(xiàng)目建設(shè)環(huán)境發(fā)生變化、相關(guān)設(shè)備價(jià)格大幅上漲、出現(xiàn)未預(yù)料的資金支出，則公司可能出現(xiàn)投資規(guī)模測(cè)算不準(zhǔn)確的風(fēng)險(xiǎn)。

　　本次募集資金投資項(xiàng)目進(jìn)行了較為謹(jǐn)慎的財(cái)務(wù)測(cè)算，但是若在募投項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中，宏觀經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)政策、市場(chǎng)環(huán)境、公司經(jīng)營(yíng)狀況等發(fā)生重大不利變化，或者公司市場(chǎng)開(kāi)拓未達(dá)預(yù)期、無(wú)法獲得充足訂單或相關(guān)業(yè)務(wù)毛利率不達(dá)預(yù)期，可能存在募投項(xiàng)目預(yù)計(jì)效益無(wú)法實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　本次募投項(xiàng)目實(shí)施后，公司的產(chǎn)品種類增加，產(chǎn)能將進(jìn)一步擴(kuò)大，項(xiàng)目完全達(dá)產(chǎn)后，將新增14.76萬(wàn)噸/年DMS、3.42萬(wàn)噸/年BDO、4.60萬(wàn)噸/年P(guān)TMEG和6萬(wàn)噸/年P(guān)BS的新產(chǎn)品產(chǎn)能。市場(chǎng)上BDO、PBS等募投項(xiàng)目相關(guān)產(chǎn)品新建產(chǎn)能也較大，公司本次募投項(xiàng)目投產(chǎn)后，相關(guān)產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)可能較為激烈。若市場(chǎng)需求增速低于行業(yè)內(nèi)企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)能決策時(shí)的預(yù)期甚至出現(xiàn)下降，可能會(huì)導(dǎo)致未來(lái)市場(chǎng)產(chǎn)能出現(xiàn)過(guò)剩，公司將面臨市場(chǎng)產(chǎn)能過(guò)剩所帶來(lái)的市場(chǎng)環(huán)境變化風(fēng)險(xiǎn)。若未來(lái)公司不能有效消化前述產(chǎn)能，或者前述產(chǎn)品的市場(chǎng)容量大幅下降，公司將面臨新增產(chǎn)能閑置或需低價(jià)出售相關(guān)產(chǎn)品的情形，進(jìn)而對(duì)本次募投項(xiàng)目的投資效益和公司整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊?，或?qū)⒊霈F(xiàn)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅下滑甚至虧損的風(fēng)險(xiǎn)。

　　本次募集資金投資項(xiàng)目投資金額較大，項(xiàng)目投產(chǎn)后每年新增折舊攤銷占公司本次募投項(xiàng)目預(yù)計(jì)新增營(yíng)業(yè)收入及預(yù)計(jì)新增凈利潤(rùn)的比重較大，折舊攤銷等固定成本將會(huì)給公司利潤(rùn)的增長(zhǎng)帶來(lái)一定的影響。本次募投項(xiàng)目建成后，每年新增折舊攤銷金額對(duì)發(fā)行人未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)影響的具體測(cè)算如下：

　　2、上述假設(shè)僅為測(cè)算本次募投項(xiàng)目相關(guān)折舊或攤銷對(duì)公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響，不代表公司對(duì)未來(lái)年度盈利情況的承諾，也不代表公司對(duì)未來(lái)年度經(jīng)營(yíng)情況及趨勢(shì)的判斷。

　　如上所示，募投項(xiàng)目新增折舊攤銷金額占預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入比例為 1.80%-2.04%，占預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)的比例為16.39%-21.02%，如果未來(lái)公司預(yù)期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、募投項(xiàng)目預(yù)期收益未能實(shí)現(xiàn)，公司則存在短期內(nèi)因募投項(xiàng)目的折舊攤銷對(duì)凈利潤(rùn)產(chǎn)生不利影響的風(fēng)險(xiǎn)。

　　本次募集資金投向“輕烴綜合利用項(xiàng)目一期”，項(xiàng)目建成后，將為公司提供14.76萬(wàn)噸/年DMS、3.42萬(wàn)噸/年BDO、4.60萬(wàn)噸/年P(guān)TMEG和6萬(wàn)噸/年P(guān)BS的新產(chǎn)品產(chǎn)能。目前公司在建的12萬(wàn)噸/年BDO項(xiàng)目尚在建設(shè)過(guò)程中，并未投產(chǎn)；DMS、PBS、PTMEG公司在前期并未生產(chǎn)銷售，為通過(guò)本次募投項(xiàng)目新增的產(chǎn)品。本次募投項(xiàng)目系公司在現(xiàn)有產(chǎn)品的基礎(chǔ)上進(jìn)行的產(chǎn)業(yè)鏈延伸，將有效豐富公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，但若公司未來(lái)不能及時(shí)開(kāi)拓前述新產(chǎn)品的市場(chǎng)和業(yè)務(wù)，則存在本次募投項(xiàng)目短期內(nèi)無(wú)法盈利的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而對(duì)公司整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

　　本次發(fā)行完成后，公司凈資產(chǎn)規(guī)模和總股本將相應(yīng)增加，而募集資金投資項(xiàng)目產(chǎn)生效益需要一定的過(guò)程和時(shí)間，短期內(nèi)公司利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)和股東回報(bào)仍主要依賴現(xiàn)有業(yè)務(wù)。在公司總股本和凈資產(chǎn)均有較大增長(zhǎng)的情況下，每股收益和凈資產(chǎn)收益率等財(cái)務(wù)指標(biāo)可能存在下降的風(fēng)險(xiǎn)。特此提醒投資者關(guān)注本次發(fā)行攤薄即期回報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　本次發(fā)行的發(fā)行結(jié)果將受到證券市場(chǎng)整體情況、本公司股票價(jià)格走勢(shì)、投資者對(duì)本次發(fā)行方案的認(rèn)可程度等多種內(nèi)、外部因素的影響，存在不能足額募集所需資金甚至發(fā)行失敗的風(fēng)險(xiǎn)。

　　本公司的A股股票在深圳證券交易所上市，本次發(fā)行將對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生較大影響，進(jìn)而影響公司股票價(jià)格。然而，股票價(jià)格不僅取決于公司的經(jīng)營(yíng)狀況，也受到市場(chǎng)供求關(guān)系、國(guó)家相關(guān)政策、投資者心理預(yù)期以及各種不可預(yù)測(cè)因素的影響。投資者在考慮投資本公司股票時(shí)，應(yīng)預(yù)計(jì)到前述各類因素可能帶來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn)，并做出審慎判斷。

　　考慮到本次向特定對(duì)象發(fā)行A股股票對(duì)普通股股東即期回報(bào)的攤薄，為保護(hù)股東利益，填補(bǔ)可能導(dǎo)致的即期回報(bào)減少，公司將采取切實(shí)有效的措施提高募集資金的管理和使用效率，進(jìn)一步增強(qiáng)盈利能力，實(shí)施持續(xù)穩(wěn)定的利潤(rùn)分配政策，具體措施如下：

　　公司已根據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》《中華人民共和國(guó)證券法》《上市公司證券發(fā)行注冊(cè)管理辦法》《上市公司監(jiān)管指引第2號(hào)——上市公司募集資金管理和使用的監(jiān)管要求》等法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的要求，結(jié)合公司實(shí)際情況，制定了《募集資金管理制度》，用以規(guī)范募集資金的管理和運(yùn)用，提高募集資金使用效率，切實(shí)保護(hù)廣大投資者的利益。本次募集資金到賬后，公司將根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)和《募集資金管理制度》的要求，嚴(yán)格執(zhí)行募集資金使用的規(guī)范，保障募集資金使用效益最大化，合理防范使用過(guò)程中可能衍生的風(fēng)險(xiǎn)。

　　本次募集資金投資項(xiàng)目經(jīng)過(guò)嚴(yán)格科學(xué)的論證，緊密圍繞公司現(xiàn)有主營(yíng)業(yè)務(wù)和未來(lái)發(fā)展規(guī)劃，具有良好的市場(chǎng)前景和經(jīng)濟(jì)效益，有利于增強(qiáng)公司抵御經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的能力并提升公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。在募集資金到位后，公司將積極推進(jìn)募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施，爭(zhēng)取早日實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益，進(jìn)一步提升公司盈利能力，降低本次發(fā)行對(duì)股東即期回報(bào)攤薄的風(fēng)險(xiǎn)。

　　公司將嚴(yán)格遵循《中華人民共和國(guó)公司法》《中華人民共和國(guó)證券法》《上市公司治理準(zhǔn)則》等法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的要求，不斷完善公司治理結(jié)構(gòu)，確保股東能夠充分行使權(quán)利，確保董事會(huì)能夠按照法律、法規(guī)和《湖南宇新能源科技股份有限公司章程》的規(guī)定行使職權(quán)，作出科學(xué)決策，確保獨(dú)立董事能夠認(rèn)真履行職責(zé)，維護(hù)公司整體利益，特別是中小股東的合法權(quán)益，確保監(jiān)事會(huì)能夠獨(dú)立有效地行使對(duì)董事、高級(jí)管理人員及公司財(cái)務(wù)的監(jiān)督權(quán)和檢查權(quán)，為公司長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展提供制度保障。同時(shí)，公司將持續(xù)完善業(yè)務(wù)流程，加強(qiáng)對(duì)研發(fā)、采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售等各環(huán)節(jié)的管理，進(jìn)一步提升公司經(jīng)營(yíng)效率。

　　根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)《上市公司監(jiān)管指引第3號(hào)——上市公司現(xiàn)金分紅》《關(guān)于進(jìn)一步落實(shí)上市公司現(xiàn)金分紅有關(guān)事項(xiàng)的通知》以及《上市公司章程指引》的相關(guān)要求，公司在《湖南宇新能源科技股份有限公司章程》中規(guī)定了利潤(rùn)分配原則、利潤(rùn)分配形式、利潤(rùn)分配的決策程序等內(nèi)容，并制定了《湖南宇新能源科技股份有限公司未來(lái)三年（2022年-2024年）股東回報(bào)規(guī)劃》。公司將嚴(yán)格執(zhí)行相關(guān)分紅政策及股東回報(bào)規(guī)劃，強(qiáng)化投資者回報(bào)機(jī)制，切實(shí)維護(hù)公司股東特別是中小股東的利益。

　　綜上，本次向特定對(duì)象發(fā)行A股股票完成后，公司將進(jìn)一步提升經(jīng)營(yíng)管理水平，合理規(guī)范使用募集資金，加快募投項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度，盡早實(shí)現(xiàn)預(yù)期效益，并積極推動(dòng)對(duì)股東的利潤(rùn)分配，努力提升股東回報(bào)水平。

　?。ǘ┕究毓晒蓶|、實(shí)際控制人、董事、高級(jí)管理人員對(duì)公司填補(bǔ)回報(bào)措施能夠得到切實(shí)履行作出具體承諾

　　公司控股股東及實(shí)際控制人胡先念根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定，對(duì)公司填補(bǔ)回報(bào)措施能夠得到切實(shí)履行作出如下承諾：

　　2、自本承諾出具日至本次向特定對(duì)象發(fā)行A股股票實(shí)施完畢前，若中國(guó)證監(jiān)會(huì)作出關(guān)于填補(bǔ)回報(bào)措施及其承諾的其他新的監(jiān)管規(guī)定的，且上述承諾不能滿足中國(guó)證監(jiān)會(huì)該等規(guī)定時(shí)，本人承諾屆時(shí)將按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的最新規(guī)定出具補(bǔ)充承諾。

　　3、切實(shí)履行公司制定的有關(guān)填補(bǔ)回報(bào)的相關(guān)措施以及對(duì)此作出的任何有關(guān)填補(bǔ)回報(bào)措施的承諾，若違反該等承諾并給公司或者投資者造成損失的，愿意依法承擔(dān)對(duì)公司或者投資者的補(bǔ)償責(zé)任。

　　作為填補(bǔ)回報(bào)措施相關(guān)責(zé)任主體之一，本人若違反上述承諾或拒不履行上述承諾，本人同意中國(guó)證監(jiān)會(huì)和深圳證券交易所等證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)按照其制定或發(fā)布的有關(guān)規(guī)定、規(guī)則，對(duì)本人作出相關(guān)處罰或采取相關(guān)管理措施?！?/p>